来源：肥易通化肥价格资讯

策略分析

期货盘面来看，尿素主力2409合约在1900下方低开后略偏强震荡。基本面来看，短期供需格局仍宽松，市场缺乏利好刺激，下游情绪观望；成本端暂时支撑力度有限，预计短期盘面仍延续弱势。2409合约今日低开后收于十字星，多空双方博弈加大，操作上空单减仓持有。

现货市场，今日工厂报价延续小幅下调，市场交投氛围冷清。供应方面，短期检修计划较少、加之前期装置复产，预计日产仍有回升空间，叠加淡储资源释放，整体上供应资源充足。需求端，农需阶段性放缓，下一轮农需北方玉米和南方水稻用肥仍待启动；复合肥和工业需求下游企业维持高开工，但尿素持续下跌行情下，拿货谨慎；出口方面，法检政策未有放松迹象，预计短期难以对需求形成实际影响。成本端，临近4月大秦线检修，港口阶段性需求回暖，煤炭价格止跌，但后续看，北方供暖进一步退出态势下，终端日耗仍有回落空间；无烟煤短期价格有所支撑，尿素短期成本端暂稳。总体上，短期供需格局边际趋于宽松，市场情绪悲观，下游采买谨慎，工厂报价仍有下调压力。

图片来源：文华财经

期现行情

期货方面

尿素主力2409合约1870元/吨低开后减仓上行，最终收于1871元/吨，收成十字星，跌幅0.27%，日成交环比小幅增量，持仓量151439手（+7211手）。前二十名主力持仓席位来看，移仓换月加快，远月合约多增空增，空头主力增仓相对积极；其中，方正中期净多单增加1646手、国海良时净空单增加2022手、银河期货净空单增加942手、国泰君安净空单减少3419手。

2024年3月29日，尿素仓单数量2021张，环比上个交易日-15张，均来自安徽中能。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部

【现货方面】

今日工厂报价小幅下滑；山东、河北及河南尿素工厂小颗粒尿素主流出厂价格范围多在2050-2080元/吨。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部

【基本面跟踪】

基差方面：尿素期货主力收盘价格变动不大，现货价格小幅下跌；以山东地区为基准，尿素基差小幅走弱，尿素9月合约基差249元/吨（-12元/吨）。目前基差处于年初以来中等水平，季节性走势上看，后续将逐渐进入震荡走弱阶段。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部

供应数据：3月29日国内尿素日产提升至18.5万吨左右，工厂开工率大约78.4%，同比偏高2.3万吨。山东瑞星3月29日短停，预计两日左右；山西金象预计4月10日复产。

数据来源：冠通研究咨询部

冠通期货 研究咨询部 王静

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冠通期货 研究咨询部 张娜

执业资格证书编号：F03104186

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