美銀證券表示，海底撈去年業績符合盈喜預告，派息比率按年增加50個百分點至90%爲重大驚喜。公司去年收入按年升34%至414億元，稅後淨利潤按年升2.27倍至45億元，淨利潤率爲10.9%。公司維持保守擴充計劃，連同授權店數量今年增長爲單位數。經營溢利率回覆至2018至2019年疫前水平，該行料溢利率擴展空間有限。該行上調對公司今明兩年盈利預測3%至7%，目標價由16港元上調至18港元，目標預測市盈率由14倍上調至15倍，反映授權業務中期帶來的潛在上升空間。基於其估值合理，該行維持對海底撈“中性”評級。縱使授權業務帶來潛在上望空間，但認爲目前處初步發展階段，帶來有意義貢獻的預測爲時尚早。