■貴金屬市場分析

期貨行情：

2月5日，滬金主力合約開於484.56元/克，收於481.44元/克，較前一交易日收盤下降0.36%。當日成交量爲155，373手，持倉量爲167，263手。

昨日夜盤滬金主力合約開於480.38元/克，收於481.52元/克，較昨日午後收盤下降0.21%。

2月5日，滬銀主力合約開於5，943元/千克，收於5，856元/千克，較前一交易日收盤下降0.91%。當日成交量爲566，088手，持倉量爲490，752手。

昨日夜盤滬銀主力合約開於5，839元/千克，收於5，835元/千克，較昨日午後收盤下跌0.68%。

隔夜諮詢：

據金十訊，近期經合組織提高2024年全球經濟增長預測至2.9%（11月爲2.7%），維持2025年預測在3%不變。該組織表示，對紅海航道的襲擊可能會增加通脹壓力。如果紅海襲擊持續，一年後可能使CPI增加0.4%。此外，美聯儲主席鮑威爾在節目中表示降息即將到來，但不太可能有信心在3月降息聯，邦基金利率互換幾乎消除了3月份降息的可能性，5月份降息的機會也有所減少，這使得貴金屬價格出現回落，白銀(28.70, 0.37, 1.31%)由於其相對較強的工業屬性以及當下工業品表現相對疲弱的情況下維持偏弱走勢，黃金價(2368.36, -5.74, -0.24%)格相對維穩，不過在操作上，貴金屬則仍然建議以逢低買入套保爲主。

基本面

上個交易日（2月5日）上金所黃金成交量14，578千克，較前一交易日下降11.70%。白銀成交量389，722千克，較前一交易日下降6.63%。上期所黃金庫存爲3，126千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲5，521千克至1，006，773千克。

貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉爲851.72噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉爲13，534.52噸，較前一交易日持平。

上個交易日（2月5日），滬深300指數較前一交易日上漲0.65%，電子元件板塊較前一交易日下降3.17%。光伏板塊較前一交易日下降3.46%。

■策略

黃金：謹慎偏多

白銀：謹慎偏多

套利：暫緩

金銀比價：逢低做多金銀比價

期權：暫緩

■風險

美元以及美債收益率持續走高

加息尾端流動性風險飆升