原油：

週四油價漲跌互現，盤中回落後收回跌幅，其中WTI5月合約收盤上漲0.04美元至82.73美元/桶，漲幅0.05%。布倫特6月合約收盤下跌0.18美元至87.11美元/桶，跌幅0.21%。SC2406以642.4元/桶收盤，下跌8.2元/桶，跌幅爲1.26%。哈薩克斯坦能源部表示，哈薩克斯坦洪水造成的石油產量損失已達1.6萬噸，其中大部分受影響的油井位於Aktobe地區。哈薩克斯坦和阿塞拜疆正在討論通過Baku-Supsa管道每年運送多達500萬噸哈薩克斯坦原油的可能性。哈薩克斯坦在過去幾年加大了石油出口多元化的努力，其中80%的石油是通過俄羅斯轉運的。美國宣佈對伊朗實施制裁，但新的制裁避開了伊朗的石油工業。美國政府重新對委內瑞拉的石油出口和能源領域投資實施制裁，並設定了5月31日爲大多數外國公司停止與國家石油公司業務的最後期限。從制裁影響來看，委內瑞拉3月原油產量上升至87萬桶/日，由於制裁重新生效，投資影響，產量增加將停滯，此外出口將面臨阻力。階段性油價地緣溢價回落，成品油價格回落，市場迴歸調整以待新的驅動出現。

燃料油：

週四，上期所燃料油主力合約FU2409收跌1.91%，報3491元/噸；低硫燃料油主力合約LU2407收跌3.27%，報4522元/噸。截至4月18日當週，新加坡燃料油庫存錄得2218.6萬桶，環比前一週增加118.2萬桶（5.63%）；富查伊拉燃料油庫存錄得1066.1萬桶，環比前一週增加194.4萬桶（22.3%）。近期高低硫價差仍有進一步收窄，但我們覺得高硫的上行驅動能否持續需要觀察俄羅斯出口減少和夏季中東進口增加的兌現情況，而低硫則可能會有一定向下的空間，短期關注油價的波動。

瀝青：

週四，上期所瀝青主力合約BU2406收跌0.79%，報3746元/噸。隆衆資訊統計，截至4月15日，本週國內瀝青54家企業廠家老樣本週度出貨量共38.5萬噸，環比增加2.2%，新樣本週度出貨量共42.4萬噸，環比增加4.6%。4月稀釋瀝青貼水有一定下行，但是由於國際油價整體走高，因此煉廠利潤未出現顯著好轉。需求端整體還是處於淡季狀態，短期看不到向上支撐的驅動，但是從中期維度來看，環比一季度肯定會有邊際好轉。預計在供應增加不及需求的背景之下，瀝青價格有望跟隨油價重心上移。

橡膠：

週四，截至日盤收盤滬膠主力RU2409上漲30元/噸至14590元/噸，NR主力下跌40元/噸至11700元/噸，丁二烯橡膠BR主力上漲5元/噸至13225元/噸。昨日上海全乳膠13800（+50），全乳-RU2409價差-750（+5），人民幣混合13300（+0），人混-RU2409價差-1250（-45），BR9000齊魯現貨13400（+0），BR9000-BR主力245（-25）。本週國內輪胎企業半鋼胎開工負荷爲80.41%，較上週走高2.67個百分點，較去年同期走高7.13個百分點。  本週山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷爲68.76%，較上週走高2.76個百分點，較去年同期走高1.49個百分點。產區降雨出現將使得割膠迴歸正規，重新開割時間相對順利，短期供應壓力較小。下游需求仍以持穩爲主，全鋼胎連續三週累庫，輪胎開工負荷波動不大；隨着天膠供應壓力偏小，進口壓力放緩，天膠庫存有望得到進一步鬆動。

聚酯：

TA409昨日收盤在5980元/噸，收跌1.48%；現貨報盤貼水09合約-52元/噸。EG2405昨日收盤在4536元/噸，收漲2.6%，基差減少110元/噸至-90元/噸，現貨報價4440元/噸。PX期貨主力合約2409收盤在8616元/噸，收跌1.67%。現貨商談價格爲1056美元/噸，折人民幣價格8811元/噸，基差走擴7元/噸至151元/噸。江浙滌絲產銷整體偏弱，零星個別放量，平均產銷估算在4-5成。沙特一套45萬噸/年的乙二醇裝置已於上週前後重啓。山西一套30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置於近期重啓，預計下週前後出料，該裝置自2月下旬開始停車。山西一套20萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置於近日重啓，預計本月底前後出產品，該裝置自3月底停車檢修。PX及TA計劃外檢修增加，下游聚酯裝置恢復至高位，價格上漲明顯，成本原油價格大幅回調，聚酯跟隨成本。乙二醇供應縮量明顯，預計價格偏弱震盪格局有所緩解，關注計劃外裝置的變動。

甲醇：

內地甲醇市場在供應偏緊及預期、下游節前備貨需求下，市場出貨較積極，預計短期內地甲醇市場延續偏強走勢，港口期現聯動走高。目前國產甲醇企業開工75.41%，較上週同期降2.70%，較去年同期高5.7個百分點左右；周均開工75.47%，環比上週周均降2.45%。供應端有邊際收縮的支撐。下游裝置方面，本週國內CTO及MTO行業開工降0.93%至84.67%，從裝置運行來看，雖久泰、大唐多輪烯烴項目於上週後半周逐步恢復正常負荷；然4月15日神華包頭年產60萬噸烯烴及配套甲醇項目同步計劃內檢修，預計爲期30-40天。截至2024年4月18日，華東、華南港口甲醇社會庫存總量爲49.3萬噸，周增5.14萬噸。期價方面，9月合約表現較強，關注港口持續累庫的節奏。

聚丙烯：

週四，華東拉絲主流在7550-7600元/噸。供應方面，神華包頭（30萬噸）PP裝置停車檢修。原材料方面，丙烯價格在6925元/噸，甲醇價格在2535元/噸。利潤方面，油制PP毛利-1374.96元/噸；煤制PP生產毛利-46.68元/噸；甲醇制PP生產毛利-1509.5元/噸；丙烷脫氫制PP生產毛利-707.79元/噸；外採丙烯制PP生產毛利-211.08元/噸。從基本面來看，供需整體呈現松平衡的狀態，目前產量高於去年同期，位於近5年的高位水平，煤制利潤較好使周度產量較難降到60萬噸以下；需求端塑編開工率穩定上漲，雖然注塑開工率低於去年同期，但由於家電以舊換新政策的影響，預計注塑開工率還有上升空間；庫存方面，產業鏈上中下游庫存壓力均不大。近期原油是影響PP價格波動的主要因素，主力合約跟隨SC價格變動，但由於生產工藝的分散，以及供應相對寬鬆的原因，走勢弱於LLDPE，後續隨着原油價格向下調整，預計主力合約將出現下跌，基差走強，LL-PP價差走弱。

聚乙烯：

週四，華北地區油制線型主流價格在8400元/噸，較上週+50元/噸；華東地區油制線型主流價格在8450元/噸，較上週+100元/噸；華南地區油制線型主流價格在8400元/噸，較上週+100元/噸。供應方面，中天合創12萬噸LDPE2線裝置、中韓石化30萬噸LLDPE裝置、30萬噸HDPE二期裝置檢修。原料方面，日本石腦油價格在710美元/噸附近。利潤方面，油制聚乙烯市場毛利爲-1133元/噸；煤制聚乙烯市場毛利爲1607元/噸。從基本面來看，產量和下游開工均同比下降，整體呈現供需雙弱的格局，後續檢修量將開始下滑，預計產量穩定在50萬噸/周附近，進口利潤回暖可能會使進口量回升，而需求端由於農膜季節性的影響將繼續走弱，供應壓力逐漸顯現，同時過高的社會庫存會給聚乙烯市場形成進一步的壓制。近期LLDPE價格偏強的主要原因來自於估值端，前期原油的不斷走強爲價格形成底部支撐，而隨着原油價格的衝高回落，成本支撐邏輯將難以繼續，預計短期主力合約將跟隨原油下跌，基差走強。

聚氯乙烯：

週四，華東PVC市場價格窄幅上調，電石法5型料5570-5650元/噸，乙烯料主流參考5780-5900元/噸左右；華北PVC市場價格穩中略漲，電石法5型料主流參考5520-5610元/噸左右，乙烯料主流參考5900-6080元/噸；華南PVC市場價格穩中略漲，電石法5型料主流參考5650-5700元/噸左右，乙烯料主流報價在5740-5880元/噸。期貨合約收盤5921元/噸，漲23元/噸。原料方面，西北地區電石主流貿易價格在2600噸。綜合來看，供需雙弱難以對價格上漲形成驅動，同時偏高的社會庫存將對現貨價格形成壓制，主力合約切換至V2409，市場可能會先交易供應端檢修和需求回暖的預期，但期貨價格過高會給期現套利帶來空間，因此上漲空間不大，預計PVC主力合約價格依舊震盪運行。

尿素：

週四尿素期貨價格走勢仍偏強，午後趨略有回落。截至收盤主力09合約報2036元/噸，漲幅1.6%；近月05合約報2144元/噸，漲幅1.06%。供應端因裝置檢修，行業日產量繼續下降，昨日絕對水平降至17.84萬噸，成爲近期低點。需求端因外圍地區農業需求有所跟進，局部複合肥企業開始原料補庫，尿素成交依舊高位，廠家也紛紛上調尿素出廠價格。此前受到中國出口法檢政策放鬆的消息提振，尿素市場情緒明顯走強。昨日午間又傳出保供穩價政策或有出臺的消息，盤面情緒快速回落，午後現貨市場成交也明顯放緩。整體來看，國內尿素供需兩端均有支撐，廠家漲價仍較爲積極，尿素期貨盤面日內走勢或仍偏強。基於國內外價差倒掛且國內保供穩價基調下出口情況的不確定性，盤面上方空間將受限。再加上多方市場消息擾動下尿素盤面走勢也將出現反覆，需持續警惕下游牴觸情緒發酵、國際市場及出口形勢變化等風險因素。

純鹼&玻璃：

週四純鹼期貨價格上漲明顯，主力2409合約上漲9.18%；近月05合約漲幅6.79%，其餘各合約漲幅多在8%~9%。昨日夜盤純鹼期價走勢依舊偏強。基本面來看，近期多個地區裝置存在減量、短停現象，且市場預期行業季節性檢修或提前到來，對供應下降存在擔憂情緒。鹼廠已連續兩週去庫，幅度並不明顯但邊際變化已給市場情緒帶來提振。需求端，本週純鹼表觀消費量提升至73.53萬噸，周環比提升3.49%，與產量相比仍略偏高。此外，頻出的市場消息擾動也對期貨盤面產生情緒提振，預計短期純鹼期貨價格將延續偏強走勢，關注消息面擾動情況、市場情緒變化風險。

週四玻璃期貨價格繼續走強，主力合約收盤價1512元/噸，漲幅3.7%。近期玻璃個別產線冷修但行業供應仍處於相對高位，企業庫存開始去化，本週降幅1.95%，幅度相對有限。玻璃成交難以維持高位，沙河地區產銷率回落明顯。昨日長沙市住房和城鄉建設局印發《關於支持居民購買改善住房的通知》，支持居民購買改善型住房，地產政策支持仍在持續，但玻璃終端需求全面復甦仍需時日。整體來看，近期原材料上漲、地產政策積極出臺都給玻璃期貨市場帶來提振，但由於玻璃自身基本面驅動有限，趨勢性上漲也難以成型，建議以寬幅震盪思路對待，關注玻璃現貨產銷、宏觀情緒變化及原料純鹼的走勢。