作 者丨葉麥穗

編 輯丨曾芳

圖 源丨圖蟲

上市公司理財近期似乎有復甦跡象。

4月26日晚間，寶鋼股份公告稱，授權公司開展任意時點餘額不超過250億元的委託理財業務。關聯交易議案授權公司與寶武集團下屬金融類子公司開展資產委託管理業務任意時點餘額不超過50億元。

近一週有多家上市公司披露了大額理財的公告，有些理財規模甚至比肩公司市值，上市公司的理財可謂“傾囊而出”。

多家上市公司披露大額理財計劃

中國出版也很拼，其委託理財額度爲合計不超過80億元（其中閒置自有資金不超過75億元，閒置募集資金不過超過5億元）。委託理財產品類型爲安全性高、流動性好、低風險（風險等級參考銀行風險評級R2級及以下）且符合相關法律法規及監管要求的產品。對於購買理財的原因，其表示擬在不影響公司正常生產經營活動和募投項目建設的情況下，對暫時閒置的自有資金和募集資金進行委託理財，增加資金收益，以更好的實現公司資金的保值增值，保障公司股東的利益。

我愛我家近日也發佈公告稱，公司及下屬子公司擬使用自有閒置資金進行證券及理財產品投資，投資總額度不超過33億元，投資期限自公司2023年年度股東大會審議通過該投資額度之日起12個月內有效。同日披露第一季度報告，2024年一季度淨利潤2537.87萬元，同比下降50.97%。雖然我愛我家的理財規模並不是市場最大的，但是和其市值相比，其理財規模可謂驚人，4月26日，我愛我家漲停收盤，總市值爲40億元。

同一日，明德生物的公告稱，公司及公司各下屬公司合計使用不超過40億元（含）的閒置自有資金購買低風險的理財產品，在該額度範圍內，資金可以滾動使用，該事項經股東大會審議通過後即可實施，授權期限爲一年。

明德生物稱，以上額度內資金只能購買不超過一年的低風險理財產品，不得用於證券投資，不得購買除低風險金融理財產品以外的其他理財產品。截至4月26日收盤，明德生物的總市值只有45.6億元，也就是說明德生物幾乎是“傾其所有”在理財。

據明德生物4月25日發佈的年報，2023年實現營業收入7.5億元，同比減少92.88%；歸母淨利潤7492.59萬元，同比減少98.22%。

此外，近日還有粵傳媒、中南文化、首華燃氣、臺基股份等均公告了不小的理財計劃規模，粵傳媒公告，擬使用不超過26億元自有資金進行委託理財，投資於安全性高、流動性好、風險可控的理財產品，該額度自公司股東大會審議通過之日起一年內可以滾動使用；中南文化這一額度則不超過18億元（含）；首華燃氣公告擬將使用閒置自有資金進行委託理財的額度由不超過4億元調整爲不超過8億元；臺基股份擬使用不超過6億元自有資金進行委託理財。

理財變“踩雷”

不過在上市公司努力理財的同時，分紅卻不給力。分紅方面，中南文化連續6年未現金分紅；臺基股份連續5年未現金分紅；首華燃氣連續3年未現金分紅。

此外，理財可能還成爲拖累上市公司業績的“雷”。

A股上市公司二六三發佈2023年年報顯示，該公司去年營收和淨利潤分別同比下降0.61%和897.37%。其中，二六三自中融國際信託購買的2億元信託理財逾期未予兌付，該公司對該筆信託理財計提公允價值變動損失1.8億元。

4月11日，光雲科技公告稱，該公司於2023年購買逾期未兌付的中融信託產品合計9000萬元。同時表示該公司已對中融信託向哈爾濱市香坊區人民法院提起訴訟，索賠9000萬元。

4月7日，方大特鋼公告，公司購買的理財產品淨值變動金額爲-1.2億元（未經審計），淨值變動金額（絕對值）佔2023年歸母淨利潤的比例爲17.37%，同時預計將對2024年第一季度的淨利潤產生較大影響。

對於上市公司“閒錢理財”行爲，市場一直爭議很大。有觀點認爲有些公司和行業現金流比較充裕，爲提高公司的財務效率，會用閒置資金購買一些期限相對比較匹配，風險、收益相對比較平衡的理財產品，這其實是一種相對較正常的財務管理手段。

不過黑崎資本首席策略官劉宇奇認爲，需要根據公司的具體情況和戰略目標來判斷。上市公司需要專注於主營業務的發展、提高核心競爭力是符合發展新質生產力政策方向的。同時，審慎的現金管理和風險控制有助於確保上市財務穩健。他認爲上市公司在確保資金安全和流動性的前提下，適度減少對理財產品的依賴，將資源更多地投入到主營業務和核心能力的提升上，是一種理性的財務策略。

前海開源首席經濟學家楊德龍也分析稱，上市公司的募資原本是應用於主業，若大量用於投資理財產品，這不僅會給外界造成不務正業的印象，也會影響其經營穩定性及競爭力。