导语：中微股份披露首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函。同一天，上交所宣布，中微股份首发申请将于6月20日进入2019年第7次上市委员会审议会议。

刚回完第四轮问询，中微股份就赶着回复上交所的第五轮问询。

6月12日，资本邦讯，中微半导体设备(上海)股份有限公司(下称“中微股份”)披露首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函。同一天，上交所宣布，中微股份首发申请将于6月20日进入2019年第7次上市委员会审议会议。

资本邦了解到，中微股份主要回复上交所三个问题，主要回复情况如下：

首先，上交所要求中微股份：1)结合报告期内产品结构变化及低毛利率产品占比变动，进一步提示毛利率下降的风险;(2)说明报告期内存货是否存在积压、未能验收通过而被退回以及未足额计提存货跌价准备的情形，并进一步提示存货结转周期较长的风险;(3)结合产品市场占有率情况进一步提示市场竞争风险。请保荐机构及申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。

中微股份回复称，报告期内，公司主营业务毛利率由于产品结构变化、市场策略调整有所下降，分别为42.52%、38.59%和35.50%。公司产品毛利率对售价、产品结构、低毛利率产品的收入占比等因素变化较为敏感，如果未来下游客户需求下降、行业竞争加剧等可能导致产品价格下降;或者公司未能有效控制产品成本;或者低毛利率产品在产品结构中的收入占比进一步提高，不能排除公司毛利率水平波动甚至进一步下降的可能性，给公司的经营带来一定风险。

2017年公司主营业务毛利率同比下降3.93个百分点，主要原因为当年公司MOCVD设备新推出技术含量和制造工艺技术要求更高的PrismoA7型号，相应的销量大幅提升，毛利率相对较低的MOCVD设备收入占比从2.56%大幅攀升至54.58%，刻蚀设备收入占比从77.17%大幅下降至29.74%;此外，受本土集成电路制造商客户设备采购计划的影响，毛利率较高的刻蚀设备销量同比出现一定幅度的下降，毛利率下降4.76个百分点。上述因素共同导致了当年主营业务毛利率的下降。

2018年公司主营业务毛利率同比下降3.09个百分点，主要原因为公司为进一步扩大市场份额和提升销售额，针对成熟产品阶段性、策略性地降低MOCVD设备售价，该类设备毛利率同比下降 11.80个百分点，收入占比从54.58%下降至50.77%;而毛利率较高的刻蚀设备毛利率上升9.15个百分点，收入占比有所提升，部分抵消了MOCVD设备毛利率下滑的影响。

针对存货问题，中微股份称，公司的专用设备产品进入市场需要经历较长的验证过程，规模化生产阶段需要根据订单提前备货，且交付后需要安装调试并运行一段时间后客户才完成验收，因此公司的原材料及发出商品随着业务规模快速扩张、产品种类的增加、在手订单规模的扩大而增加。报告期内，公司刻蚀设备和MOCVD设备从立项后原材料采购到客户验收通过的总体平均时间为5.7个月和10.6个月，且一旦客户进行多种新工艺试运行或者大批量采购后分批试运行等情况，存货的结转周期会更长。报告期末，公司的存货余额分别为 38,386.17 万元、95,049.79 万元和130,720.97万元，占流动资产的比例分别为49.68%、53.90%和45.77%。如果未来产品销售价格发生重大不利变化或未能验收，可能导致存货可变现净值低于账面净值，而需要补充计提存货跌价准备，从而影响公司的盈利水平。

其次，上交所要求中微股份说明2018年因期权加速行权确认的股份支付费用计入非经常性损益是否符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的规定，请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

对此，中微股份及保荐机构等认为，2018年因期权加速行权确认的股份支付费用计入非经常性损益符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》的规定。

第三，上交所要求中微股份进一步完善关于欺诈发行上市的股份购回承诺。就此，中微股份、公司第一大股东上海创投及公司董事、监事及高级管理人员出具了《关于本次发行不存在欺诈发行的承诺函》。

中微公司是国家集成电路产业基金(大基金)成立后投资的第一家公司，也是美国《确保美国在半导体产业的长期领导地位》报告中唯一提及的中国公司。2015年，因中微半导体开发的国产等离子体刻蚀设备达到世界先进水平，美国商务部解除了这类设备持续几十年的出口管制。中微公司在2016年亏损高达2.39亿元，在2017年实现2991.87万元的净利润，实现扭亏为盈。

本文出品：

资本邦

作者：

卓木

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