證券時報記者 劉敬元

“股票市場自春節以來出現了一波超跌反彈，市場信心有所恢復。當前A股市場整體估值仍然處於歷史底部，預計今年股票市場表現將顯著好於過去兩年。”中國人壽副總裁、首席投資官劉暉3月28日稱。

劉暉是在中國人壽2023年度業績發佈會上作出上述研判的。截至2023年年末，中國人壽總資產爲5.89萬億元，投資資產達5.67萬億元。

發揮權益投資

“關鍵少數”作用

劉暉認爲，今年以來，隨着穩增長政策的持續發力，經濟回升向好的態勢進一步鞏固和增強，在經濟發展目標明確、高質量發展紮實推進的背景下，預計今年的投資環境較去年將有明顯改善。其中，固收市場預計今年的利率水平將維持低位，股票市場預計今年表現將顯著好於過去兩年。

截至2023年年末，中國人壽持有股票金額4302億元，佔投資資產比例7.58%；持有基金2068億元，佔比3.65%。

談及投資策略，劉暉表示，首先會穩定固收核心基本盤。近年來，中國人壽配置了2萬億期限在10年期以上的優質長期資產，資負久期缺口在行業中處於較好水平。在繼續加大長久期資產配置力度的同時，會重點關注銀行資本債、存款等收益率方面有優勢的品種，重視交易投資機會、增厚投資收益。

同時，會長線佈局，發揮權益投資“關鍵少數”作用。劉暉表示，中國人壽會發揮好保險資金長期資金的長線佈局，重視高質量高股息股票的配置，會在多年佈局的基礎上，適度進行增配。“我們會關注前瞻、把握好配置時機，注重投資的安全邊際，同時我們會提升權益配置能力，繼續把握在新質生產力、高質量發展方面帶來的機遇。”

有信心實現相對穩定的

長期投資收益

從投資收益來看，保險資金過去幾年難以避免地出現波動。2023年，中國人壽淨投資收益率爲3.77%，同比下降23個基點；總投資收益率爲2.68%，同比下降1.26個百分點；綜合投資收益率爲3.23%，同比提升1.31個百分點。

劉暉表示，有信心實現相對穩定的長期投資收益。“中國人壽目前的資產配置穩健，優質資產儲備豐厚，我們具備了抵禦不利因素帶來的短期波動影響的能力。”

保險公司的地產配置也受到關注。劉暉介紹，中國人壽對遠洋集團的投資敞口非常小，去年已經開展完減值工作，不會對公司未來產生任何不利的新增影響。“公司在不動產方面的投資策略將始終保持審慎穩健的投資風格去推進，我們將從嚴把控投資項目的信用風險和資產質量，目前公司在不動產投資方面的敞口比較小。”

她介紹，國壽投資的地產實物資產主要是集中在一二線城市的核心區域的核心資產，目前資產質量優質，租金收益穩健。同時，還有一部分是不動產相關的股票債券，以及非標產品上，這類敞口占比不到1%，目前保持了穩健收益。

2023年，中國人壽實現歸母淨利潤211.10億元，同比下滑34.2%。擬派發2023年現金股利每股0.43元（含稅），總計約121.54億元，佔歸母淨利潤比例約爲58%。

對未來有信心有底氣

2023年中國人壽實現保費收入6413.80億元，同比增長4.3%。截至2023年年末，總銷售人力約爲69.4萬人。

發佈會上，中國人壽被問及人口老齡化、出生率下降趨勢下，如何看保險業前景以及自身長期發展。

中國人壽董事長白濤表示，作爲壽險“頭雁”，中國人壽幾十年來形成相對穩定的經營理念、價值追求、企業文化等，業務保持穩定增長勢頭，風險管控方面體現出穩健態勢。“我們也關注到這些年市場份額有所下降，去年是18%左右，但在壽險‘老七家’中佔比仍保持穩定。”白濤說，與此同時，公司的內含價值和新業務價值是提升的。

“未來一個時期，我對中國人壽的發展充滿信心，也是有底氣的。”白濤說，國壽還是要聚焦價值創造，聚焦開拓創新，聚焦風險防控，在整個中國經濟持續大發展的環境下，有信心保持中國人壽的高質量發展。下一步，中國人壽將按照中央金融工作會議等的要求，加大產品研發力度，加大數字化轉型，“我對中國人壽在市場份額方面的提升是有信心的”。