“股神”巴菲特突然出手。

最新消息稱，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司已正式申請發行日元優先票據。巴菲特的這一最新舉動，瞬間引發市場猜測，其可能會進一步增加在日本股市的投資。

當前市場關注的焦點是，巴菲特將會增持哪些標的？有投資者認爲，如果巴菲特進一步投資日本股市，買入的標的大概率仍是日本“五大商社”。從基本面來看，日本“五大商社”業績仍在持續走強，且分紅、回購力度也在加大，這顯然符合巴菲特一貫的投資風格。

值得注意的是，正當巴菲特突然出手之際，外資卻在持續拋售日本股票。據日本交易所集團披露的最新數據，外國投資者在截至3月29日的一週內，淨賣出了1.18萬億日元（約合人民幣562億元）的日本股票現貨和期貨，創出了2023年9月最後一週以來的最高水平。

巴菲特突然出手

當地時間4月9日，彭博社報道，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司已正式申請發行日元優先票據。

巴菲特的這一最新舉動，瞬間引發市場猜測，其可能會進一步增加在日本股市的投資。

受此影響，巴菲特持有的日本“五大商社”（伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事）股價今日盤中集體拉昇，其中三菱商事、三井物產雙雙大漲超3%，住友商事、丸紅、伊藤忠商事分別上漲2.8%、2.2%、1.4%。

巴菲特的最新舉動，也直接帶動日本股市走強。截至4月9日收盤，日經225指數漲超1%，報39773.13點，已連續2個交易日錄得上漲。

回顧此前，伯克希爾公司於2023年11月發售了約8億美元的日元債券，隨後該公司便出手增持了日本股票。今年2月的致投資者信函中，伯克希爾公司表示，其目前大部分日本投資都是通過日元債券來提供資金的。

目前，伯克希爾公司已經成爲日元債券最大的海外發行商之一，在其過去40次債券發行中32次選擇了日元。野村高級信貸分析師Kazuma Ogino稱，伯克希爾公司過去發行過大量日元債券，總規模超過1000億日元，這表明了日本市場的吸引力。

據日媒透露，伯克希爾公司的日元債券發行預計將在未來幾天內進行，但目前尚不知道具體金額，也不清楚伯克希爾公司將如何配置所募得的資金。

值得注意的是，伯克希爾公司將成爲日本央行取消負利率政策後，第一家在日本市場發行日元債券的大型非金融海外債券發行人。

日本央行在3月宣佈最新利率決議，將基準利率從-0.1%上調至0—0.1%，爲2007年以來首次加息，長達8年的負利率時代宣告終結。

媒體分析指出，有跡象表明，日本央行行長植田和男不會急於再次加息，在這種背景下，日元債券的信用利差（即相對於無風險基準的額外收益率）已經收窄至2022年9月以來的最低水平。投資者現在對企業債券要求的信用利差約爲52個基點，低於一年前的67個基點。

巴菲特盯上了誰？

當前市場關注的焦點是，巴菲特在募資完成後，將會在日本股市中增持哪些標的？

有投資者認爲，如果巴菲特進一步加碼投資日本股市，買入的標的大概率仍是日本“五大商社”。從基本面來看，日本“五大商社”業績仍在持續走強，且分紅、回購力度也在加大，這顯然符合巴菲特一貫的投資風格。

以伊藤忠商事爲例，其宣佈，截至明年3月的財年總派息率將提高至50%。自今年4月起的新財年，公司的綜合淨利潤目標爲8800億日元，較上一財年8000億日元的目標增長10%。

另外，丸紅也將年度股息預測從78日元/股上調至83日元/股；今年2月，三菱商事也宣佈，將回購至多5000億日元的股票，此前該公司已於2023年底前完成了約3000億日元的回購。

巴菲特在股東信中稱，多元化業務、高股息、高自由現金流、審慎增發新股是其青睞“五大商社”的重要原因。

回顧巴菲特買入日本“五大商社”的動作，也不難看出，其對這5隻日本股票的中意程度。

2020年8月，伯克希爾公司首次宣佈，被動持有日本“五大商社”5%的股份；

2023年6月，伯克希爾公司宣佈，已將其持股比例增至8.5%以上；

今年2月，在發佈的股東信中，巴菲特透露，伯克希爾公司已經持有上述5家公司約9%的股份。

關於將持有多久，巴菲特在股東信中表示，將繼續長期持有“五大商社”股份，他透露，伯克希爾公司計劃持有這些投資10到20年。

站在當前時點來看，大舉買入日本“五大商社”無疑是巴菲特近年來最成功的投資之一。

自2020年伯克希爾公司收購這五隻股票以來，平均漲幅已超過一倍。日本股市一路高歌猛進，基準指數日經225指數超越1989年的歷史前值38957.44點，創出歷史新高。

目前，伯克希爾公司對這5家日本公司的投資成本共計1.6萬億日元，隨着近年來日元匯率走低，伯克希爾公司於2023年年終未實現美元收益率已達61%，未實現美元收益金額達80億美元（約合人民幣580億元）。

日本股票，外資賣賣賣

值得注意的是，正當巴菲特突然出手之際，外資卻在持續拋售日本股票。

根據日本交易所集團披露的最新數據顯示，外國投資者在截至3月29日的一週內，淨賣出了1.18萬億日元（約合人民幣562億元）的日本股票現貨和期貨。數據顯示，這創出了2023年9月最後一週以來的最高水平。

現貨方面，海外投資者賣出2130億日元股票，創去年12月以來新高。與此同時，日本散戶投資者在截至3月29日的一週內購入4440億日元，前一週爲淨賣出。

分析人士指出，外國投資者拋售的主要原因是，從日本市場領先全球的漲勢中獲利了結，且部分基金在做季度末倉位調整。

海外機構減持日本股市的另一個原因是，日股在大幅上漲後相對於新興市場吸引力的下降。同時，日本央行計劃的ETF基金減持對投資者而言也是潛在的風險點。

因此，巴菲特的突然動手，也令市場頗感意外，其是否嗅到了新的市場機會？

責任編輯：劉萬里 SF014