【民生計算機】國內AI算力需求或是今年最確定主線

來源 計算機司令部

呂偉/胡又文團隊

1.1 算力或是今年最確定主線

頂層定調，AI算力基礎設施建設重要性凸顯。2024年2月19日，國務院國資委召開“AI賦能 產業煥新”中央企業人工智能專題推進會。會議強調要夯實發展基礎底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優勢的領域，加快建設一批智能算力中心，進一步深化開放合作，更好發揮跨央企協同創新平臺作用。

各地算力基礎設施政策紛紛發佈，響應人工智能產業浪潮。我們對近期各地發佈的人工智能產業政策進行梳理，在各項文件中算力都作爲重點環節被寫入政府文件，算力建設得到高層的空前重視。

生成式AI帶動算力建設持續加速。生成式人工智能對中國人工智能服務器市場的發展帶來了明顯的拉動作用。豐富的應用場景和對技術創新迭代的熱忱，讓中國市場對於人工智能服務器的關注度和需求量均明顯增長。IDC數據顯示，2023年上半年，中國人工智能服務器市場規模達到30億美元，同比增長55.4%。而根據IDC預測，2022 - 2027年期間，中國智能算力規模年複合增長率達33.9%，同期通用算力規模年複合增長率爲16.6%。

H20供應在即，仍是大模型訓練/推理重要底座。根據《科創板日報》2月27日新聞，從產業鏈人士處瞭解到，英偉達對華“特供版”AI芯片H20將在今年的英偉達GTC 2024大會（3月18日-3月21日）開完之後，全面接受預訂，最快四周可以供貨。根據英偉達官網、華爲官網的公開資料，我們將英偉達H20與歷代英偉達GPU以及華爲昇騰系列進行對比，在算力層面由於貿易禁令的限制，H20相較於昇騰系列相比差距較大，但是在現存、互聯技術等性能的加持下，H20在組成集羣后的能力較爲突出，仍是大模型訓練的重要底座。在整體AI算力基礎設施加大投資建設的背景下，英偉達H20以及國產算力芯片均有望實現突破。

1.2 國產大模型百花齊放，算力需求有望維持高景氣

國內外 大模型“百花齊放”，新玩家持續入局。AI產業發展日新月異，大模型領域雖然OpenAI擁有顯著的領先優勢，但其他大模型廠商也在奮起直追。

Kimi熱度飆升，長文本成爲大模型新的競爭力體現。近日，國產大模型新星Kimi成爲“出圈”應用，得益於其優秀的長文本解析能力，在更加複雜的應用環境中kimi達成了良好的表現。而隨着Kimi的爆火，多家國內大模型廠商也紛紛宣佈自己在長文本能力的進度。大模型無損上下文長度數量級提升，有望使得AI應用落地更進一步，包括完整代碼庫的分析理解、可以自主幫人類完成多步驟複雜任務的智能體Agent、不會遺忘關鍵信息的終身助理、真正統一架構的多模態模型等等。

Kimi用戶高增長，算力瓶頸開始顯現。根據Similarweb數據，Kimi網頁版日活用戶數當前已連續數日超20萬，峯值日活達34.6萬，周活數據環比增長45%持續創造新高。另據七麥數據，截至3月19日，Kimi智能助手累計下載量突破50萬次大關。在過去的一週中，日均下載量接近4萬次，周環比提升4倍。而用戶數的高增長也導致Kimi出現宕機情況。

阿里同義千問&通義聽悟重磅升級，免費開放1000萬文字解析。3月19日，阿里大模型產品“通義聽悟”發佈多項新功能，上線音視頻問答助手“小悟”、一鍵 AI 改寫、思維導圖生成等六大功能。而kimi因爲長文本的出衆優勢而持續火熱後，通義千問在3月22日消息宣佈升級，向所有人免費開放1000萬字的長文檔處理功能，成爲全球文檔處理容量第一的AI應用。多家國內大模型廠商也同時宣佈在長文本環節的版本升級或內測，國產大模型再度迎來競爭升級。

階躍星辰重磅亮相，攜手財聯社發佈國內首個千億參數多模態金融大模型。在3月23日2024全球開發者先鋒大會上，通用大模型創業公司階躍星辰正式對外亮相。創始人、CEO姜大昕博士在大會上正式對外發布了Step-2萬億參數MoE語言大模型預覽版，模型採用 MoE 架構，並提供API接口給部分合作夥伴試用。本次大會，該大模型由財躍星辰自研（界面財聯社與國內頭部通用大模型公司階躍星辰共同打造）推出，致力於構建在智能運營、智能風控、智能投顧、智能營銷、智能客服等方面的多個“AI+”大模型應用場景。

類比移動互聯網早期，算力將享受科技革命帶來的紅利。當下AI技術迭代日新月異，國產大模型在近期再度呈現“百花齊放”的局面，kimi爆火出圈，階躍星辰重磅發佈，阿里、百度等傳統巨頭持續迭代更新。以算力產業鏈的重要環節服務器爲視角，我們覆盤服務器行業2016-2022年以來的表現，能夠看到在移動互聯網高速發展的2016-2018年間，中國服務器市場迎來高速發展時期，科技高速迭代對於算力需求的層面是最顯著的催化。

1.3 投資建議

H20即將批量供應，國內算力迎來重要供給力量，而以Kimi大火出圈，標誌着國產大模型進入新一輪快速迭代升級週期，算力需求有望延續高景氣態勢。建議關注：1）AI算力產業鏈：受益於人工智能加速發展，算力建設有望持續升級，建議關注浪潮信息、中國長城、紫光股份、工業富聯、中科曙光、蘇州科達、高新發展等國產AI服務器廠商以及寒武紀、海光信息等國產AI芯片標的等；2）AI應用：業績韌性較強，下游客戶IT支出能力相對較強，同時AI在應用端有望加速落地，建議關注金山辦公、科大訊飛、同花順、佳發教育、新致軟件、金橋信息等。