4月18日，樂鑫科技（688018.SH）披露一季度報告，公司第一季度實現營業收入3.87億元，同比增長21.71%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5391.55萬元，同比增長73.43%；基本每股收益0.68元。與上期第一季度相比，新老客戶業務皆有貢獻增長。次新類的高性價比產品線ESP32-C3和ESP32-C2以及高性能產品線ESP32-S3都處於高速增長階段。擴充的產品矩陣能夠滿足更廣泛的客戶應用需求，最終實現了整體營收的增長。

【界面VIP點評】

公司2024年第一季度業績好於預期。具體來看，公司2024年第一季度毛利率提升1.2個百分點，同時銷售費用和管理費用增速遠小於營收增速，這主要得益於公司自研RISC-V內核的芯片比例提高，相對抑制了IP授權費用，研發費用則保持和營收同比增長，整體利潤得到釋放。公司二季度新品集中上市，包括ESP32-C5、ESP32-P4等，這些新品與原先產品線上有較大不同，有望帶來第二增長曲線。

根據券商一致預測，公司2024年歸母淨利潤爲1.84億元。從歷史來看，公司一季度屬於淡季，淨利潤一般在4個季度中是最低的。因此，券商在公司發佈業績後大概率上調2024年淨利潤預測，有可能達到2.5億元的水平，對應2024年市盈率31倍左右，屬於相對合理水平。