來源：長江商報

長江商報記者 沈右榮

內蒙古首富杜江濤旗下的君正集團（601216.SH）經營業績下滑。

4月25日，君正集團披露了2023年年度報告，公司實現營業收入超過190億元，同比下降逾10%；歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）逾27億元，較上年下降超過30%。

2020年，君正集團的淨利潤達48.15億元，與之相比，歷經連續三年下降，淨利潤已經減少超20億元。

君正集團業務涉及能源化工、物流、可降解塑料、光伏等。對於2023年業績下降，公司稱是因爲產品價格下跌。

今年一季度，公司盈利逾7億元，同比繼續下降。

2023年，君正集團的經營現金流不足10億元，同比減少31.06億元，出現異常。公司解釋稱，主要是通過銀行承兌匯票結算導致。

值得注意的是，君正集團的分紅率大幅攀升。2021年、2022年，公司分紅率在30%左右。2023年公司現金分紅27億元，分紅率將升至99%，基本上是將賺得的利潤全部分掉。其中，杜江濤家族將分得約14.41億元。

一季度淨利繼續下降

全球市場環境複雜多變，企業經營面臨不確定性因素增多，一直有着較強盈利能力的君正集團，經營業績下滑勢頭尚未得到有效遏制。

根據最新披露的2024年一季報，當期君正集團實現營業收入51.98億元，同比略有增長，增幅爲1.99%；淨利潤爲7.12億元，同比下降14.19%。

2023年，公司則是營收和淨利雙降。當年公司實現的營業收入爲191.24億元，較上年同期減少23.36億元，同比下降幅度爲10.88%；淨利潤、扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）分別爲27.23億元、24.02億元，同比下降34.50%、25.31%，三者均爲兩位數幅度的下降。

2021年、2022年，公司實現的營業收入分別爲192.97億元、214.60億元，同比增長30.35%、11.21%，均在增長。但是，對應的淨利潤分別爲45.36億元、41.57億元，同比分別下降5.79%、8.35%，均在下降。

綜上，2021年至2023年，公司淨利潤連續三年下降，且延續至2024年一季度。其中，2021年、2022年的降幅均爲個位數，2023年下降幅度明顯擴大。

在2023年的年報中，君正集團表示，全球經濟環境充滿不確定性，行業競爭持續加劇，公司主要產品價格下跌，而原材料和燃料價格仍處於高位，面對不利的市場形勢，公司在發揮產業鏈協同優勢的同時，持續推動產業鏈各環節開展節能降耗、降本增效工作。與此同時，公司採取有效激勵措施，促進生產經營和管理不斷改善、提升。公司原有生產體系穩健運營，化工物流板塊持續提升管理和運營效率，取得了較好經營業績，新項目有序建設。

2023年，君正集團管理費用增長明顯，達到15.06億元，同比增長37.46%。公司營業成本146.14億元，同比減少14.47億元。

影響公司淨利潤的因素還包括：投資淨收益2.18億元，同比減少9.83億元，主要是對聯營企業和合營企業的投資收益減少；公司資產減值損失（含信用減值損失）0.37億元，同比減少1.19億元；資產處置收益1.03億元，同比增加1.02億元。

近幾年，公司毛利率、淨利率下降明顯。2018年，公司毛利率爲44.68%，2023年爲23.59%，下降了超過20個百分點。2020年，公司淨利率爲32.34%，2023年爲14.71%，下降了超過50%。

經營現金流9.93億減少75.77%

君正集團有一個操作出人意料，即公司大幅派發現金紅利。

根據2023年度利潤分配方案，君正集團擬向全體股東每股派發現金紅利0.32元（含稅），以截至2023年底公司總股本約84.38億股計算，共計擬派發現金紅利約27億元（含稅），佔公司當年淨利潤的99.16%。基本上屬於將當年賺的利潤全部分掉。

而在2021年度、2022年度，公司派發的現金紅利分別爲13.67億元、15.69億元，佔當年淨利潤的比例爲30.14%、36.53%。

君正集團做出如此分紅的舉動與公司財務狀況改善有關。截至2023年底，公司資產負債率爲31.25%。期末，公司貨幣資金41.74億元，對應的短期借款13.17億元、一年內到期的非流動負債9.61億元、長期借款9.12億元，長短期債務合計爲31.90億元。當年，公司財務費用爲-1.03億元，今年一季度爲-0.31億元。

君正集團的部分項目建設完成。根據今年一季報披露，公司年產2×60萬噸BDO 及年產2×100萬噸PBAT/PBS/PBT/PTMEG 綠色環保循環產業一期項目配套的原料碳化鈣產能置換整合技術升級改造項目、年產300萬噸焦化整合升級配套項目及年產55萬噸焦爐煤氣/電石爐尾氣制甲醇綜合利用項目均已完成總體建設，並陸續分階段轉入試生產。

不過，公司又有新的動作。4月25日晚，公司披露，爲進一步優化公司船隊結構，拓展船隊規模，積極打造經濟性高、競爭力強的化學品運輸船隊，不斷提升公司競爭力，公司境外全資子公司與招商局金陵船廠簽訂了5艘25.9K載重噸的化學品船舶建造合同，並與其保留不超過5艘同型船舶訂單選擇權。上述所有化學品船舶含稅總價不超過32億元。

此外，2023年，君正集團經營現金流爲9.93億元，較上年同期的40.99億元減少31.06億元，減少比例爲75.77%。

對此，公司解釋稱，能源化工板塊銷售回款主要通過銀行承兌匯票結算，公司新項目建設資金需求量大，日常銷售回款收到的銀行承兌匯票在滿足支付日常經營採購的供應商款項後，結餘部分主要用於支付新項目的工程款和設備、材料款，持有到期變現的金額較少，導致經營活動現金流入同比減少。公司生產經營付現項目同比基本持平，綜合影響經營活動產生的現金流量淨額同比減少。

截至2023年底，君正集團實際控制人杜江濤直接持有公司31.95%的股權，烏海市君正科技產業集團有限責任公司（簡稱“君正科技”）持有公司21.41%的股權，杜江濤及其配偶郝虹合計持有君正科技70%股權，杜江濤之兄杜江波持有30%。杜江濤家族合計持有君正集團53.36%的股權。

2023年，君正集團現金分紅27億元，杜江濤家族將分得約14.41億元。

截至今年3月底，杜江濤方面合計質押了君正集團股份約4.43億股。