鮑威爾重申美聯儲並不急於降息，2月核心PCE“基本符合預期”

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週五在舊金山聯儲的講話中重申，美聯儲並不急於降息。

2月核心PCE數據符合預期需要更多“向好”的通脹數據

鮑威爾說，週五早些時候發佈的最新核心PCE通脹數據“基本符合我們的預期”。但鮑威爾重申，直到官員們對通脹正朝着他們2%的目標前進有信心之前，降低利率是不合適的。

“看到有些數據符合預期是好事，”他說，並補充說最新數據並不如去年下半年那樣好，因此仍需要更多“向好”的通脹數據，美聯儲不會對這兩個月的數據“反應過度”，而且將謹慎行事，準確把握非常重要。

鮑威爾說，現在美聯儲面臨兩面夾擊，一邊是急切希望首次降息的經濟學家和投資者，另一邊則是那些更爲謹慎的人，雙方勢均力敵。他說：“我們會謹慎對待這個決定，因爲我們有能力這麼做。我們希望在採取降息步驟之前更有信心。”

他表示，美聯儲處於一個很好的位置，能夠“針對數據的一系列不同路徑作出反應”。

預計通脹繼續“顛簸”下降否則可能更長時間維持高利率

數據顯示，美聯儲首選的核心PCE通脹指標上個月降溫，此前1月份PCE增幅遠超預期。排除波動較大的食品和能源成本後，核心PCE指數2月環比上漲了0.3%，相比之下1月環比漲0.5%，創下一年來最大的“背靠背”漲幅。

鮑威爾表示，美聯儲預計通脹將繼續在“顛簸的道路上”下降，這與他在本月早些時候美聯儲上次政策會議後發表的言論相呼應。當時美聯儲決定按兵不動，並且絕大多數人預測2024年將有三次降息。鮑威爾當時表示，今年的某個時點放寬政策“可能是合適的”。

但他和其他美聯儲官員已經明確表示，鑑於經濟基本面和最近通脹持續跡象，他們並不急於降息。鮑威爾說，美聯儲可以且將會對降息決策持謹慎態度。他表示，美國經濟表現強勁，當前無需急於降息，美聯儲希望在更有信心之後才降息，而未來進一步數據將顯示出近期通脹是否僅是暫時性反彈。如果通脹不下行，美聯儲可以在更長時間內維持利率水平。

他不認爲利率會降到疫情發生前的低水平，最終穩定的水平當下還很難說，不過，當前的利率水平並未對美國經濟造成傷害。

美國經濟衰退幾率不高若就業疲軟美聯儲將出手

鮑威爾表示，就美聯儲促進就業和遏制通脹兩大政策使命來說，如果有一項遠遠偏離目標，就該重點關注這一項。他說，就業與通脹目標正同時面臨風險。如果就業市場意外出現疲軟，美聯儲將會及時做出反應。

但鮑威爾認爲美國發生經濟衰退的概率並不高，沒有理由認爲美國經濟已經瀕臨衰退。“我們正處於一個經濟強勁、勞動力市場良好的狀態。沒有理由認爲經濟處於衰退中或處於衰退的邊緣。”

“美國經濟以如此穩健的速度增長，勞動市場依然非常非常強勁，這給了我們更多的信心，在我們採取降息這一重要步驟之前，確信通脹會下降。”

他也表示，美聯儲的使命尚未完成，目標仍是實現2%的通脹率，美聯儲有機會在不傷害經濟的前提下平息通脹。在當前時機下，不可能進行週期外的降息。

目前，經濟學家並沒有預測勞動市場會突然出現疲軟。例如，每週首次申請失業金人數仍然保持在非常低的水平。但是，一些經濟學家指出，勞動市場狀況在過去經常會迅速變化。

首次降息時機 FOMC意見仍不統一

美聯儲今年的降息預期此前不斷下調，儘管美聯儲官員對今年三次降息的中值預測與12月份保持不變，但近半數預測2024年兩次或更少的降息。大多數美聯儲官員表示，他們希望看到進一步的證據表明通脹正在朝着他們2%的目標下降，然後纔會進行首次行動，目前市場預期6月降息的概率有60%。

美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）週三表示，年初令人失望的通脹數據意味着美聯儲可能需要將利率保持在比之前預期更高的水平更長時間，甚至可能減少總體降息次數。同時，亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic上週也表示，預計今年只會降息一次，而且時間比目前預期更晚。

鮑威爾此前就已強調，首次降息的時機選擇“事關重大”。他預計通脹進展將會是不平穩的，並且在開始降息之前並不需要一定達到2%的目標。隨着通脹下降，較高的利率對經濟施加了更大的壓力，一些美聯儲官員認爲，爲了避免對勞動市場造成不必要的傷害，可能很快降低利率是適當的。

當被問及FOMC是否必須在首次降息的決定上達成一致時，鮑威爾暗示這並非關鍵，他說：“人們持不同意見並不是問題。這種情況發生了，生活還要繼續。”