第一隻CVC母基金來了

在各地加大招商引資的背景下，CVC也成爲了地方爭搶的對象，各地紛紛出臺政策鼓勵CVC發展。

毋庸置疑，CVC已經成爲當前市場最爲關注的機構，無論是GP還是LP都十分青睞接觸的羣體。

各地政府對CVC也高度關注，爲爭搶CVC，逐步出臺各項政策措施鼓勵產業資本佈局股權投資市場，爲產業的轉型升級提供更多創新助力。上海、安徽、深圳、寧波等省/市都相繼出臺了CVC相關的政策，各地引導基金、國資的偏好出資類型也指向CVC。

爭奪CVC大戰一觸即發，這次廈門也來，發起設立全國首支CVC母基金。

首支CVC母基金來了

FOFWEEKLY3月28日獲悉：“中國母基金創新論壇暨廈門自貿領航雙特色母基金髮佈會”在廈門開幕，會議現場發佈了全國首支上市公司CVC母基金及福建省首支S母基金。

活動現場匯聚了海內外的私募基金管理人、產業龍頭、上市公司及CVC，據悉，現場還迎來了管理人遴選發佈戰略合作機構簽約儀式。

FOFWEEKLY從知情處獲悉，CVC母基金和S母基金目標規模均爲100億，前者目前正在遴選管理人，後者由廈門創投負責管理，已經有不少機構開始主動接洽，需求合作機會。

業內人士向我們坦言：“CVC母基金的設立，是地方支持產業發展，吸引CVC的又一有效舉措，或將爲地方推動CVC發展帶來新的參考方式”。

在如今全球經濟加速演進、產業鏈重構的背景下，CVC正憑藉其獨特優勢成爲一級市場最受關注的羣體，在國內，CVC也迎來了顯著的增長和變化，成爲市場最受關注的羣體，也是一級市場最大的增量。

一方面，在資金端全面下滑的當下，產業資本依舊堅挺，是繼引導基金和國資之外最大的出資方，且持續多年位居活躍出資榜首，爲GP提供穩定的資金活水。另一方面，在大部分GP業績不樂觀的情況下，CVC整體業績卻依然可觀，同時依託集團的資金、資源等產業優勢，能夠爲被投企業提供更多的戰略資源和行業經驗，幫助企業解決實際問題和實現快速發展。

根據FOFWEEKLY不完全統計，2023年產業資本出資筆數達到了4800筆，規模約爲4000億元，已經成爲除國資外私募股權市場中最重要的LP之一。

近兩年，地方引導基金和國資出資的首選條件紛紛指向了CVC或擁有重點產業佈局的GP，衆多上市公司的偏好投資類型也同樣是CVC，圍繞產業投資已經成爲市場的共識，也是未來VC/PE的重要發展方向。

最近，已經至少有3家母基金主動提及出資計劃，並尋求合適的CVC機構推薦。

可見，CVC已經成爲當前市場上最受追捧的機構。在各地加大招商引資的背景下，CVC也成爲了地方爭搶的對象，各地紛紛出臺政策鼓勵CVC發展。

各地不遺餘力投入，爭相搶奪CVC

不僅僅是廈門，爭搶CVC，各地都在發力。

2024年1月，上海發佈了《關於進一步促進上海股權投資行業高質量發展的若干措施》，提出支持鏈主企業設立獨立管理人開展專業化運作，其發起設立CVC基金適用股權投資基金快速通道機制；推動政府引導基金、母基金、市屬國資等加大對CVC基金的出資力度，股權投資集聚區爲CVC基金展業提供支撐；推動本市各類產業園區與CVC基金加強合作聯動，形成產業鏈上下游企業集聚效應，構建產業鏈新優勢。

同月，寧波市發佈了《關於促進寧波股權投資持續高質量發展的若干措施》，提出在招商層面，促進資本、產業“雙招雙引”，推動“鏈主+基金”招商模式，對全球頭部股權投資機構實施靶向招商。鼓勵股權投資機構將其生態圈企業引進落戶寧波市，落戶企業3年內遞交首次公開募股（IPO）申報材料的，給予該股權投資機構一次性獎勵300萬元，企業上市成功後再獎勵200萬元；落戶企業是上市公司的，給予該股權投資機構一次性獎勵500萬元。

這兩年，在各地加強產業鏈佈局的當下，引導基金或國資的投資偏好都逐漸向產業方靠攏，要麼與產業資本合作設立子基金，要麼給CVC機構出資。

2022年年底廣州市工業和信息化局發佈《關於廣州市工業和信息化發展基金第三批子基金擬合作機構的公示》，擬參投子基金管理人包括廣藥資本、復健資本、溫氏投資等產業背景的機構。

2023年，2月16日，江西贛江新區現代產業引導基金髮布公告，公開徵集子基金管理人，主要關注頭部、券商私募子、CVC。3月份河南引導基金與江西引導基金、山東國資、產業資本等共同出資一支產業基金，背後管理人爲尚頎資本。

安徽省多隻母基金在招募公告中也明確指出優先支持有產業參與出資的子基金。

在各地加強“新興產業”佈局的大環境下，投資方向更加明確聚焦，產業資本天然地與新興產業項目契合，擁有獨特資源背景和產業優勢的CVC，成爲各LP發力的重點。