居民存款都去哪兒啦?

廖木興/製圖

住戶存款創下歷史最大單月降幅

央行最新發布的4月份金融統計數據顯示,4月新增存款5352億元,從存款結構看,當月新增存款主要來自企業部門,住戶存款則大降1.32萬億元,爲歷史單月最大降幅。這一變化引起了市場的廣泛關注,分析認爲,4月居民存款下滑主要是季節性因素。但總體而言,居民存款流失已是不爭的事實。在銀行內部,存款也分化嚴重。存款競爭白熱化下,結構性存款成爲攬儲利器,甚至因爲“假結構性存款”而引起監管注意。

新快報記者黎華聯

衝時點後,存款從儲蓄賬戶流出

5月11日,央行公佈4月金融統計數據,數據顯示,當月人民幣存款增加5352億元,同比多增2721億元。其中,住戶存款減少1.32萬億元,非金融企業存款增加5456億元,財政性存款增加7184億元,非銀行業金融機構存款增加3618億元。

居民儲蓄存款下降有特定的時間因素,除了今年4月份外,2015年到2017年,每年4月份和10月份均出現過居民存款大幅減少的情況。

“這樣的減少並不意外,我們觀察到過去幾年每逢4月份,住戶存款減少幅度都是在1萬億元左右。”小小金融CEO劉小峯表示,這與銀行存款“衝時點”有關,受存款規模考覈,銀行存款通常在季末衝高、季初回落。而每年4月份,正好處在二季度的季初。3月拉來的存款,幫銀行完成任務後,4月份這些資金就會流出。每逢季末,銀行素有“衝時點”“衝業績”的慣例,不少銀行的理財產品把到期日也設置爲季度末,到期資金剛好在季末轉到儲蓄賬戶。

招商證券也指出,居民戶存款下降1.32萬億基本符合季節性。4月份由於大量理財資金出表,重返理財形式,也會造成存款大量減少。爲給季報數據添彩,商業銀行的理財產品到期日方面一般設定在季度最後一天。這些到期後的理財資金,到了次月初,就轉換成了活期存款,活期存款又會繼續購買新的理財產品,居民存款數據因此波動。

投資多樣,購房也是主因之一

儘管如此,銀行存款減少是一個趨勢。中國社科院原副院長、國家金融與發展實驗室理事長李揚在博鰲亞洲論壇上表示,“根據去年的金融數據,我們發現了一個令人擔憂的現象。就是居民儲蓄存款的增長率首次爲負。”

統計顯示,2017年,我國住戶存款同比少增5649億元,而此前2015年、2016年分別多增2599億元、7623億元。另一方面,居民的儲蓄率由2010年的16%下降到2017年的7.7%,增速降至歷史最低值。

普遍認爲,存款增長下降與投資渠道多樣化有關,尤其是互聯網金融產品的豐富性和便捷性,對傳統的銀行儲蓄產生了巨大沖擊。股票、債券、信託、理財、資管、基金、P2P等等,使得單純把存款作爲投資的居民越來越少。

另一方面,則與房地產市場有關。在央行最新的數據中,在儲蓄減少的同時,居民貸款增量連續超過存款增量,2017年居民貸款增加7.1萬億元,其中短期貸款增加1.8萬億元,中長期貸款爲5.3萬億元(主要是房貸)。

“就中國而言,個人住房貸款在居民貸款中的佔比較高,2017年個人住房貸款餘額與居民貸款餘額的比值爲54%,住房貸款的提升對於居民總債務的提升有着較強的推動作用。”長江證券申思聰團隊分析說。

分化嚴重,大行得意中小行失意

在這樣的情況下,以“存款立行”的銀行面臨僧多粥少,競爭慘烈,銀行業內部則分化嚴重。

一季報顯示,在存款增速方面,國有大行保持穩健,部分中小銀行則出現放緩,壓力較大。其中,四大行中,工商銀行穩坐存款規模頭把交椅,並保持着快速發展之勢,存款規模以6.55%的速度增長至19.54萬億元。中行客戶存款總額爲14.35萬億元,比上年末增長5.08%;建行客戶存款16.9億元,較上年末增長3.27%。股份制銀行中,興業銀行以7.07%的增長速度至3.09萬億元,獨領行業風騷。

中小銀行則面臨困境。如貴州銀行存款餘額相較上年末同比減少2.54%,吳江銀行減少1.86%,無錫銀行減少1.4%。

“從負債端來看,一季度行業存款增長乏力的情況仍在延續,包括大行在內,絕大部分存款同比增速維持低位。我們認爲行業存款增速的下行主要受資產端結構調整的影響,預計隨着金融去槓桿的推進,表外融資進一步收緊的背景下,2018年行業存款競爭壓力將加劇。”中銀證券分析師勵雅敏認爲。

假結構性存款攬儲,監管擬叫停

銀行對存款的爭奪由來已久,如上調存款利率、大額存單利率已是常規做法。結構性存款也是攬儲的主力。“資管新規中對“淨值化”的要求,或使部分資金迴流至銀行存款或其它投資渠道。部分銀行或提前準備,主動通過發行結構性存款等方式,以防客戶流失。”馬婷婷表示。

根據央行披露的最新《2018年金融機構信貸收支統計》,截至今年4月末,中資全國性銀行結構性存款規模增至9.15萬億元,僅前3個月結構性存款就已新增1.84萬億元,已超2017年1.8萬億元的全年新增規模。

結構性存款規模的“瘋長”也引起了監管的注意,有消息顯示,近日監管部門已經開始醞釀針對結構性存款的相關政策,對理財與結構性存款採取兩套監管,並對“假結構性存款”的發行進行限制。“假結構性存款”由於期權觸發的可能性極小或者收益率基本固定,表面上設了不同的收益率,實際上投資者幾乎能100%拿到預期最高收益率。

“有些銀行宣傳結構性理財"保本保息"屬於明顯違規行爲,就是“假結構性產品”,最近監管叫停的就是這類產品,如果只保本不保息,那麼銀行的行爲就相當於是欺騙客戶。”融360方面表示。

目前銀行各期限存款利率(%)

銀行活期三個月六個月一年兩年三年五年

基準 0.35 1.1 1.3 1.5 2.1 2.75 -

中行 0.3 1.32-1.43 1.55-1.69 1.75-2.1 2.25-2.94 2.75-3.85 2.75-3.575

農行 0.3 1.35-1.43 1.55-1.69 1.75-2.1 2.25-2.94 2.75-3.85 2.75-3.575

工行 0.3-0.35 1.35-1.43 1.55-1.69 1.75-2.1 2.25-2.94 2.75-3.85 2.75-3.575

建行 0.3-0.35 1.35-1.43 1.55-1.69 1.75-1.95 2.25-2.75 2.75-3.575 2.75-3.575

交行 0.3-0.35 1.35-1.43 1.55-1.69 1.75-1.95 2.25-2.73 2.75-3.575 2.75-3.575

招商 0.3-0.35 1.35-1.43 1.55-1.69 1.75-2.1 2.25-2.75 2.75-3.3 2.75-3.3

浦發 0.3 1.4 1.65-1.95 1.95-2.25 2.4-2.73 2.8-3.65 2.8-3.85

中信 0.3-0.38 1.4 1.6-1.65 1.8-2.1 2.1-2.7 2.3-3.41 2.75-3.41