近日，因個別產品延期引發客戶投訴維權，平安信託“爆雷”的消息在網上傳得沸沸揚揚。平安信託正積極採取一系列措施處置項目，切實維護投資者權益，回應市場關切。

4月10日，平安信託發佈聲明稱，受房地產市場整體下行影響，近期平安信託福寧615號信託計劃宣佈延期，對於此次給客戶帶來的困擾公司深表歉意。目前，平安信託秉承着投資人利益最大化原則，切實履行受託管理職責，正在通過持續跟進標的項目開發銷售及資金回籠情況、對回購義務人正榮方提起訴訟、推進信託計劃持有的標的股權的轉讓退出等方式積極推進項目處置。

據悉，該信託產品的底層資產爲廈門市海滄區的房地產項目“臻華府”，合作方爲正榮地產，由於項目去化進度慢，信託資金無法及時歸集，導致該信託計劃延期。

個別產品延期，不等於平安信託爆雷。作爲信託行業頭部企業，平安信託經營一直保持穩健，2023年業績位居行業前列。平安信託在聲明中強調，目前公司整體業績穩健、經營狀況良好。

值得關注的是，在地產行業下行的背景下，房地產信託展期已成爲行業普遍現象，頻頻引發投資者不滿。

在業內人士看來，自2022年資管新規正式實施後，打破了資管產品的剛性兌付，與基金、銀行理財產品一樣，信託產品也非保本金融產品，需迴歸“賣者盡責、買者自負”的原則，投資者應該打破“剛兌”思維；同時，信託公司受託管理信託產品，更應積極推進項目的處置，切實維護消費者的合法權益。

個別信託產品逾期，並非平安信託“爆雷”

平安信託福寧615號信託計劃成立於2021年9月29日，存續期爲30個月，信託計劃募集資金7.72億元，以股權的形式投資廈門市榮璐置業有限公司70%股權，從而間接投資廈門聯正悅投資有限公司名下的“臻華府”項目。

“臻華府”的開盤時間爲2021年12月11日，參考均價爲28000元/㎡，該樓盤在廈門海滄銷量榜中排行第五，是正榮地產的“品牌好盤”。但受房地產低迷影響，項目去化率僅21%，信託資金無法及時歸集，從而導致了本次產品的延期。

2024年3月29日是該信託產品的約定到期日。這一天，平安信託發佈公告稱，截止公告日，信託計劃項下尚無現金回收，按照相關信託文件約定，信託計劃延期至信託財產全部變現之日或存續受益人預期信託利益足額分配之日（以先至者爲準）止。

公告顯示，受房地產市場整體下行及項目開發商之一正榮地產暴雷等因素影響，標的項目去化速度緩慢，目前標的項目無盈餘資金及利潤向信託計劃分配。

自2022年以來，受宏觀經濟主要指標持續轉弱、房地產市場整體下行以及競品競爭影響，“臻華府”項目銷售速度較慢，銷售單價也在根據市場情況逐漸下降，銷售資金主要用於標的項目的開發建設、償還開發貸、支付稅費等項目運營事項，因此目前沒有盈餘資金或利潤向615信託計劃分配。

該信託計劃延期後，引發部分投資者投訴維權，在網上引發廣泛關注，甚至有自媒體誇大稱“平安信託爆雷”，難免引起投資者恐慌。業內人士表示，這只是個別信託產品延期，平安信託整體爆雷的說法實屬危言聳聽。

作爲信託行業頭部企業，平安信託的經營一直保持穩健，截至2023年12月末，受託管理資產規模6625.03億元。

雲南信託研發部發佈的報告顯示，2023年平安信託的營業收入爲145.53億元，全行業排名第一，遠超過第二名的上海信託（營收81.41億元）；從淨利潤來看，2023年全國只有兩家信託公司淨利潤超過40億元，分別是上海信託（淨利潤49.52億元）和平安信託（淨利潤42.55億元）。

從淨資產指標來看，全行業平均淨資產爲136.15億元，平安信託、中信信託、華潤信託排名前三，分別爲778.38億元、390.89億元、286.13億元。

整體來看，平安信託的經營業績位列行業前茅，尤其是淨資產和營業收入，均排在行業第一。相較於平安信託整體6625億元的資產管理規模而言，這次出現延期的產品規模比重較低，僅爲0.1%。而且，平安信託正在通過一系列措施，積極推進延期項目處置，該項目距離真正“爆雷”也尚遠。

信託產品打破剛兌，投資者牢記“風險與收益成正比”

在整個地產行業下行的背景下，房地產信託展期已成爲行業普遍現象，由此引發的投資者維權案例不在少數，但歸根結底需迴歸常識，遵循“賣者盡責、買者自負”的原則。

自資管新規2022年正式實施後，銀行、保險、信託等金融業的資產管理業務向淨值化全面轉型，打破剛性兌付、保本理財退出市場等成爲行業新特點，資產管理行業迎來新格局。

根據資管新規要求，金融機構發行和銷售資產管理產品，應當堅持“瞭解產品”和“瞭解客戶”的經營理念，加強投資者適當性管理，向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的資產管理產品。同時，金融機構應當加強投資者教育，不斷提高投資者的金融知識水平和風險意識，向投資者傳遞“賣者盡責、買者自負”的理念，打破剛性兌付。

近年來，受資本市場、債券市場回調影響，公募基金出現大面積虧損，銀行理財產品跌破淨值也不在少數，經過前期的投資者教育，基金、銀行理財的投資者普遍接受了“賣者盡責、買者自負”的原則。

相比之下，“賣者盡責、買者自負”的原則在信託發展歷程中和實踐中卻有諸多難度。多年來，高收益的信託產品逐步成爲許多高淨值人羣眼中的優質理財工具，但隨着近年房地產行業下行，信託違約案例逐漸上升，投資者不滿情緒日益發酵，並在網絡上發表“魚龍混雜”言論。

值得注意的是，今年315前夕，3月14日，北京西城區人民法院發佈涉金融理財類糾紛審判白皮書。西城法院金融街法庭劉茜倩法官介紹說，在司法實踐中，“賣者盡責、買者自負”是金融理財類糾紛損失承擔的原則。也就是說，在審理案件時，法院會對金融機構發行、銷售、管理理財產品是否勤勉盡責進行審查，如果投資人的損失是市場正常風險，而非金融機構造成，那麼投資人就要自行承擔了。

回到這次平安信託個別產品違約案例。從平安信託發佈的公告中可以看到，平安信託已在採取諸如司法訴訟、股權轉讓等各種項目處置措施，積極履行受託管理職責，最大限度維護投資者利益。

知情人士表示，目前平安信託方面給出的處置方案大體可分三個層面：首先，平安信託團隊正在積極尋求該項目的銷售回款。其次，作爲受託人，平安信託正採用起訴等法律手段督促正榮地產方面按照合同約定進行項目回購。第三，平安信託也在試圖尋找第三方進行信託份額轉讓。

在業內人士看來，平安信託該產品出現延期，主要是受房地產下行的影響，屬於正常的市場波動，平安信託也正積極履行受託管理職責，當前國家正在優化房地產政策促進房地產市場平穩健康發展，相信後續項目得到順利解決更多隻是時間問題。

業內人士進一步表示，投資者也需要調整投資心態，打破“剛兌”思維。這也意味着投資者自負盈虧，任何投資都是有風險的，風險與收益成正比，對超高收益時刻保持警惕；不斷提升自身理財水平，理智判斷、平衡取捨。

【本文僅供參考，不構成投資建議。】

責任編輯：張恆星 SF142