8月15日，玖富數科（JFU）成功在納斯達克上市，這是繼360金融（QFIN）之後，又一家登陸國際資本市場舞臺的巨頭系金融科技企業。

玖富數科發行價爲9.5美元每股ADS，募集資金8455萬美元，如果行使全部超配授權，募集金額將達到9723萬美元。瑞士信貸、海通國際、中信里昂證券、中投國際證券、玖富證券等共同擔任承銷商。

上市首日，玖富數科開盤價報10.88美元，較9.5美元的IPO發行價漲14.5%，漲幅一度達到44.53%；8月16日收盤時，玖富數科市值約爲19.3億美元，約合人民幣135.9億元。

作爲中國較早的金融科技公司之一，13年來，玖富數科見證並參與了金融科技的發展與蛻變，從一開始的第三方支付，到互聯網金融大崛起，再到全民的科技金融熱潮，玖富數科等一衆優秀的金融科技公司的成功上市，意味着金融科技市場的下半場已經開啓。

下半場中，玩家不多，但戰況會異常激烈，神仙打架的時代即將到來。

Fintech頭羊的13年

在著名影視劇《三國》中，司馬懿在擊垮曹氏政權後，大司馬曹爽哭着對司馬懿說：你只用一天時間，就奪走我們曹氏四代君臣建立的江山，司馬懿平和的回應：我揮劍只有一次，可我磨劍磨了十幾年吶。

作爲歷史上著名的軍事家、政治家，司馬懿在魏國建功、奪權過程中的功過、是非難以評判，但不得不說，玖富數科的上市經歷與司馬懿有同一個特點——厚積薄發，一擊必中。

玖富數科成立於2006年，彼時的金融科技行業尚處於萌芽之中，基於先發優勢和多年的積累，被稱爲“大師兄”的玖富數科各項核心數據皆十分出衆：

招股書披露，截至2019年3月31日，平臺的註冊用戶數爲7670萬人；2016年、2017年和2018年，玖富數科的淨收入分別爲22.61億、67.42億和55.57億元人民幣；經調整後的淨利潤(Non-GAAP)分別爲2.7億元、29.0億元和24.8億元人民幣。

同時，奧緯諮詢（Oliver Wyman）的數據統計，在中國獨立市場借貸平臺中，截至2018年12月31日，玖富數科是未償還貸款餘額方面最大的在線消費金融平臺。截至2019年第一季度，玖富貸款餘額爲553億元。

與一般的金融科技公司不同的是，玖富數科並非經營單一的借貸業務，而是將業務拓展到了數字科技、數字賬戶、數字普惠、數字財富、數字國際五大業務板塊，各大業務板擁有自己的系列創新產品品牌，包括玖富科技、諦易科技、玖富普惠、玖富錢包、玖富萬卡、萬卡商城、悟空理財、玖行保險經紀、玖富諮詢、玖富證券（香港）、玖富財富（香港）等，並控股或參股了保險經紀、基金銷售、銀行、融資租賃等多個具有牌照資質的機構

2018年以來，多個金融科技公司IPO進程或延緩或終止，而玖富數科卻憑藉着13年的發展和沉澱，實現了閃電上市。7月25日，美國證券交易委員會（SEC）披露了玖富數科提交的公開招股書，而8月15日就成功IPO，速度之快令人咂舌。

同時，值得注意的是：當前金融科技行業的發展已經進入下半場，大型金融科技集團的頭部效應越來越明顯，無論是業務發展還是股權融資，資源都在向頭部企業傾斜。

金融科技下半場——神仙打架

說到機械、工業或汽車等詞彙時，許多人首先會想到兩個國家——德國、日本，這兩個掀起第二次世界大戰的國家在戰爭中自食惡果，但是在戰後也享受到了戰爭期間的科技福利。

戰爭不好，但從某種意義上講，戰爭會推動科技發展，溫和、友善又殘酷的金融科技的競爭也會。

例如，玖富數科招股書顯示，此次募集到的資金將主要用於五大用途：一是加強生態系統內社區的運營發展以及生態系統相互協同的功能；二是繼續擴大產品供應，包括提供更多的消費情景貸款產品、在線財富管理產品以及培育用戶忠誠度；三是用於研發投資，尤其是人工智能和大數據技術；四是用於國際擴張，包括香港和東南亞的投資計劃，以及申請額外的執照來幫助執行國際業務戰略；五是用作一般企業用途和戰略投資。

這五大用途用四個字簡單總結就是：一方面穩定、發展現有業務，加大科技投入；另一方面，在多領域，多市場特別是國際市場加速擴張，而這與其他一線巨頭的步調完全一致。

螞蟻金服的發展歷程，一定程度上代表了當前頭部金融科技公司戰略演變。2004年成立的支付寶，比玖富數科大兩歲，與騰訊金科雄踞支付，並向全金融市場、領域延伸；玖富數科的戰略佈局與螞蟻金服極度類似，只不過開始的地方不同。玖富數科在過去的13年裏致力於用大數據、人工智能、雲計算等技術，爲大量中國用戶提供簡單、高效、優質、便捷的科技金融與信息服務。

另有一點與支付不同的是：包括Bigtech和大中型金融科技公司在借貸領域碰撞後，並沒有形成絕對的壟斷，而是呈現了百花齊放、神仙打架的局面。

金融科技領域的創新，多基於銀行的三大核心業務——存貸匯，相比於“匯”，存與貸是一個，是一個沒有壟斷的市場，但科技卻會讓頭部企業在這個市場中逐漸佔據壓倒性的優勢。

在用戶端，隨着徵信體系的完善和民間風控技術不斷成熟，越來越多的人在金融科技的幫助下可以獲得低價高質的金融服務，而服務的提供者多數Bigtech和大中型金融科技公司；在機構端，Bigtech和大中型金融科技公司掌握着絕大多數的合作資源；在資本端，越來越向頭部企業傾斜的資金，又增加了前兩大優勢。

在這個環境之下，中小金融科技公司在縫隙中艱難求生，而隨着玖富數科、360金融的頭部企業的成功IPO以及陸金所、螞蟻金服等巨頭IPO的臨近，這個市場將變得異常熱鬧。

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