森泰股份：2023年淨利同比下降43.65% 擬10派2.54元

中證智能財訊森泰股份（301429）4月18日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入6.16億元，同比下降25.00%；歸母淨利潤4762.09萬元，同比下降43.65%；扣非淨利潤4442.03萬元，同比下降46.31%；經營活動產生的現金流量淨額爲2465.42萬元，同比下降46.66%；報告期內，森泰股份基本每股收益爲0.44元，加權平均淨資產收益率爲4.39%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派2.54元（含稅）。

以4月17日收盤價計算，森泰股份目前市盈率（TTM）約爲32.1倍，市淨率（LF）約爲1.14倍，市銷率（TTM）約爲2.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，森泰股份近三年營業總收入複合增長率爲-0.88%，在其他建材行業已披露2023年數據的8家公司中排名第6。近三年淨利潤複合年增長率爲-22.71%，排名5/8。

年報顯示，公司主營業務是高性能木塑複合材料、新型石木塑複合材料及其製品和應用的研發、設計、生產、銷售。

分產品來看，2023年公司主營業務中，新型石木塑複合材料產品收入2.96億元，同比下降5.16%，佔營業收入的48.08%；高性能木塑複合材料產品收入2.9億元，同比下降38.01%，佔營業收入的47.19%；裝配式建築收入871.94萬元，同比下降31.74%，佔營業收入的1.42%。

截至2023年末，公司員工總數爲793人，人均創收77.62萬元，人均創利6.01萬元，人均薪酬12.12萬元，較上年同期分別下降28.88%、46.56%、9.70%。

2023年，公司毛利率爲25.89%，同比上升4.15個百分點；淨利率爲6.94%，較上年同期下降3.24個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲28.27%，同比上升2.38個百分點，環比上升6.34個百分點；淨利率爲5.45%，較上年同期下降6.60個百分點，較上一季度上升0.50個百分點。

分產品來看，新型石木塑複合材料產品、高性能木塑複合材料產品、裝配式建築2023年毛利率分別爲26.7%、24.58%、16.24%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額2.06億元，佔總銷售金額比例爲33.4%，公司前五名供應商合計採購金額7466.74萬元，佔年度採購總額比例爲21.87%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲4.39%，較上年同期下降11.46個百分點；公司2023年投入資本回報率爲3.98%，較上年同期下降11.25個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲2465.43萬元，同比下降46.66%；籌資活動現金流淨額7.14億元，同比增加6.88億元；投資活動現金流淨額-7.25億元，上年同期爲-5345.99萬元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲-6.47億元，上年同期爲-0.11億元。

2023年，公司營業收入現金比爲110.11%，淨現比爲51.77%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.55次，上年同期爲1.05次（2022年行業平均值爲0.66次，公司位居同行業2/17）；固定資產週轉率爲2.18次，上年同期爲3.08次（2022年行業平均值爲3.65次，公司位居同行業9/17）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲5.38次、3.62次。

2023年，公司期間費用爲1.03億元，較上年同期增加2410.20萬元；期間費用率爲16.78%，較上年同期上升7.13個百分點。其中，銷售費用同比增長22.88%，管理費用同比增長54.27%，研發費用同比下降18.81%，財務費用由去年同期的-1528.62萬元變爲-609.44萬元。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司交易性金融資產較上年末增加17633.37%，佔公司總資產比重上升37.59個百分點；固定資產較上年末增加10.50%，佔公司總資產比重下降16.82個百分點；貨幣資金較上年末增加10.68%，佔公司總資產比重下降10.91個百分點；存貨較上年末增加19.08%，佔公司總資產比重下降6.56個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司應付票據較上年末減少27.90%，佔公司總資產比重下降4.66個百分點；租賃負債較上年末增加15737.05%，佔公司總資產比重上升0.94個百分點；應付賬款較上年末增加15.22%，佔公司總資產比重下降3.55個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末增加6410.00%，佔公司總資產比重上升0.54個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值爲1.37億元，佔淨資產的10.21%，較上年末增加2194.77萬元。其中，存貨跌價準備爲682.51萬元，計提比例爲4.75%。

2023年全年，公司研發投入金額爲2419.76萬元，同比下降18.81%；研發投入佔營業收入比例爲3.93%，相比上年同期上升0.30個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

資料顯示，截至2023年底，公司獲得國內專利授權151項,其中發明專利88項。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲10.92%，相比上年末下降9.67個百分點；有息資產負債率爲0.56%，相比上年末上升0.54個百分點。

2023年，公司流動比率爲7.44，速動比率爲6.48。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東爲UBS AG、金元順安優質精選靈活配置混合型證券投資基金、中國國際金融香港資產管理有限公司-CICCFT8(QFII)，取代了三季度末的高盛公司有限責任公司、申萬宏源證券股份有限公司、夏智武。在具體持股比例上，範新平持股有所上升，中信證券股份有限公司、光大證券股份有限公司、平安證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司持股有所下降。