財聯社4月30日訊（編輯 馮軼）4月29日，由吉利集團控股的出行服務平臺曹操出行有限公司（CaoCao Inc． ）正式向港交所遞表，華泰國際、農銀國際及廣發融資（香港）擔任聯席保薦人。

值得注意的是，曹操出行也成爲繼嘀嗒出行、如祺出行之後，年內第三家正式遞交港股IPO申請的網約車平臺。後兩者分別已於3月19日和3月25日相繼遞交IPO申請。

招股書披露稱，根據弗若斯特沙利文的資料，按GTV計算，2021年至2023年曹操出行一直位列中國網約車平臺前三名。公司2023年GTV總額達122.14億元，同比增長37.5%。

此外，截至2023年12月31日，曹操出行在24個城市擁有一支約31，000輛車的定製車車隊，爲全國最大。

財報顯示，2021年至2023年，曹操出行的營收分別爲71.53億元、76.31億元和106.68億元；同期虧損分別爲30.07億元、20.07億元及19.81億元。

不過，2023年曹操出行的毛利率已轉正至5.8%，且在2023年第四季度實現了5.0%的經調整EBITDA率。

作爲對比，由廣汽和騰訊聯合投資的如祺出行，2023年營收爲21.61億元，毛利率爲-7%，當年虧損6.93億元。

而主攻順豐車業務的嘀嗒出行則相對更具盈利能力，2023年收入爲8.151億元，毛利率爲74.27%，調整後淨利潤爲2.256億元。

曹操出行方面透露，本次融資將主要用於：升級和推出定製車；改進車服解決方案和改善服務質量；擴大地理覆蓋範圍；提升技術及投資自動駕駛等。

目前，曹操出行的主要股東包括吉利創始人李書福旗下的Ugo Investment Limited持股83.9%，蘇州市國資委旗下的相城相行創投持股7.4%。

行業層面，中國出行市場的規模由2018年的6.9萬億元增長至2019年的7.2萬億元。但受COVID-19疫情帶來負面影響，該市場規模由2019年的7.2萬億元小幅下降至2022年的6.9萬億元。

而隨着疫後中國出行市場強勁復甦，2023年，市場規模增長8.9%至7.5萬億元。預計將繼續由2024年的8.1萬億元增加至2028年的10.3萬億元，複合年增長率爲6.1%。特別的，於2024年至2028年，共享出行在不同出行方式中的預期增長最快。

有意思的是，來自弗若斯特沙利文的資料也顯示，中國網約車市場的總體競爭格局依舊處於“一家獨大”的局面。

據招股書披露，2023年國內前五大網約車平臺共佔據90.6%的市場份額。而總部位於北京的行業龍頭則擁有75.6%的市場份額，2023年GTV約達1924億元，遠超第2-5名的總和。顯然，這家行業龍頭大概率是指國內網約車巨頭滴滴。

而對於曹操出行而言，近三年來提升經營效率成爲公司扭轉業績表現的重點。

曹操出行在招股書中稱，公司毛利率由2021年的負24.4%上升至2023年的正5.8%。除此之外，從2021年及2022年的負經營現金流量淨額狀態轉變成2023年產生正經營現金流量淨額。

此外，於2023年，曹操出行銷售及營銷開支佔收入比重由2022年的8.4%降至7.8%；一般及行政開支以及研發開支佔收入比重由2022年的8.3%降至5.8%。

而隨着業務擴大，於2023年，公司僱員人均產生收入1000萬元，而2021年則爲490萬元，同比翻倍增長。

曹操出行還提示稱，公司業務依賴第三方聚合平臺的訂單，議價能力有限。此外，還面臨平臺司機和乘客規模也將影響業務價值，從而對公司經營業績產生影響。出行業務還面臨數據安全、網約車服務許可等潛在的政策面風險。