3月29日，今天，黃金市場休市，其價格暫無波動，反而，昨天，現貨黃金的價格大幅上漲，逼近2240美元/盎司，收於2234.99美元/盎司，這是否意味着現貨黃金還有上漲的空間?

金價週四再創紀錄新高，並創下逾三年最佳月度表現，受助於美國降息預期和強勁的避險需求。

降息預期+避險買盤助力金價衝高

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，交易商“在假期前調整頭寸，在月末和季末來臨近前(增加)交易活動，”這提振了金價。

Ghali補充說，如果市場開始預期美聯儲降息週期的降息幅度會更大，黃金可能會進一步上漲，並有可能“守住這些高點，但我們確實看到近期出現了買盤枯竭的跡象”。

Gainesville Coins的首席市場分析師Everett Millman說，金價上漲的另一個原因是 “全球地緣政治局勢依然緊張”，這可能會促使投資者買入黃金，將其作爲一種中性儲備資產。

關注美國PCE數據

美國核心個人消費支出(PCE)物價指數將於週五公佈，這可能有助於投資者衡量美聯儲的政策立場。目前市場預計週五公佈的核心PCE將從環比0.4%放緩至0.3%，同比增速仍高於美聯儲2%目標，預計維持在2.8%不變。

根據芝商所的FedWatch工具，交易商目前預計6月降息的可能性爲64%。

美國第四季經濟超預期增長3.4%，繼續在發達國家中獨領風騷

隔夜數據顯示，美國第四季經濟超預期增長3.4%，繼續在發達國家中獨領風騷，美元指數依然非常強勁。週四美元指數上漲0.25%，收報104.55，盤中一度創近一個半月新高至104.73。

美國第四季度經濟增長速度超過此前預期，受助於強勁的消費支出以及對工廠和醫療設施等非住宅建築的商業投資。

美國商務部週四發佈的報告還顯示，在非金融企業的推動下，上一季度企業利潤穩健增長。利潤上升，加之工人生產率提高，可能鼓勵企業留住員工，延長經濟擴張期。

經濟已經擺脫了衰退的擔憂，儘管經濟增長勢頭有所放緩，但增速仍超過了全球其它發達國家。自2022年3月以來，美聯儲爲抑制通脹已累計加息525個基點。

這份報告還顯示，上一季度核心通脹壓力有所緩解，但並未改變美聯儲將在6月開始降息的預期。

“經濟狀況良好，”Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams說。“與疫情期間以及受疫情影響的時期相比，經濟運行更加平穩。”

美國商務部經濟分析局在其對第四季度國內生產總值(GDP)的最終估值中表示，上一季度GDP環比年率爲增長3.4%，高於此前報告的3.2%。這一修正反映了消費者支出、商業投資以及州和地方政府支出被上修，抵消了庫存積累和出口被下修。接受路透調查的經濟學家此前預計GDP環比增長年率不會做出修正。

經濟增度超過了1.8%，美聯儲官員認爲這一增速不會刺激通脹加速。第三季度的環比增長年率爲4.9%，2023年經濟增長2.5%，比2022年的1.9%有所加快。預計第一季度環比增長年率約爲2.0%。上一季度核心通脹率從2.1%降至2.0%。

佔美國經濟活動三分之二以上的消費者支出以3.3%的速度增長，爲GDP增長貢獻了2.2個百分點。此前估計的增長率爲3.0%。服務業增速被上修。

勞工部的另一份報告顯示，截至3月23日當週，初請各州失業金的人數減少2000人，經季節性因素調整後爲21萬人。經濟學家此前預計爲21.2萬人。儘管今年年初發生了一系列引人注目的裁員事件，但自2月以來，申請失業救濟的人數一直徘徊在20-21.3萬之間。報告顯示，截至3月16日當週，續請失業金人數增加2.4萬人，達到181.9萬人。該周在政府3月非農就業報告的調查期內。

密歇根大學消費者信心指數升至2021年7月以來的最高水平，攀升至79.4，超過預期的76.5。待售房屋銷售在1月份暴跌-4.7%後，2月份出現復甦，環比增長1.6%，高於市場預期的1.5%。

關注美聯儲主席講話

週五還需關注美聯儲主席鮑威爾在舊金山聯儲銀行活動上發表的講話，主題爲“宏觀經濟和貨幣政策”。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週三在紐約經濟俱樂部發表講話時表示，美聯儲不必急於降息。不過，他仍對降息抱有希望，稱“預計在降低通脹方面取得進一步進展將使美聯儲今年開始降低聯邦基金利率目標範圍是合適的。”

預計美聯儲將保持謹慎的降息態度，因爲過早開始降息或降幅過多可能會再次加劇物價壓力。與此同時，推遲降息可能會給勞動力市場和經濟帶來不必要的壓力。

德國商業銀行的經濟學家表示，“即使美聯儲的鷹派言論似乎也沒有影響貴金屬。就在週三，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒強調，最近的經濟數據表明需要推遲或減少降息幅度。因此，市場似乎低估了美國降息較晚且幅度較小的風險。儘管美聯儲高層官員的利率預測中位數在上次會議上沒有變化，但分佈情況顯示，只有少數人需要上調利率預期才能推高中位數。”

澳新銀行的經濟學家表示，“金價上漲表明市場預計通脹進一步下降應會支持央行在今年晚些時候採取降息行動，避險需求也依然強勁。”“雖然我們繼續持有長期積極看法，但短期內可能出現回調。價格回調是建立多頭頭寸的機會。我們預計到2024年底，黃金價格將接近2300美元/盎司。”

因爲週五黃金市場休市，下週一開盤可能會有跳空行情出現，投資者需要予以警惕。