你我貸母公司嘉銀金科即將在美開啓路演
據IPO早知道消息，你我貸母公司嘉銀金科即將在美開啓路演，這意味着距離上市的進程已經很近了。嘉銀金科每股ADS的發行價格在10.50美元至12.50美元之間，據此計算嘉銀金科將至多募集4375萬美元的資金。
美國當地時間5月6日，你我貸的母公司嘉銀金科再度更新招股說明書。一個投行的朋友也告訴C叔，他聽到了嘉銀金科即將在美開啓路演的消息。
2018年12月，嘉銀金科曾向美國證券交易委員會提交IPO申請材料，但受美國聯邦政府停擺影響，其上市進度被延誤。2月6日，停擺結束後，嘉銀金科提交了第一次更新後的招股書。
最新更新後的招股書顯示，嘉銀金科計劃發行350萬股ADS（美國存托股票），每股ADS代表4股A類普通股。預計每股ADS的發行價格在10.50美元至12.50美元之間，據此計算嘉銀金科將至多募集4375萬美元的資金。
嘉銀金科此次募集資金，主要的用途有：
1. 實施公司的營銷計劃，以進一步擴大品牌知名度，吸引更多的投資人和借款人；
2. 對業務和資產進行戰略性收購以提高公司的技術水平，特別是大數據分析和風險管理能力；
3. 一般的企業用途，包括營運資金、運營費用和資本支出。
本次發行的股票約佔總股本的6.5%，據此計算嘉銀金科的市值在5.62億美元至6.69億美元之間。
同時，招股書中提到，有外部投資者有意購買超過5%的ADS。
扭虧爲盈
嘉銀金科旗下P2P平臺你我貸成立於2011年，專注於平均期限在12個月的中長期消費貸款，據艾瑞諮詢（iresearch）報告，截至2018年，就中長期貸款交易量而言，你我貸爲中國第三大線上個人借貸撮合平臺。
最新的招股說明書顯示，嘉銀金科2018年實現營業收入28.82億元人民幣，同比增長28%；實現淨利潤6.13億元人民幣，同比增長13.4%。第四季度實現營業收入7.10億元，環比增長39.8%；實現淨利潤1.62億元，環比扭虧爲盈。
在運營數據方面，2018年全年撮合貸款總額爲236.74億元，同比增長19%；借款人數308.7萬人，同比增長8%；出借人數33.2萬人，同比增長21.6%，其中重複出借人數26.4萬人，同比增長68%。
按季度統計的M3+逾期率（M3 + Delinquency Rate By Vintage）顯示，嘉銀金科促成的貸款一般不低於14.56%。其中，2017年第三季度發放的貸款M3+違約率達到了駭人聽聞的21.12%。但是從2018年第一季度和第二季度的數據來看，M3+逾期率有明顯的下降趨勢，我們有理由相信逾期率最終會到達一個合理的區間。
備案臨近
嘉銀金科旗下P2P平臺你我貸曾於今年4月16日進行增資，註冊資本增至5.5億元。此前網傳版的P2P備案試點工作方案顯示，網貸機構按照經營範圍劃分爲單一省級區域經營和全國經營兩類。其中，方案要求全國經營機構實繳註冊資本不少於5億元。
從業務規模上來看，你我貸絕對有資格稱爲頭部玩家。2011年，你我貸創立，當時全國只有約50家網貸平臺。過去的七年裏，你我貸累計交易金額超過1100億元，註冊人數超過6000萬人。
根據艾瑞諮詢的報告，2018年上半年，以中長期貸款交易量爲衡量標準，你我貸成爲中國第三大線上個人借貸撮合平臺。網貸之家1月25日發佈的數據顯示，2018年P2P消費金融排行榜，你我貸以461.01億的成交量排名第三。
網貸之家的另一組數據顯示，你我貸2019年1月在貸餘額爲162.58億元，居行業第11位，1月成交量爲42.73億元，居行業第9位。
根據最新的招股書，嘉銀金科增加了在數據和技術方面的研發投入，以期更好地運用數字化技術構建普惠金融新生態。普惠金融+科技，是未來互金平臺的必然之路。
目前，嘉銀金科建立並完善了大數據分析、人工智能、自動化流程、數據安全、數據備份等一系列金融科技基礎設施。嘉銀金科的實際控制人及最大股東嚴定貴同時還爲港股上市企業中國支付通的最大股東。中國支付通除了擁有第三方支付牌照外，還通過間接控股重慶市衆網小額貸款有限公司，獲得了網絡小貸牌照。
對於P2P公司來說，發牌是一個漫長的過程，很多小貸企業頂不住牌照的壓力而選擇了退出行業，但對於嘉銀金科來說，牌照似乎不是一個難題。
去年12月19日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合發佈了《關於做好網貸機構分類處置和風險防範工作的意見》（“175號文”）。“175號文”要求，堅持以機構退出爲主要工作方向，除部分嚴格合規的在營機構外，其餘機構能退盡退，應關盡關，加大整治工作的力度和速度。
嘉銀金科在此次更新的招股書中認爲，基於目前“175號文”沒有對一些關鍵定義做出詳細闡釋，根據已有分類標準，其預計將被歸類爲規模較大的合規機構，不會對業務產生重大不利影響。
