來源：長江商報

紫燕食品盈利能力增長之下，可持續發展能力卻堪憂。

4月20日，紫燕食品（603057.SH）發佈公告顯示，公司2023年實現營業收入35.50億元，同比下降1.46%；淨利潤3.32億元，同比增長49.46%。同時，公司還公告稱，2024年第一季度實現營業收入6.95億元，同比下降8%；淨利潤5396.40萬元，同比增長20.87%。

對於淨利潤變動原因，紫燕食品表示，主要系原料價格逐漸恢復正常，成本同比下降。

2023年年報顯示，紫燕食品“寧國食品生產基地二期”等四大上市募資項目，目前投資進度均爲0。

然而，在分紅方面，紫燕食品堪稱大手筆，公司2022年和2023年（預計分紅）累計分紅合計6.39億元，超過兩年合計淨利潤5.54億元，其中鍾懷軍家族獨攬超過4.9億元。

紫燕百味雞門店。長江商報記者 吳薇 攝

2023年四季度淨利虧近千萬

紫燕食品於2022年9月上市，公司主營業務爲滷製食品的研發、生產和銷售，所處行業屬於食品加工業。

2020年至2022年，紫燕食品營業收入分別爲26.13億元、30.92億元和36.03億元，同比分別增長7.31%、18.34%和16.51%。

不過，同期，紫燕食品盈利能力出現下滑，公司淨利潤分別爲3.59億元、3.28億元和2.22億元，同比分別增長45.03%、-8.67%和-32.28%。

截至2022年12月31日，紫燕食品全國門店總數達5695家，同比增長10%，公司共在上海及武漢等地區開設了29家直營門店。

2023年，隨着經濟社會全面恢復常態化運行，消費潛力逐步釋放，市場需求逐步恢復。

4月20日，紫燕食品發佈2023年年報顯示，公司實現營業收入35.50億元，同比下降1.46%；淨利潤3.32億元，同比增長49.46%。

需要注意的是，2023年第四季度，紫燕食品實現營業收入7.34億元，同比下降14.65%；淨利潤虧損991.75萬元，同比下降72.04%。

對於業績“拉胯”的第四季度，紫燕食品此前表示，一方面受季節影響，另一方面四季度成本費用高於前三季度。

值得一提的是，招股書顯示，2019年以來，紫燕食品產能處於滿負荷狀態，公司表示，爲進一步解決公司產能瓶頸問題，公司對各區域生產基地進行了集中化整合，形成目前以寧國、武漢、連雲港、山東、重慶等5家工廠輻射全國的產能佈局。

然而，2023年年報中，紫燕食品表示，公司業務未能如期持續快速增長，且公司根據華南區域的戰略佈局，新增海南紫燕食品加工生產基地項目，項目已投入建設，公司結合自身業務規劃和實際經營需要，提升資金使用效率，公司暫緩了寧國、榮昌生產基地及配套項目倉儲基地建設項目的實施。

具體來看，紫燕食品在不改變募集資金的用途、實施主體及實施方式的情況下，將“寧國食品生產基地二期”“榮昌食品生產基地二期”“倉儲基地建設項目”和“研發檢測中心建設項目”募集資金投資項目進行延期，將上述項目達到預定可使用狀態日期延長至2026年4月。

2023年年報顯示，目前，紫燕食品上述四大上市募資項目投資進度均爲0。

門店增510家營收反降

募資項目建設不達預期，紫燕食品在開店方面卻在“攻城拔寨”。

截至2023年年底，紫燕食品全國門店總數達6205家，同比增長8.96%，共在上海及武漢等地區開設了29家直營門店。

由此來看，紫燕食品門店淨增長510家，但營業收入反而微降0.53億元。

進入2024年，紫燕食品營業收入持續下滑趨勢沒有改變。

4月20日，紫燕食品發佈2024年第一季度報告顯示，公司實現營業收入6.95億元，同比下降8%；淨利潤5396.40萬元，同比增長20.87%。

對於淨利潤變動原因，紫燕食品表示，主要系原料價格逐漸恢復正常，成本同比下降。

顯然，紫燕食品利潤的增長，主要歸功於原料價格的下滑。一旦原料價格上調，紫燕食品盈利水平將大幅下滑，公司在成本控制能力上堪憂。

需要注意的是，2023年5月，紫燕食品完成公司第二屆董事會董事長、監事會主席的選舉。其中，公司創始人兼董事長、現年59歲的鐘懷軍卸任董事長一職，由戈吳超接任。

公告顯示，戈吳超爲鍾懷軍的女婿，紫燕食品實際控制人之一。

資料顯示，戈吳超1989年9月出生，本科學歷，曾任紫燕食品採購總監、總經理、董事，現在將公司董事長和總經理兩個職務“一肩挑”。

同時，鍾懷軍之子鍾勤川擔任紫燕食品副總經理，他1995年10月出生，曾任公司品牌總監。

由此看來，鍾懷軍已退居二線，女婿戈吳超開始掌舵紫燕食品。

2023年年報顯示，鍾懷軍、鄧惠玲、鍾勤川、鍾勤沁、戈吳超爲一致行動人，均爲鍾懷軍家族成員，合計持股比例達77.22%。

2022年，紫燕食品分紅3.09億元，2023年擬分紅3.30億元，兩年合計6.39億元，超過兩年合計淨利潤5.54億元，其中鍾懷軍家族獨攬超過4.9億元。

值得一提的是，在鍾懷軍女婿戈吳超和兒子鍾勤川把控之下，紫燕食品銷售費用持續快速上漲。

2021年至2023年，紫燕食品銷售費用分別爲9790.51萬元、1.37億元和2.17億元，同比分別增長55.52%、39.91%和58.74%。

2024年一季度，紫燕食品銷售費用達3627.21萬元，同比增長5.80%。