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1．有分析師認爲美國汽油市場已經超買

2．美元匯率反彈也打壓石油市場氣氛

3．多家投行分析師仍然預測供應趨緊而上調油價預測

受美國汽油需求數據疲軟和聯合國呼籲加沙停火的決議草案報道的壓力，歐美原油期貨在橫盤整理後小幅下跌。週四（3月21日）紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2024年5月期貨結算價每桶81.07美元，比前一交易日下跌0.20美元，跌幅0.25%，交易區間80.3-81.92美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2024年5月期貨結算價每桶85.78美元，比前一交易日下跌0.17美元，跌幅0.20%，交易區間85.06-86.64美元。

儘管汽油庫存連續第七週下降，降至2.308億桶，但作爲產品需求指標的汽油供應量已降至900萬桶以下。路透社援引瑞穗能源期貨主管Bob Yawger的話說，油價下跌表明，支撐了最近市場反彈的汽油市場可能已經超買。Yawger還說，由於證實美國起草了一項聯合國決議呼籲加沙地區停火，允許釋放40名以色列人質，以換取數百名被關押在以色列監獄中的巴勒斯坦人，國際油價也受到了壓力。

投資者也從美國央行那裏得到了鼓舞。週三美國央行將利率保持在5.25%至5.50%的區間，但對今年三次降息的前景保持不變。較低的利率可能會促進經濟增長，這對石油銷售來說是利好消息。美國3月份的商業活動保持穩定，但物價全面上漲，表明通貨膨脹在年初回升後可能會繼續增強。美國通貨膨脹率上升的數據也加劇了市場對原油需求的擔憂。此外，美國勞工部週四公佈的數據顯示，上週美國初請申請失業救濟的人數意外下降，這表明3月份的就業增長依然強勁。在這種背景下，以美元計價的石油價格受到匯率波動的影響，隨着美元走強而下跌。週四衡量美元兌全球六個主要貨幣的美元指數上升0.75%。

全球最大原油進口地區之一的歐元區製造業活動收縮速度恢復得比預期要快，令市場對未來能源需求增長持謹慎態度。

然而歐佩克及其減產同盟國繼續減產，地緣政治緊張引發對石油市場供應擔憂，一些投資銀行仍然上調油價預測。荷蘭國際集團（ING）市場研究預計，由於包括歐佩克及其減產同盟國減產延長到第二季度、烏克蘭近期對歐洲某國煉油廠進行襲擊，以及紅海石油流動持續中斷在內的供應風險不斷增加，石油供應將繼續在第二季度和第三季度收緊。荷蘭國際將第二季度油價預估從每桶80美元上調至87美元，第三季度預估從每桶82美元調高至88美元。

此外，ING預計，美聯儲降息可能會導致石油市場投機興致增加。預計今年石油期貨多頭頭寸比去年大幅增加。然而ING指出，儘管市場風險不斷，但和2022年前水平相比，多頭頭寸仍然相當溫和。該集團表示，歐佩克大量閒置產能可能讓投資者擔心油價上漲空間有限。

但是渣打銀行稱，歐佩克及其減產同盟國擁有足夠的迴旋餘地目不會破壞市場平衡，根據該行數據，第三季度歐佩克日均產量將增加90萬桶，但是全球市場當季日均庫存將減少50萬桶，而2024年上半年日均庫存減少100萬桶。歐佩克可能在不增加庫存的情況下，將第三季度原油日產量提高150萬桶。渣打銀行認爲，今年大部分時間石油市場將繼續受到供應限制。分析師認爲美國原油產量增長有限，美國供應不太可能大幅高於2023年11月的歷史高點每日1331.9萬桶。與此同時，歐洲某國將繼續努力優化其上游和下游石油系統，衝突破壞導致的物流限制以及關鍵備件的缺乏導致歐洲某國原油和成品油產量前景消極。石油市場趨緊將繼續推動油價上漲，渣打銀行重申了其長期以來對布倫特原油在2024年第二季度均價爲每桶94美元的預測。

投資銀行摩根士丹利將2024年第三季度布倫特油價預測上調10美元，預計第三季度布倫特原油每桶90美元，理由是歐佩克及其減產同盟國承諾導致供需平衡趨緊，以及歐洲某國煉油廠近期遭到無人機襲擊後石油產量減少。摩根士丹利將第二季度/第三季度對歐佩克和歐洲某國的日均供應預測下調了20萬至30萬桶，預計第二季度將出現小幅供不應求，第三季度將出現更大程度的供不應求。

摩根士丹利還將第一季度布倫特原油價格預期從每桶82.5美元上調至85美元，將第二季度預期從每桶82.50美元上調至87.50美元，並將第四季度價格從此前的每桶80美元上調至85美元。摩根士丹利還認爲，相對於地緣政治風險溢價，布倫特原油價格實際上仍存在對歐佩克凝聚力下降風險的小幅折價。該銀行發佈的報告說，“只要歐佩克組織規則保持不變，布倫特原油價格就有可能繼續與庫存和價差水平相適應。”

摩根士丹利仍預計今年石油日均需求將增長150萬桶，略高於歷史趨勢增速，其增長動力包括航煤和石化產品，以及中國和印度的地區因素。

摩根大通認爲，烏克蘭無人機襲擊導致歐洲某國煉油廠有每日90萬桶產能停產，並可能使油價每桶增加4美元的風險溢價。

StoneX能源分析師Alex Hodes預計，烏克蘭無人機對歐洲某國煉油廠的襲擊可能導致全球石油日供應量減少35萬桶，並使油價每桶上漲3美元。