來源：中華糧網

一、現貨方面

國內保稅區玉米加工收緊、定向稻穀出庫期後移以及新一輪增儲啓動等利多玉米市場，但階段性供應仍充足，下游企業以滿足剛需爲主，貿易商對建庫持謹慎態度，下行壓力將持續存在。由於價格倒掛原因，東北糧遠銷不暢，糧源主要流入港口及周邊企業，北方港口玉米到貨量逐漸增多，玉米庫存增速加快。南方港口進口玉米到貨有所減少，但遠期進口穀物供應偏寬鬆，飼企補庫意向不強，隨採隨用，成交價格相對穩定。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅下跌。東北地區基層潮糧逐漸出清，庫存已經由基層種植戶轉移至貿易商手中，市場供應相對收緊，玉米外發困難，部分乾糧發往糧庫，深加工企業承接能力有限，貿易商仍存低價惜售心態。華北黃淮產區基層餘糧同比偏多，深加工企業庫存處於相對高位，貿易商心態謹慎，囤糧建庫意願低，走貨積極性高，導致流通糧源充足，加工企業補庫意願並不高，根據到貨量進行調整。

二、期貨方面

2024年4月5日CBOT-5月玉米合約收低1美分，報收434.25美分/蒲式耳。因候美國中西部播種前景樂觀。

2024年4月8日大連商品交易所（DCE）玉米期貨主力合約c2405開盤價2423元，收盤價2419元，跌16元，最高價2425元，最低價2404元，結算價2413元，總成交量387247手，持倉623799手。

三、後市分析

4月份，中國玉米庫存量總體將繼續下降但東北產區自然幹玉米上市量將逐步增加，進口玉米及替代原料數量同比總體均大幅增長，養殖及飼料生產需求端玉米月度消耗需求總量將隨着養殖市場的逐步恢復而增長，綜合考量供需總體上4月份國內玉米供應依舊充足。我們預判4月份月內產區玉米現貨日度交易均價穩中小幅漲跌總體略偏強走勢爲主月度均價環比止漲轉小跌的幾率更高。更遠看，受期貨市場可能炒作玉米產區天氣乾旱因素的影響疊加庫存持續下降的影響，4月下半月後段5月份及後續玉米價格總體上漲的幾率將逐步提高。全年看，國家糧油信息中心預報顯示2024年中國玉米總產量將同比繼續增長，同時由於替代原料進口量大幅增長的可能性大，因此2024年玉米供應壓力巨大，玉米年度均價同比總體大概率向下的可能性更大。

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責任編輯：戴明 SF006