界面新聞記者 | 郭淨淨

新“國九條”已出臺，上市後長年不與股東分享業績收益的A股“鐵公雞”們將被“懲罰”。

4月16日，證監會上市公司監管司司長郭瑞明就分紅和退市有關問題答記者問明確稱，分紅不達標實施其他風險警示（ST），主要着眼於提升上市公司分紅的穩定性和可預期性，重點針對有能力分紅但長期不分紅或者分紅比例偏低的公司。以2020-2022年度數據測算，滬深兩市可能觸及該標準的公司數量僅80多家。

界面新聞根據證監會及滬深交易所相關規定，以2020年至2022年公開披露財務數據爲主要參考依據，並結合已披露2023年年度報告、業績快報及業績預告等公開數據情況，剔除2021年4月16日以來最近三年新上市公司（公平起見，本次只考慮上市三年以上A股上市公司）後，通過Wind數據彙總統計可能觸及分紅紅線的風險公司有84家，其中包含22家上交所主板上市公司、38家深交所主板上市公司及24家創業板上市公司。

22家滬市“鐵公雞”：亞通股份、寧波富邦等連續16年未分紅

根據4月12日發佈的《上海證券交易所股票上市規則（徵求意見稿）》，對於最近一個會計年度淨利潤和母公司報表未分配利潤均爲正的公司，如果最近三個會計年度累計現金分紅總額低於最近三個會計年度年均淨利潤的30%，且最近三個會計年度累計分紅金額低於5000萬元的，將被實施ST。

據此，界面新聞根據Wind數據統計顯示，截至2024年4月16日，合計1697家上交所主板上市公司中，有22家公司近年來分紅情況不理想。

其中，亞通股份（600692.SH）、寧波富邦（600768.SH）可謂是“鐵公雞”中的“戰鬥機”，均已經連續近16年未進行分紅安排。

亞通股份於1993年11月19日登陸上交所主板，其實控人是上海市崇明區國有資產監督管理委員會。公司是崇明唯一的國有控股上市公司，長期經營滬崇蘇水上車客運輸業務。截至2023年9月30日，該公司股東戶數有22999戶。Wind數據顯示，該公司上市以來累計實現淨利潤7.03億元，但累計現金分紅僅3408.76萬元，上市以來分紅率4.91%。具體看來，2009年以來，亞通股份就沒有任何分紅行爲或股份回購增持安排。2022年年度報告顯示，該公司期末未分配利潤是4.02億元。但2023年前三季度，該公司虧損1920.09萬元。這一情況下，亞通股份後續分紅情況可能難以預期。

寧波富邦於1996年11月11日在上交所主板上市。截至2023年9月20日，公司股東戶數是12467戶。多年來，該公司不分紅的“老傳統”未變，自2008年以來其就未進行任何分紅舉措，其中於2018年控股股東完成一輪3685.19萬元的股份增持動作。上市以來，寧波富邦累計實現淨利潤3.45億元，累計現金分紅183.08萬元，截至2022年的期末未分配利潤2.08億元。該公司預計2023年業績下滑，預計2023年實現歸母淨利潤1400萬元到2100萬元，同比將減少87.76%到91.84%。

永泰能源（600157.SH）2017年以來便未再分紅。該公司於1998年5月13日登陸上交所主板，最初由中國石油實控，2007年開始王廣西等開始拿到控股權。公司主要從事煤炭、電力、石化、儲能等能源產業。Wind數據顯示，永泰能源上市以來累計實現淨利潤137.29億元，累計現金分紅16.19億元，上市以來分紅率11.77%；截至2022年12月31日期末未分配利潤未90.86億元。2023年前9月，該公司實現歸母淨利潤16.24億元，當前股東戶數43.5萬戶。

於2015年5月登陸上交所主板的新通聯（603022.SH）、於2017年1月登陸上交所主板的德新科技（603032.SH）近年來分紅表現也難讓股東滿意。新通聯上市以來累計實現淨利潤2.71億元，累計現金分紅4656萬元，上市以來分紅率17.16%，截至2022年12月31日期末未分配利潤3.66億元。

2024年4月9日，德新科技稱，經立信會計師事務所審計確認並出具的標準無保留意見的《審計報告》，截至2023年12月31日，公司2023年度合併報表實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲10752.87萬元，累計可供股東分配的利潤爲66191.08萬元；但經董事會研究決定，公司2023年度不派發現金紅利、不送紅股、不以資本公積金轉增股本，未分配利潤結轉至下一年度。該公司稱，擬將未分配利潤滾存至下一年度，並主要用於滿足日常生產經營需要，促進主營業務發展，爲公司發展戰略的順利實施以及持續、健康發展提供可靠的保障，更好地維護公司全體股東的長遠利益。界面新聞統計，2017年上市以來，該公司累計現金分紅3106.82萬元，分紅率4.59%。

此外，迎豐股份（605055.SH）於2021年1月29日登陸上交所主板上市三年多以來，沒有進行任何分紅行爲，截至2022年12月31日期末未分配利潤是3.18億元。該公司預計2023年實現歸母淨利潤爲3300萬元至4000萬元。2月26日，該公司披露，實際控制人傅雙利增持公司股份2，213，100股，佔公司總股本的0.5030%，合計增持金額爲999.46萬元。

在科創板方面，根據《上海證券交易所科創板股票上市規則（徵求意見稿）》，將被實施ST的公司是，最近一個會計年度淨利潤爲正值且母公司報表年度末未分配利潤爲正值的公司，其最近三個會計年度累計現金分紅總額低於最近三個會計年度年均淨利潤的30%，且最近三個會計年度累計分紅金額低於3000萬元，但最近三個會計年度累計研發投入佔累計營業收入比例在15%以上或最近三個會計年度累計研發投入金額在3億元以上的除外。界面新聞根據Wind數據統計發現，2019年7月以來合計571家登陸科創板上市的公司在分紅方面比較大方，或是大量資金投入研發而暫無能力進行分紅。

38家深市主板“鐵公雞”：烽火電子28年未分紅，鋅業股份22年未分紅

根據《深圳證券交易所股票上市規則（2024年修訂徵求意見稿）》，對於最近一個會計年度淨利潤爲正值，且公司合併報表、母公司報表年度末未分配利潤均爲正值的公司，如果其最近三個會計年度累計現金分紅金額低於最近三個會計年度年均淨利潤的30%，且最近三個會計年度累計分紅金額低於5000萬元的，將被實施ST。

據此，界面新聞根據Wind數據統計顯示，截至2024年4月16日，合計1505家深交所主板上市公司中，有38家公司近年來分紅情況不理想。

烽火電子（000561.SZ）於1994年5月9日登陸深交所主板上市，是陝西省國資委實際控制的地方國有企業，公司是國家高新通信設備及電聲器材科研生產骨幹企業，是科技部認定高新技術企業。東方財富Choice數據顯示，1996年以來，該公司已經連續近28年未對股東進行現金分紅。上市以來，該公司累計現金分紅次數3次，累計現金分紅數6419.91萬元，累計實現淨利潤5.1億元，上市以來分紅率12.59%。

4月11日，烽火電子公告，根據希格瑪會計師事務所出具的標準無保留意見的審計報告，2023年母公司實現淨利潤爲3582.72萬元，截至2023年12月31日，母公司可供分配利潤爲233.37萬元；公司2023年度擬不進行現金分紅，亦不進行資本公積金轉增股本或其他形式的利潤分配。公司解釋稱，近年來公司持續加大研發投入力度，2021年至2023年研發投入佔營業收入比重分別爲15.62%、16.38%、16.68%，公司未來期間仍需持續投入大量資金用於人才儲備、技術研發引進等方面，全方位加大科研投入保障技術先進性、優化產業佈局、實現可持續發展；公司2023年可供分配利潤爲233.37萬元，每股可供分配的利潤低於0.01元，數額較少不足以實際派發，同時公司正在實施重大資產重組事項。

鋅業股份（000751.SZ）1997年6月26日在深交所主板上市，公司的主要業務爲有色金屬鋅、銅冶煉及深加工產品，同時綜合回收有價金屬鎘、銦、金、銀、鉍等，並副產鉛、硫酸、硫酸鋅等；公司目前已由國資變爲民營公司，實控人爲於躍。該公司自2002年便未提出新的現金分紅安排。Wind數據顯示，鋅業股份上市以來累計實現淨利潤8.16億元，累計現金分紅1.12億元，分紅率13.71%。 2023年前三季度，該公司實現歸母淨利潤4857.44萬。該公司曾於3月18日在互動平臺回覆投資者稱，公司近幾年累計未分配利潤爲負，根據《公司章程》相關規定，未進行分紅。

羣興玩具（002575.SZ）於2011年4月22日在深交所上市，公司主要從事酒類銷售業務、自有物業租賃、物業管理及創業園區運營服務業務。該公司自2015年以來未進行分紅；截至2022年12月31日其期末未分配利潤1.07億元。

寶鼎科技（002552.SZ）於2011年2月25日在深交所主板上市，公司主營業務爲電子銅箔、覆銅板的研發、生產及銷售，黃金採選及銷售，目前是招遠市人民政府實際控制的地方國有企業。4月10日，該公司公告稱，經大華會計師事務所審計，其2023年全年合併歸屬於母公司股東的淨利潤1.85億元，未分配利潤1.71億元；母公司淨利潤1.68億元，未分配利潤7165.82萬元；綜合考慮公司發展戰略和經營現金流狀況，確保公司擁有必要的、充足的資金以應對當前外部宏觀經濟環境變化可能產生的經營風險和資金需求，公司擬決定2023年度利潤分配預案爲：擬不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。

寶鼎科技稱，據《公司章程》規定，公司實施現金分紅應同時滿足以下條件：1、公司當年度可供分配利潤爲正值，且審計機構對公司的該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告；2、公司利潤分配不得超過累計可分配利潤，原則上單一年度以現金方式分配的利潤應不少於當年度實現的可分配利潤的10%，且連續三年以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實現的年均可分配利潤的30%。綜合考慮公司未來經營發展計劃、資金需求以及經營性現金流爲負等因素，公司擬定2023年度利潤分配預案。

潯興股份（002098.SZ）於2006年12月22日在深交所上市，目前，公司主要業務包括拉鍊業務、跨境出口電商業務兩大板塊。公司自2018年以來未分紅。上市以來，該公司累計實現淨利潤6.79億元，累計現金分紅6.83億元，截至2022年12月31日的期末未分配利潤是2.85億元。該公司預計2023年實現歸母淨利潤1.03億元至1.51億元。

順威股份（002676.SZ）於2012年5月25日在深交所上市，目前是由廣州開發區國有資產監督管理局實際控制的地方國有企業，公司是全球塑料空調風葉行業的龍頭企業。該公司2017年以來未分紅。上市以來，該公司累計實現淨利潤2.92億元，累計現金分紅8520萬元，截至2022年12月31日的期末未分配利潤是3.23億元。

海陸重工（002255.SZ）於2008年6月25日在深交所主板上市，自2016年便未再進行分紅。3月19日，海陸重工披露，根據大華會計師事務所出具的《蘇州海陸重工股份有限公司審計報告》，公司2023年度實現歸屬於母公司淨利潤爲3.4億元，母公司2023年度期末可供分配利潤爲1.88億元；擬不進行利潤分配和資本公積金轉增股本。該公司稱，其2023年度未分配利潤累積滾存至下一年度，將主要用於上述公司“第四代核級容器技改擴建項目”等產能建設和對外投資、其他產能調整戰略佈局等需要。據其披露，2023年公司新簽訂單金額爲32.75億元，截至2023年12月31日累計在手訂單爲45.81億元；2023年7月，公司第四代核級容器技改擴建項目經審批開始建設，該項目總投資1.2億元；根據與金川集團股份有限公司《合資協議》約定，共同建設28萬噸/年動力電池用硫酸鎳產品提升項目。 海陸重工4月16日在互動平臺回覆稱，公司近三年2021年、2022年未進行分紅是由於期末可供分配利潤爲負。

北新路橋（002307.SZ）於2009年11月11日在深交所主板上市，是新疆國有企業，主要從事公路工程施工業務。該公司2018年後未有分紅行爲。上市以來，該公司累計實現淨利潤6.77億元，累計現金分紅6163.67萬元，分紅率9.11%；截至2022年12月31日的期末未分配利潤6.16億元。

西隴科學（002584.SZ）於2011年6月2日登陸深交所上市，公司主要從事化學試劑的研發、生產、銷售，並從事部分化工原料貿易、原料藥及食品添加劑生產及銷售等業務。該公司上市以來累計實現淨利潤10.24億元，累計現金分紅1.86億元，分紅率18.12%；截至2022年12月31日的期末未分配利潤是8.88億元。公司自2017年以來未再分紅。公司預計2023年實現歸母淨利潤3000萬元至4500萬元，同比下滑48.89%至65.93%。

24家創業板“鐵公雞”：萬馬科技今年還不分紅且上市以來分紅率3.56%

根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2024年修訂徵求意見稿）》，將被實施ST的公司是，最近一個會計年度淨利潤爲正值，且公司合併報表、母公司報表年度末未分配利潤均爲正值的公司，其最近三個會計年度累計現金分紅金額低於最近三個會計年度年均淨利潤的30%，且最近三個會計年度累計分紅金額低於3000萬元，但最近三個會計年度累計研發投入佔累計營業收入比例超過15%或者最近三個會計年度累計研發投入金額超過3億元的除外。

據此，界面新聞根據Wind數據統計顯示，截至2024年4月16日，合計1343家創業板上市公司中，有24家公司近年來分紅情況不理想。

萬馬科技（300698.SZ）於2017年8月31日登陸創業板上市後，公司主營業務包括通信類產品、醫療信息化產品的研發生產和銷售，以及車聯網連接與生態運營產品與服務。該公司在2017年進行“每10股派發現金紅利0.33元”利潤分配計劃後，2018年以來未再分紅。該公司上市以來累計實現淨利潤1.24億元，累計現金分紅442.2萬元，分紅率3.56%。2021年至2023年，該公司實現研發支出是3438.92萬元、4287.66萬元、4329.23萬元，研發投入佔當年營收比例分別是6.9%、8.43%、8.31%。

3月29日，萬馬科技披露，經信永中和會計師事務所審計，2023年度歸屬於母公司所有者的淨利潤6445.82萬元，截至2023年12月31日公司實際可供股東分配利潤爲6516.4萬元；公司董事會擬定2023年度利潤分配預案爲：不派發現金紅利，不送紅股，不以資本公積金轉增股本。公司解釋不分紅的原因稱，其合併報表利潤主要來源於公司轉型業務車聯網連接管理和運營服務；該業務目前營收佔比不高，但盈利較爲穩定，是公司重點發展的板塊；因其匹配的客戶市場巨大，又處於發展期，所以該板塊尚需大量的資金和人力投入，同時公司也會考慮上下游合適的優質項目進行投資；鑑於公司戰略發展需要，對經營性的流動資金需求較大，爲兼顧公司實際情況與可持續發展戰略，公司需保持相應的流動資金，以保障公司健康可持續發展，更好地維護股東的長遠利益。

英唐智控（300131.SZ）、派生科技（300176.SZ）等創業板上市公司2019年以來未分紅。

英唐智控於2010年10月19日上市，公司主營電子元器件分銷，半導體元件、集成電路以及其他電子零部件的研發、製造、銷售，軟件研發、銷售及維護等。該公司上市以來累計實現淨利潤10.26億元，累計現金分紅2.79億元，上市以來分紅率27.15%；截至2022年12月31日的期末未分配利潤是4.12億元。2020年至2022年，該公司分別實現研發支出3344.93萬元、2296.84萬元、1804.35萬元，分別佔當年營收0.32%、0.36%、0.35%。

派生科技於2011年2月15日上市，公司自成立以來始終專注於汽車鋁合金精密壓鑄件、新能源汽車零部件及其總成的研發、製造。該公司上市以來累計實現淨利潤6.16億元，累計現金分紅2.03億元；截至2022年12月31日的期末未分配利潤約4億元。該公司預計2023年實現歸母淨利潤1600萬元–2350萬元。2020年至2022年，派生科技分別實現研發投入4718.03萬元、4577.46萬元、5995.96萬元，分別佔當年營收比例爲4.02%、3.56%、3.95%。

也有上市公司持續分紅，但分紅額極小。紫天科技（300280.SZ）自2011年12月29日登陸創業板上市，目前主營業務爲現代廣告服務業務。該公司上市以來累計實現淨利潤13.38億元，累計現金分紅3984.53萬元，上市以來分紅率2.98%；截至2022年12月31日的期末未分配利潤是10.92億元。其中，該公司近三年該公司累計現金分紅486.2萬元。

撫順特鋼、劍橋科技等公司突擊“分紅”

豪美新材4月16日披露公司2023年度股東大會決議，《關於2023年度擬不進行現金分紅的議案》的提案審議表決情況，其中中小股東總表決情況爲同意2400股，佔出席會議的中小股東所持股份的43.6364%；反對3100股，佔出席會議的中小股東所持股份的56.3636%。

按照豪美新材3月16日發佈的《關於2023年擬不進行現金分紅的專項說明》，根據容誠會計師事務所出具的《審計報告》，2023年度公司實現歸母淨利潤爲18130.19萬元，截至2023年12月31日公司未分配利潤爲87502.12萬元。公司稱，其2023年度視同現金分紅的金額爲16117.56萬元，2021-2023年度公司累計現金分紅共計21238.50萬元，已符合《公司章程》“公司每年以現金方式分配的利潤比例不少於當年度實現的可分配利潤的20%”和“最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實現的年均可分配利潤的30%”的要求。結合公司戰略發展規劃並綜合考慮當前的宏觀經濟環境、公司經營現狀和未來發展資金需求等因素，經董事會研究決定，擬不再進行現金分紅，亦不送紅股，不以公積金轉贈股本。留存未分配利潤將用於滿足公司日常經營需要、補充流動資金或用於公司長期發展，爲公司中長期發展提供支持。

界面新聞還發現，撫順特鋼（600399.SH）、劍橋科技（603083.SH）、匯嘉時代（603101.SH）等不少上市公司臨時加急“趕作業”。

撫順特鋼（600399.SH）2016年6月完成實施2015年度利潤分配後便再無分紅動作。此前，該公司給出不分紅的理由是“公司的運營及發展需要大量流動資金”。2024年3月29日，該公司披露2023年度利潤分配方案公告稱，擬向全體股東每10股派發現金紅利0.56元（含稅），合計擬派發現金紅利1.1億元（含稅），佔2023年度歸屬於上市公司股東的淨利潤比例爲30.48%。經天職國際會計師事務所審計，2023年度公司母公司實現淨利潤3.52億元，2023年末母公司累計未分配利潤爲19.66億元。

劍橋科技3月19日公告稱，收到控股股東2024年半年度現金分紅提議，在統籌好經營發展與股東回報動態平衡的基礎上，適度增加現金分紅頻次，持續推動全體股東共享公司經營發展成果；提議開展2024年中期現金分紅，擬將2024年上半年合併報表可供分配的淨利潤的10%（且不超過人民幣1，000萬元）用於現金分紅。劍橋科技於此前3月18日發佈的2023年度利潤分配預案公告顯示，2023年，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.33元（含稅），合計擬派發現金紅利3565.8萬元（含稅），佔2023年歸母淨利潤的比例爲37.53%。該公司上次分紅是於2020年8月完成實施的2019年分紅事宜，彼時其向全體股東每10股派發現金紅利0.34元（含稅）、合計派發現金紅利658.49萬元。隨後2020年，劍橋科技陷入虧損，未分配利潤；2021年、2022年，該公司業績轉正但仍選擇不分紅，給出的理由是“仍需大量資金維持日常經營和推進各項業務可持續發展”。

匯嘉時代自2020年以來未進行分紅。2024年4月3日，該公司發佈2023年年度利潤分配方案顯示，公司擬向全體股東每股派發現金紅利0.256元（含稅），合計擬派發現金紅利1.2億元（含稅），本年度公司現金分紅比例爲74.56%。據此，匯嘉時代“一舉完成”分紅“任務”。2020年、2021年，該公司給出的不分紅理由是，投資新疆匯嘉食品產業園項目工程、阜康及克拉瑪依市等地購物中心等均需大量資金支持；2022年，匯嘉時代整體業績虧損。