財聯社4月23日訊（編輯 瀟湘）週二(4月23日)，瑞銀頗爲罕見地將MSCI中國指數評級上調至了超配。這一看漲MSCI中國指數的呼聲，正值中國市場的關鍵時刻——得益於經濟復甦萌生的綠芽和企業業績改善的最新跡象，中國股市正有望擺脫過往幾年的低迷表現。

包括Sunil Tirumalai在內的策略師在週二最新的新興市場股票策略分析報告中寫道，那些MSCI中國指數中最大的成分股，在盈利及基本面方面整體表現良好。

根據瑞銀青睞的指數加權每股盈利(EPS)計算方法，MSCI中國指數的EPS在過去18個月中僅下降了約2%，表現優於其他新興市場——下跌約8%。

該報告指出，鑑於消費回暖浮現出的早期跡象，瑞銀目前對盈利前景更加樂觀，認爲家庭儲蓄有望轉化爲消費，並最終流入市場。

這家瑞士第一大行將港股評級也上調至超配，同時將韓國等科技股比重較大的市場的評級下調至中性。

該機構策略師表示，芯片行業的持續超額收益已導致其“相對於全球其他市場的溢價達到了十年高位”。隨着美聯儲似乎準備在較長時間內維持較高利率，退出科技股的輪動正在加速，這對這些估值過高的股票將是一個打擊。

瑞銀有望引領海外機構看漲聲？

過去兩個月，中國股市已經從年初的低點走出了明顯的反彈行情——MSCI中國指數自1月份觸底以來已上漲了逾13%，恒生指數也已自低位反彈了約12%。不過，一些海外券商過去幾周尚不願輕易上調指數目標位或評級建議。

而瑞銀的最新舉動或有望引領這股看漲浪潮。瑞銀此前將中國股票評級下調至中性，發生在去年8月，當時該機構表示正在等待政策刺激和房地產市場企穩。也是在當年同月，摩根士丹利將其對中國股票的評級下調至持股觀望。

目前，中國消費行業的業績普遍向好，貴州茅臺此前報告了高於預期的2023年盈利數字，外賣巨頭美團第四季度的收入和淨利潤也均超出了預期。Tirumalai表示，其目前對中國股票盈利更加樂觀的原因在於消費回升的早期信號不斷顯現，這主要體現在年初至今強勁的節假日消費數據，以及上市消費企業的表現好於國內整體消費。

瑞銀策略師們寫道，提振中國股市的其他利好因素還包括本地企業在分紅和回購方面的一系列利好。穩定的股東回報可見度對於提振市場信心具有積極作用。

4月12日，國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》。這次出臺的意見共9個部分，是資本市場第三個“國九條”，其中包括鼓勵分紅、提高新股發行質量和堵塞公司治理漏洞等措施，這在許多投資者看來是對市場改革的重大推動。

責任編輯：於健 SF069