【每日期貨】基本面支撐有限,盤面震盪思路對待
來源:肥易通化肥價格資訊
策略分析
期貨盤面來看,昨日盤面受印標消息影響大幅下挫後,今日市場情緒有所修復,加之隆衆公佈的廠內庫存延續去化,期貨盤面上高開高走。短期看,尿素供應端邊際收緊,但日產同比偏高,供應壓力仍較大;印標結果不及預期、國際市場行情走弱背景下,市場對國內出口預期再度悲觀,下游拿貨心態再度謹慎,需求跟進不足。基本面對盤面支撐力度有限,但05合約臨近交割月,貼水狀態下,基差收斂有望限制盤面的下挫空間。因此,短期建議震盪思路對待,單邊觀望爲宜。
現貨市場,今日工廠報價持穩爲主,新單成交有所放緩。供應方面,近期檢修較多,日產小幅回落,中下旬仍有檢修計劃,日產同比仍偏高,供應資源充足。需求端,近幾日水稻肥有備貨跡象,但仍未集中釋放,後續關注水稻和玉米底肥釋放力度,短期市場備貨情緒一般;複合肥市場交投放緩,開工率下滑,原料端情緒偏弱背景下,對尿素的採購謹慎觀望;工業需求下游企業跟隨市場行情采購,需求相對穩定;出口方面,短期出口需求難以兌現,關注相關政策變動。成本端,電廠日耗持續下滑,動力煤繼續下跌;無煙煤市場僵持,價格暫穩,成本端支撐仍偏弱。總體上,短期日產雖邊際收縮,但下游心態亦再度轉弱,新單跟進不足;前期訂單支撐下,工廠報價近兩日持穩,但個別地區報價開始鬆動,後續現貨價格仍承壓。
圖片來源:文華財經
期現行情
期貨方面
尿素主力2409合約1860元/噸高開後偏強運行,最高漲至1909元/噸,最終收於1907元/噸,收成一根近乎光頭光腳的大陽線,漲幅2.86%,日成交環比縮量,持倉量251466手(+15268手)。前二十名主力持倉席位來看,多增空增,空頭主力增倉相對積極;其中,國泰君安多單增加2408手、華泰期貨多單增加3445手、徽商期貨多單減少946手、中信期貨空單增加2625手、東中泰期貨空單增加3515手、齊盛期貨空單增加2434手。
2024年4月10日,尿素倉單數量2738張,環比上個交易日+300張,其中河北東光+200張、雲圖控股+500張。
【現貨方面】
今日工廠報價持穩爲主;河南、山東及河北尿素工廠小顆粒尿素出廠價格範圍到2020-2050元/噸。
【基本面跟蹤】
基差方面:尿素期貨主力收盤價格重心明顯上移,現貨價格持穩爲主;以山東地區爲基準,尿素基差明顯走弱,尿素9月合約基差173元/噸(-44元/噸)。目前基差處於年初以來中等偏低水平,季節性走勢上看,處於震盪走弱階段。
供應數據:4月10日國內尿素日產大約18.1萬噸左右,工廠開工率大約76.6%,同比偏高1.1萬噸。河南心連心四廠4月10日停車,預計停車15天左右;興安盟博源4月10日停車,預計停車10天左右;河北正元黃驊4月10日復產;富島、兗礦、奎屯等預計中下旬檢修。
庫存數據:據數據顯示,截至2024年4月10日,中國尿素企業總庫存量63.43萬噸,較上週減少5.36萬噸,環比減少7.79%。水稻肥備肥以及東北地區補倉帶動庫存繼續去化。
預收訂單:據數據顯示,截至2024年4月10日,中國尿素企業預收訂單天數5.53日,較上週增加0.71日,環比增加14.73%。
冠通期貨 研究諮詢部 王靜
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冠通期貨 研究諮詢部 張娜
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