期貨日報

3月下旬，上市公司“年報季”到來，近期有多家期貨公司年報釋出。

目前，A股上市的南華期貨，港股上市的中泰期貨，新三板上市的混沌天成期貨、紫金天風期貨和華龍期貨已發佈2023年年度報告。另外還有作爲證券公司子公司的國元期貨、方正中期期貨、中信期貨和東證期貨在母公司年報中被提及業績情況。

從營業收入和淨利潤情況來看，中信期貨、東證期貨、南華期貨、方正中期期貨和中泰期貨實現收入與利潤全部過億。其中，中信期貨2023年實現營業收入78.25億元，淨利潤8.73億元。東證期貨2023年實現營業收入68.12億元，淨利潤5.27億元。南華期貨2023年年報顯示，去年公司實現營業收入62.47億元；淨利潤4.02億元，同比上升63.32%。方正中期期貨2023年實現營業收入7.99 億元，淨利潤2.03億元。2023年中泰期貨營業收入爲21.53億元，淨利潤1.34億元。

同時，有期貨公司2023年在營業收入大幅增加的同時，淨利潤未能實現增長。例如，紫金天風期貨的2023年年度報告顯示，去年公司實現營業收入 21.69億元，同比增長520.58%；實現淨利潤1045.60萬元，同比下降27.55%。國元證券發佈2023年年度報告中也提到，2023年國元期貨實現營業收入20.68億元元，同比增長48.22%；淨利潤6673.51萬元，同比減少34.35%。

也有期貨公司去年營業收入和淨利潤表現都不盡如人意。混沌天成期貨發佈的2023年年度報告顯示，公司2023年營業收入8.98億元，同比減少67.53%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤爲-1.81億元，同比增長15.91%。同樣是新三板上市的華龍期貨年報顯示，公司2023年營業收入爲2435.17萬元，同比減少24.51%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤爲-3251.20萬元，同比減少442.83%。

從已發佈2023年年報的期貨公司業績情況來看，期貨行業競爭加劇，業績分化也較爲明顯。南華期貨在年報中表示，目前我國期貨公司同質化競爭現象嚴重，行業集中度較低，難以形成規模效應。隨着證監會推動以淨資本爲核心的風險監管指標體系，以及對期貨公司分類監管思路的貫徹執行，我國期貨行業正迎來新的發展階段。參考國際期貨行業的發展經驗，金融創新將推動期貨公司規模化發展，其規模效應將逐步顯現，市場集中度也將逐步提升。 

另外值得注意的是，從已發佈去年年報的幾家期貨公司不同業務業績表現來看，各個期貨公司都在探索如何突破同質化競爭，並在業務賽道發揮所長，取得了一定成效。

其中，境外金融服務業務成爲南華期貨快速增長的重要突破口。去年公司境外金融服務業務營業收入高達5.67億元，同比大幅增長145.48%，毛利率更是達到70%，遠超期貨經紀業務的18.51%。實際上，2022年，南華期貨境外金融服務業務營收同比增幅就達到了107.2%，公司在這項業務上已經連續兩年實現營收翻番。

紫金天風期貨2023年風險管理業務收入爲20.09億元，同比增長1067.78%。公司在報告中表示，風險管理業務收入同比大幅上升，主要是由於風險管理業務規模擴大。國元期貨則是在2023年實現資產管理業務收入1341.65萬元，同比增長了215.63%；現貨基差貿易收入17.57億元，同比增長了68.55%。

方正證券的年報中提到，截至2023年末，方正中期期貨受託資產規模29.83億元，其中自主管理產品規模15.45億元，佔總管理規模的51.79%；個人客戶佔比10.49%，機構客戶佔比89.51%。另外，方正中期期貨2023年日均客戶權益規模289億元，同比增長27.79%，創歷史新高。

中信證券則在年報中介紹，2023年中信期貨對外捐贈人民幣444.75萬元，其中人民幣296.26萬元投入“保險+期貨”和“訂單+期貨”項目，大力開展金融幫扶工作；人民幣118.49萬元投入鄉村振興幫扶地區的產業幫扶項目，用於農村種植養殖基地配套設施、農產品加工廠建設等項目；人民幣30萬元用於幫扶地區資助優困學生。

東方證券也在年報中提到，東證期貨去年海外業務持續向好發展，新加坡子公司實現月度持續盈利，在集團全球化戰略佈局中佔據重要地位。另外，東證期貨還運用金融科技持續提升公司綜合服務能力，繁微產品影響力穩步提升，研究團隊品牌形象持續彰顯。