證券時報記者 張智博

今年前4個月，A股主要指數先降後升，上證指數上漲4.37%。隨着政策面發力，市場逐步回暖，公募基金業績明顯好轉，取得正收益的基金數量佔比過半，部分賽道的熱度顯著提升，科技與大資源主題基金年內表現優異。

24只主動權益基金

收益率超20%

據證券時報·數據寶統計，今年前4個月，全市場主動權益型基金中（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型），有2200多隻基金取得正收益，佔比過半，其中有超1000只基金收益率超過5%，24只基金收益率超過20%。

西藏東財數字經濟優選A居於榜首，復權單位淨值增長爲28.86%；大摩數字經濟A排名第二，復權單位淨值增長爲27.02%。此外，宏利景氣領航兩年持有、宏利新興景氣龍頭A、南方發展機遇一年持有A和宏利景氣智選18個月持有A復權單位淨值增幅也均高於26%。

以一季度末的持倉股來看，西藏東財數字經濟優選A重倉AI賽道，尤其是光模塊板塊，前3只重倉股均爲光模塊個股，分別爲中際旭創、天孚通信、新易盛，持股佔基金淨值比均在9.5%以上，這3只個股今年前4個月漲幅均超65%；其餘重倉股中，勝宏科技、羅博特科漲逾60%，滬電股份漲逾50%，有力帶動該基金淨值大幅增長。

業績方面，光模塊板塊今年景氣度大幅提升，中際旭創、天孚通信、新易盛一季度淨利潤分別同比增長2倍以上。中信證券表示，未來光模塊更新升級趨勢明確，同時頭部光模塊廠商業績不斷兌現，印證行業的高景氣。西藏東財數字經濟優選A基金經理羅擎表示，將繼續重點關注AI算力及應用領域，特別是存儲板塊出現的行業新變化。

值得注意的是，在上述6只基金中，有3只爲宏利基金旗下基金經理王鵬管理。在A股寬幅震盪的時期，取得這樣的成績實屬不易。王鵬在基金一季報中判斷今年的市場機會，一是生成式AI行業蓬勃發展帶來的算力投資機會；二是進口替代行業的投資機會；三是國內偏剛需的行業以及中長期產業出海的投資機會；四是利率下行階段的高股息投資機會。

央國企和資源類ETF

表現出衆

被動指數基金方面（包括被動指數型基金、QDII股票型基金），華夏中證滬深港黃金產業股票ETF、永贏中證滬深港黃金產業股票ETF和博時國證龍頭家電ETF業績排名前三，復權單位淨值增幅依次爲32.67%、24.55%、20.81%。從基金所屬板塊來看，央國企、資源類主題基金業績居前。

今年以來，黃金價格持續飆漲，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF復權單位淨值增幅超過32%，位居ETF類基金首位。

此外，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF發起式聯接基金於5月6日正式結募。擬任經理華龍認爲，黃金配置價值依舊值得期待，首先，黃金與美元走勢整體呈現負相關，目前美元指數處於20年來較高位置，疊加美聯儲降息預期，黃金或正處於高勝率高盈虧比的投資位置；其次，2024年恰逢全球大選，地緣擾動或將增加，黃金配置需求有望提升；最後，近幾年央行持續購入黃金作爲儲備需求同樣對黃金價格構成了上行支撐。

多隻央國企和資源類主題ETF漲幅居前，平安富時中國國企開放共贏ETF、匯添富中證能源ETF、博時中證國新央企現代能源ETF復權單位淨值漲幅均超16%。

博時中證國新央企現代能源ETF基金經理楊振建表示，在全球PMI回升共振下，中國具備全球競爭力產業鏈優勢，基本面韌性較強，有望逐漸觸底並復甦向好。中央企業在2024年國資委考覈繼續要求盈利能力和質量，因此央企基本面有相對更爲確定性的預期。當前，央企能源類上市公司整體估值處在歷史相對底部位置，受益於中長期能源變革，具備長期投資機會。

“冠軍魔咒”再現

對於基金行業而言，一直存在着“冠軍魔咒”的說法，即指上一年業績排名領先的基金，在第二年的業績表現往往並不好。開年至今已4個月有餘，去年的“冠軍基金”們表現如何？

據數據寶統計，2023年表現最好的前20只主動權益型基金，今年以來複權單位淨值多數下跌，僅有老將劉元海管理的東吳移動互聯A、東吳新趨勢價值線，以及翟相棟管理的招商優勢企業A錄得上漲。

去年的業績亞軍——東方區域發展，今年前4個月復權單位淨值下跌近19%，去年業績冠軍——華夏北交所創新中小企業精選兩年定開，跌幅則在12%左右，中信建投北交所精選兩年定開A跌幅甚至超25%。

去年四季度北交所個股大漲，多隻北交所主題基金收穫滿滿，6只基金衝入2023全年業績榜前20名。然而今年以來，北證50指數累計跌幅達到24.8%，上述北交所主題基金復權單位淨值跌幅均在10%以上。中信建投北交所精選兩年定開混合基金經理周紫光認爲，主要是流動性沒有外溢到北交所，所以板塊表現平平。

周紫光判斷，北交所行情漸入佳境。雖然未必能保持趨勢性的連續上漲，但關注度已較之前有明顯提升。現階段板塊多數個股估值和股價位置不高，一季度反彈幅度也相對較弱，期待板塊性的上漲行情。不過整體性的機會仍需要等待板塊流動性的好轉。