小波思基

導讀：說好的白馬股，爲什麼也能讓人踩雷呢？近的有康得新，爾康製藥，還有誰，歡迎補充……其實照筆者說，是不是白馬股，最簡單粗暴的方式就是看分紅！任你吹的天花爛醉，只有真金白銀纔是最有力的證明！所以，一種錨定高分紅的紅利指數基金考慮一下吧~

踩雷白馬股的憂傷

白馬股，萬千股民心頭白月光一般的存在。有多少人對白馬股抱着深沉真摯的感情？

但，有些白馬股，說爆就爆了，簡直讓人信仰崩塌。比如這段時間“名聲大噪”的康得新。

康得新一直被冠以中國的新材料巨頭，名副其實的白馬股，中小板指數第一權重股。後來債券違約、財務造假、ST強制退市的醜聞接踵而至，市值距離高位已跌去80%。

暴雷之前，果真毫無徵兆嗎？其實一切早有端倪，而且很多人都質疑過。康得新上市了近10年還高增長，紙面業績躺着白花花的150億大洋，股息率卻只有0.45%，還不到存款利率的三分之一！

如果不是真的沒錢，爲什麼如此吝嗇？如果深究去，大概就不會踩雷，哎，還是太迷信大白馬、高成長的光環啊。

本着“你賬面上賺了很多利潤，但是不分紅，我就不信你效應好”的精神，筆者認爲試試紅利主題指數基金也不錯，操作簡單，最重要的是，它股息率低的股票不看！

加上A股2018年報的重頭戲已經開啓，高送轉概念股多隻漲停，分紅派息也賺吆喝，“紅利”指數基金的“紅利”因子這個時候比較容易評估：公司是在賺錢，不是虧錢。

爲什麼是紅利指數基金？

所以，紅利指數到底是怎麼儘量規避僞白馬股的？還要從它們的“出身”說起。

紅利指數的成分股主要是選取市場上股息率最高、現金分紅最多最頻繁的股票。能保持頻繁每年高比率分紅的公司，一般持續盈利能力強大，現金流比較充裕，財務健康！

這就決定了徒有“高成長”名頭的一些“僞白馬”不能入選。

另外，紅利指數成分股的選擇，會每年根據最新的股息率排名重新洗牌，實現優勝劣汰。

目前市場上的紅利指數主要有上證紅利、深證紅利、中證紅利、標普A股紅利4種，根據指數前兩個字，就大體知道它們的樣本範圍了。

上證紅利把上證中過去兩年平均股息率排名前50的股票作爲樣本指數。

深證紅利：按深市前三年累計分紅金額和最近半年日均成交金額佔深市比重按照1：1的比例進行加權排名，同時將公司經營狀況、現金流、公司治理結構納入考量，選取排名在前40名的股票。

中證紅利：按照滬深兩市過去兩年的平均股息率由高到低進行排名，選取排名在前100名的股票作爲指數樣本股。

標普A股紅利：篩選股息率排名前100的股票，並且要求流通市值不低於10億、日均成交不低於1千萬。

總體上，前三個指數偏大盤風格，標普A股紅利大中小均有。

紅利指數就是將市場上比較會賺錢，還願意分享盈利成果的股票打包了。

舉個栗子。代表基金大成中證紅利指數近三年漲30.13%，近5年漲115.66%。業績秒殺同類，並遠遠跑贏滬深300指數。

相較於其他10只紅利主動型基金，大成中證紅利指數遠遠跑贏。

技術上看，中證紅利指數多頭上攻，低估，是個不錯的買入時機。

再介紹幾隻典型基金

華泰柏瑞上證紅利ETF（510880），成立於2006年，較早較老牌的紅利指數基金，哈藥股份、中國神華、方大特鋼、九牧王、上汽集團、依頓電子、梅花生物、中國石化、首開股份、金地集團等，合計佔比30.64%。

它跟蹤上證紅利指數，誤差0.05%，遠遠小於同類平均跟蹤誤差0.17%，近一年、近兩年、近3年業績表現優秀。

華泰柏瑞上證紅利ETF，前十大持倉：哈藥股份、中國神華、方大特鋼、九牧王、上汽集團、依頓電子、梅花生物、中國石化、首開股份、金地集團等，合計佔比30.64%。

從技術分析來說，現在指數是比較低的點位，估值較低。

這隻基金每年堅持爲投資者分紅，還比較優秀了。

工銀深證紅利ETF（159905），前十大持倉有格力電器、美的集團、溫氏股份、萬科A、五糧液、海康威視、平安銀行、洋河股份、中興通訊、寧波銀行等，佔比高達65.34%。

這隻基金這隻基金彈性很強，波動較大，整體收益表現優秀。作爲深證紅利指數基金，受釀酒行業影響比較大。

從技術上看，深證紅利指數已經走出多頭排列。

以上兩隻基金都是ETF場內基金，需要使用股票賬戶才能購買。

A股歷來都有炒年報的習慣，紅利指數基金想必受益，跟着風口走不會出大錯。而此時它低估值，趨勢上漲，更適合喜歡定投的朋友。

（文章來源：微信公衆號小波思基）