瑞達期貨：股債蹺蹺板效應持續，期債探底回升

盤面情況：週四（2月21日）國債期貨午後隨着股市下行，大幅回升。10年期國債期貨主力T1906上漲0.10%，收報97.730元，加倉3950手，成交37227手；5年期國債期貨主力TF1903上漲0.04%，收報99.895元，減倉1323手，成交3334手；2年期國債期貨主力TS1903下跌0.03%，收報100.520，減倉55手，成交59手。

消息：

央行今日沒有進行公開市場逆回購操作，發放719億元抵押補充貸款（PSL），淨投放719億元。

人民幣兌美元中間價報6.7220，上調338點，升幅爲近三週最大。

兩市成交額近6200億元再創新高，北上資金連續17日淨流入。

商務部：中美雙方工作層已於19日開始工作，高級別經貿磋商將如期舉行。

利率債發行：

進出口行發行1年期債券，規模30億元，發行利率2.2981%，預期2.25%，投標倍數3.44倍。

進出口行發行3年期債券，規模50億元，發行利率2.9929%，預期2.96%，投標倍數2.10倍。

進出口行發行5年期債券，規模50億元，發行利率3.3430%，預期3.30%，投標倍數2.36倍。

進出口行發行10年期債券，規模30億元，發行利率3.8434%，預期3.83%，投標倍數3.33倍。

國開行發行3年期債券，規模50億元，發行利率2.9275%，預期2.95%，投標倍數3.84倍。

國開行發行7年期債券，規模60億元，發行利率3.6800%，預期3.68%，投標倍數2.64倍。

總結：

今日A股衝高回落，受股債蹺蹺板效應，國債期貨探底回升。資金面方面，今日央行發放719億元PSL爲市場注入流動性，市場資金面仍寬鬆。今年以來，實體經濟並未回暖，市場對經濟的悲觀預期依然存在，但由於資金利率中樞趨穩，債市利率下行動力減弱，震盪格局在短期內很難打破。技術面上看，十年期國債期貨合約T1906繼續維持在97.2 至 98.4之間窄幅震盪，本週在接近震盪區間下限的位置獲得支撐，連續三日上漲，顯示支撐作用較強。操作上，建議國債期貨 T1906 可在97.30附近佈局多單。

責任編輯：戴明 SF006