中原傳媒：2023年淨利13.89億元同比增長34.55% 擬10派4.2元

中證智能財訊中原傳媒（000719）4月18日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入98.33億元，同比增長2.12%；歸母淨利潤13.89億元，同比增長34.55%；扣非淨利潤11.15億元，同比增長11.76%；經營活動產生的現金流量淨額爲21.90億元，同比增長36.93%；報告期內，中原傳媒基本每股收益爲1.36元，加權平均淨資產收益率爲13.37%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派4.2元（含稅）。

以4月17日收盤價計算，中原傳媒目前市盈率（TTM）約爲9.0倍，市淨率（LF）約爲1.14倍，市銷率（TTM）約爲1.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，中原傳媒近三年營業總收入複合增長率爲0.84%，在大衆出版行業已披露2023年數據的8家公司中排名第6。近三年淨利潤複合年增長率爲14.40%，排名4/8。

資料顯示，公司主要從事出版物的編輯、生產和市場推廣，通過形式多樣、門類齊全的出版產品，爲廣大消費者提供知識、信息和精神文化需求服務。

分產品來看，2023年公司主營業務中，發行業務收入80.01億元，同比增長2.85%，佔營業收入的81.36%；出版業務收入31.63億元，同比增長10.39%，佔營業收入的32.16%；物資銷售業務收入18.17億元，同比下降10.25%，佔營業收入的18.48%。

2023年，公司毛利率爲38.37%，同比上升1.93個百分點；淨利率爲14.24%，較上年同期上升3.45個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲41.96%，同比上升3.47個百分點，環比上升7.73個百分點；淨利率爲21.87%，較上年同期上升9.95個百分點，較上一季度上升12.25個百分點。

分產品看，發行業務、出版業務、物資銷售業務2023年毛利率分別爲29.71%、36.09%、6.45%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額1.20億元，佔總銷售金額比例爲1.22%，公司前五名供應商合計採購金額10.88億元，佔年度採購總額比例爲18.08%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲13.37%，較上年同期增長2.69個百分點；公司2023年投入資本回報率爲10.09%，較上年同期增長0.55個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲21.90億元，同比增長36.93%；籌資活動現金流淨額-4.16億元，同比減少643.30萬元；投資活動現金流淨額-16.83億元，上年同期爲-12.68億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲22.29億元，相比上年同期增長22.20%。

2023年，公司營業收入現金比爲110.84%，淨現比爲157.67%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.59次，上年同期爲0.63次（2022年行業平均值爲0.47次，公司位居同行業6/19）；固定資產週轉率爲5.82次，上年同期爲6.91次（2022年行業平均值爲11.18次，公司位居同行業12/19）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲7.83次、5.73次。

2023年，公司期間費用爲23.55億元，較上年同期增加1.90億元；期間費用率爲23.95%，較上年同期上升1.47個百分點。其中，銷售費用同比增長10.62%，管理費用同比增長10.4%，研發費用同比增長24.54%，財務費用由去年同期的-7570.61萬元變爲-1.25億元。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司其他非流動資產較上年末增加68.08%，佔公司總資產比重上升5.44個百分點；固定資產較上年末增加41.55%，佔公司總資產比重上升2.48個百分點；應收賬款較上年末減少18.98%，佔公司總資產比重下降2.35個百分點；遞延所得稅資產較上年末增加756.30%，佔公司總資產比重上升2.08個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司合同負債較上年末增加42.88%，佔公司總資產比重上升1.19個百分點；應付賬款較上年末增加7.20%，佔公司總資產比重下降0.65個百分點；其他應付款(含利息和股利)較上年末增加18.08%，佔公司總資產比重上升0.21個百分點；應付職工薪酬較上年末增加14.03%，佔公司總資產比重上升0.06個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值爲9.86億元，佔淨資產的9.02%，較上年末減少1.43億元。其中，存貨跌價準備爲6.41億元，計提比例爲39.39%。

2023年全年，公司研發投入金額爲3015.62萬元，同比增長24.54%；研發投入佔營業收入比例爲0.31%，相比上年同期上升0.06個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲37.18%，相比上年末下降0.24個百分點；有息資產負債率爲0.26%，相比上年末下降0.02個百分點。

2023年，公司流動比率爲1.36，速動比率爲1.20。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東爲招商基金-國新投資有限公司-招商基金-穩健絕對收益單一資產管理計劃、招商基金-農業銀行-招商基金穩睿888號集合資產管理計劃、信澳成長精選混合型證券投資基金，取代了三季度末的招商基金-國新投資有限公司-招商基金-穩健絕對收益單-資產管理計劃、國壽養老紅運股票型養老金產品-中國光大銀行股份有限公司、馬來西亞國家銀行。在具體持股比例上，全國社保基金六零四組合、廣發中證傳媒交易型開放式指數證券投資基金、王秀海、夏君英持股有所上升，香港中央結算有限公司持股有所下降。