近期軍工方面消息密集發佈，吸引了不少人的眼球，週四軍工板塊再次逆市收漲0.88%。週四軍工概念板塊主力大幅淨流入6.53億元，子領域船舶製造繼續大漲5.42%，航天航空也大幅上漲3.75%。北化股份、久之洋、航發控制等早盤強勢封板，多隻個股大漲。

昨天的視點中我們提到我國軍工行業整體資產化率不高，各大軍工集團均有大量非上市的優質資產，藉助資本市場繼續壯大的潛力較大。2018年以來，軍工企業資本運作密集，包括核心軍工資產整體上市(如中航沈飛、內蒙一機)、科研院所優質資產證券化(如國睿科技、四創電子)，洪都航空擬以航空零部件業務置換洪都集團導彈資產等，上述案例標誌着在軍工資產證券化領域的資產限制正在逐步放開。

從該角度我們維持此前觀點，操作上建議繼續關注軍工集團旗下資產證券化相關標的：中國船舶、四創電子、國睿科技、四創電子、航天電子等標的。

除了資產證券化，“軍民融合”也是我國另一大重要戰略，軍工領域以技術領先爲優勢，利用“軍轉民”將國防軍事科技帶入民營市場，促進經濟發展，再以民營力量反哺我國國防科技工業。以中航科工爲例，2號公司發佈公告，稱其擬與中國航空工業、中航資本、中航融富、廣德投資基金和鎮江投資簽訂關於成立航空工業產業投資基金的合夥協議，規模高達500億元人民幣，首期認繳出資40億人民幣。直接導致港股中航科工領漲，相關A股中船防務近期表現也不錯。

從軍民融合的角度出發，操作上還可以關注我國高端裝備製造類品種，例如海格通信、中航沈飛、七一二等重點標的。