本報記者 謝若琳 見習記者 毛藝融

A股公司分拆上市現象明顯降溫。據不完全統計，年內已有四家公司終止“A拆A”計劃，更有多家公司“拆子”至新三板掛牌，或籌備赴港上市。另外，與往年相比，年內首次披露分拆計劃的公司數量也在減少。

今年首次披露分拆意向的企業數量顯著下滑。截至4月9日，年內僅有4家企業披露分拆規劃，而2022年、2023年同期，這一數據分別爲7家、10家。

與此對應的是，不少公司的分拆計劃按下“終止鍵”。據不完全統計，年內已有大族激光、科達製造、上汽集團、拓邦股份等公司宣佈終止分拆子公司上市的計劃。

市場環境變化成爲近期終止分拆上市的重要因素。3月29日上汽集團公告稱，基於市場環境等因素考慮，終止捷氫科技分拆上市。

在實踐中，部分公司則因爲不符合分拆上市的條件要求而終止，包括上市公司業績不達標、籌備分拆期間實控人變更等因素。

據東方財富Choice數據統計，截至4月9日，目前A股市場累計有44單分拆上市計劃終止。其中，自2023年下半年以來，15家A股公司陸續宣佈終止籌劃分拆子公司上市。而在2023年上半年，宣佈終止分拆上市的公司僅有中天科技、中國長城、齊翔騰達等3家。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，終止分拆可以是企業戰略決策的變化，也可能是公司經營情況的改變，或者分拆計劃預期目標落空。企業需要充分披露終止分拆的原因和影響，以保障投資者的權益。

與以往A股公司熱衷“送子”至科創板、創業板等不同，現在部分公司選擇“拆子”至新三板掛牌。1月20日，力芯微分拆子公司賽米墾拓在新三板正式掛牌。3月28日，迦南科技公告稱子公司上海凱賢擬進行股份制改制並申請在新三板掛牌。

多氟多4月7日發佈公告稱，近日審議通過了《關於控股子公司擬申請在新三板掛牌的議案》，同意子公司中寧硅業擬申請在新三板掛牌。不過，多氟多並未終止中寧硅業赴深上市的進程。公告顯示，公司擬分拆中寧硅業至深交所的上市事項正在根據資本市場情況分步推進中，尚需履行深交所和證監會相應程序等。

此外，北交所也成爲分拆子公司的新目的地。今年以來，已有晶瑞電材、廣電電氣、辰欣藥業、振江股份等4家公司宣佈旗下控股子公司擬申請在北交所上市的計劃。

不過，在監管強調將大幅提高現場檢查比例，嚴把IPO入口關的背景下，北交所撤否率顯著提升。Wind數據顯示，今年以來，截至4月9日，年內北交所終止IPO審覈申報的企業數量已達到24家，終止數量僅次於創業板的28家。

例如，晨光生物4月8日晚公告稱，基於近期宏觀經濟及資本市場環境變化，綜合考慮子公司業務情況，經相關各方充分溝通、審慎分析後，控股子公司新疆晨光擬終止在北交所上市事項並撤回申請材料。

與此同時，A股公司“拆子”轉道。據統計，目前有17家A股公司在籌劃“送子”港交所。例如，人工智能龍頭企業科大訊飛1月份公告稱，擬將控股子公司訊飛醫療分拆至港交所主板上市。

對此，萬聯證券總量組分析師於天旭對《證券日報》記者表示，A股市場和港股市場各具特色，母公司與子公司在上市目的地上的差異也有助於爲戰略投資者實現投資價值，多種上市渠道的打通，爲資本市場的發展和創新增添動能。