轉自：華夏時報

華夏時報記者 李貝貝 上海報道

4月2日，易居（中國）企業控股有限公司（簡稱“易居”，02048.HK）發佈公告稱，原公司首席執行官丁祖昱及其投資者團隊已向公司發出要約，擬收購公司旗下CRIC控股有限公司及上海克而瑞信息技術有限公司（簡稱“克而瑞”）。

公告顯示，丁祖昱與其投資團隊擬收購克而瑞信息約65%權益，資金對價爲人民幣5.2億元。丁祖昱將辭任易居企業集團首席執行官的職務，未來將全部精力投入到克而瑞信息的運營管理中。

有業內人士向《華夏時報》記者分析指出，克而瑞是易居企業目前最優質的資產包，也是賺錢業務之一。若此次克而瑞65%的股權能夠被順利被收購，母公司易居將快速獲得大量現金流，可爲公司化解境內抵押以及境外債務等問題帶來助力。而在披露克而瑞的要約收購意向同時，易居企業集團也提出了新的債務重組方案。

“將主要精力聚焦克而瑞業務板塊”

3月23日，易居企業控股集團首席執行官兼執行董事丁祖昱的個人公號“丁祖昱評樓市”公衆號主體發生變更，從“易居企業（中國）集團有限公司”變更爲“上海克而瑞信息技術有限公司”。

公號更名的背後，一筆高達5.2億元的收購要約悄然醞釀。4月2日，易居企業控股在港交所公告，董事會收到一份意向書，其中公司首席執行官兼執行董事丁祖昱代表其自身及其投資者財團，表明有意收購CRIC控股有限公司及上海克而瑞信息技術有限公司（均爲公司間接附屬公司，簡稱“克而瑞”）的控股權。要約價格爲人民幣5.2億元，擬收購克而瑞的65%權益。

易居董事會宣佈，丁祖昱因表明有意收購克而瑞的控股權及專注於其管理，辭任公司首席執行官，自2024年4月2日起生效，他將繼續擔任董事會執行董事，並仍將擔任克而瑞主席；公司主席兼執行董事周忻已獲委任爲公司首席執行官，自2024年4月2日起生效。

克而瑞是易居旗下的特色業務之一，其核心競爭力則在於強大的數據：公告指出，克而瑞是行業領先的中國房地產大數據應用和諮詢服務商，現信息覆蓋387個城市，服務於TOP100強中95%以上的房地產企業，併爲政府、企業和購房者提供房地產線上線下信息服務的全面解決方案。

另據公開報道，早在2017年，克而瑞就先於行業開啓數字化轉型，推出了“投資決策系統”等一系列數字化應用產品，迅速填補市場空白，成爲行業標配。即使近年來房地產進入下行週期，克而瑞的業務仍憑藉數據優勢，保持着穩健的經營狀態。

作爲易居中國創始人之一，丁祖昱曾擔任公司市場部經理及技術總監。2006年，其一手組建上海克而瑞信息技術有限公司並擔任CEO。2016年，易居旗下易居營銷服務集團與克而瑞信息集團合併成立“易居（中國）企業集團”，丁祖昱出任CEO。彼時，丁祖昱感慨表示：“和易居中國一起奔跑了16年後，我現在扛起了易居中國的大旗，我還要繼續奔跑16年。”

有看法認爲，丁祖昱領頭組建、並帶着克而瑞一路成長，他最清楚克而瑞的價值所在。在公告中，丁祖昱也肯定表示，鑑於對克而瑞發起的收購要約，自己將辭任易居企業集團首席執行官，將主要精力聚焦克而瑞業務板塊，“非常有信心帶領克而瑞創始團隊，持續發揮專業優勢、縱深精耕行業市場，全力以赴打造不動產大數據平臺。”

易居更新債務重組方案

有業內人士向《華夏時報》記者分析指出，克而瑞是易居企業目前最優質的資產包，也是賺錢業務之一。如果克而瑞65%的股權被順利被收購，母公司易居將快速獲得大量現金流，可爲公司化解境內抵押以及境外債務等問題帶來助力。

記者注意到，在發佈本次收購公告的同時，易居披露，鑑於先前一輪債務重組計劃已經公告終止，易居將向債權人建議修訂後債務重組計劃。

公告顯示，易居針對2022年到期優先票據、2023年到期優先票據和可轉換票據，將向債權人支付現金代價。具體爲每1000美元（或等值港元）登記債務支付現金90美元。同時易居將針對在約定時間內投贊成票支持該計劃的債權人，支付本金總額0.5%的重組指導費。基於該修訂債務重組方案，易居將在相關法律流程下積極開展尋求債權人支持。據悉，阿里巴巴已確認其原則上支持新重組計劃。

一直強調“做好中國房地產服務生”的易居，其命運與房地產行業的發展脈絡緊密相連。最近幾年間，房地產行業進入深度調整期，多家房地產企業流動性嚴重受挫，也令易居逐步陷入應收賬款回款延誤、銷售業績大幅下降的窘境。

2023年報指出，作爲行業裏最大的服務商，易居的業務“受到這種持續且空前的行業衰退的負面影響”，致使總銷售收入同比減少11.7%。一手房代理服務收入減少62.6%。房地產數據及諮詢服務收入減少20.7%；房地產經紀網絡服務收入減少4.2%、數字營銷服務收入減少1.6%。

截至2023年底，易居產生虧損約15.25億元（人民幣，下同），流動負債淨額及負債淨額分別約爲84.26億元及65.623億元。年報坦言，“本集團可能無法於正常業務過程中變現其資產及清償其負債”。

《華夏時報》記者看到，2022年4月，易居正式出現境外債違約。在2022年度業績發佈會上，周忻對於公司面臨的流動性問題和現金流問題進行了深刻反思。之後易居放棄追求規模，集中做強優勢，如做好大數據平臺克而瑞等。2023年，易居專注降低成本及現金流量，年度虧損額同比下降69.3%。

2023年4月，易居境外債重組計劃揭曉，重組對象主要包含2022年到期利率爲7.625%的優先票據與2023年到期利率爲7.60%的優先票據，合計本金5.98億美元，及阿里巴巴持有的可轉換票據，合計本金10.319億港幣。

針對這3筆債務，易居提供的措施爲：通過股東供股方式，籌集資金以現金支付債權人的一部分本金和利息收益；將最核心的兩塊資產和盤托出，以克而瑞、樂居及天貓好房的65%股權抵債，並拿出重組資產的15%股權，用於激勵經營管理層等。不過，由於上海克而瑞與一家中國內地銀行訂立的擔保協議，限制了本輪易居境外債務重組計劃中對公司實施必要內部重組的能力。易居公告本輪境外債重組計劃將不會生效。

同年7月25日，易居又發佈公告稱，境外債重組計劃已成功獲得超過75%債權人的支持。按照市場慣例，獲得75%以上債權人支持是重組計劃的積極指標，符合進入法庭流程的要求。這意味着，易居境外債務重組已實質性完成。

責任編輯：張蓓 主編：張豫寧