績後大漲逾60%的平安好醫生，由於網上看病納入醫保等重磅政策利好刺激，估值有望仍將繼續向上修正，目標價仍將繼續上調。

據智通財經APP觀察，8月6日至今，平安好醫生的股價一路走強，累計漲幅超過60%，主要得益於於中期業績的強勁增長。麥格理髮布研究報告表示，平安好醫生憑藉較低成本的流量獲取優勢，預計2018年-2021年收入的年複合增長率將達到51%，並給予平安好醫生“優於大市”的評級，將其目標價定爲65港元。

值得注意的是，麥格理給予平安好醫生目標價65港元時，尚未將互聯網診療被納入醫保和在線處方藥銷售等政策落地，將導致其利潤增加50%的潛在影響計算在內。這意味着，這些政策落地之後，平安好醫生的估值仍將繼續向上修正，目標價仍將繼續上調。

中報靚麗引發股價大漲

靚麗的中期業績是點燃平安好醫生股價上漲的引線。

據智通財經APP統計，8月6日至今，平安好醫生的股價一路走強，累計漲幅超過60%，主要得益於於中期業績的強勁增長。

財報顯示，2019年上半年，平安好醫生各業務板塊收入均保持良好的增長態勢，實現總收入22.73億元人民幣，同比增長102.4%，顯著高於市場同比增長47%的預測。盈利方面，由於平臺變現紮實推進，期末月付費用戶(MPU)達222.9萬，同比增長61.2%，淨虧損大幅收窄，降幅高達38.6%。

與此同時是，國際大行也紛紛表示平安好醫生的經營持續向好，並相信平安好醫生仍將維持快速的增長勢頭。麥格理髮布研究報告表示，平安好醫生憑藉較低成本的流量獲取優勢，預計2018年-2021年收入的年複合增長率將達到51%，並給予平安好醫生“優於大市”的評級，將其目標價定爲65港元。

事實上，平安好醫生作爲全球規模最大的互聯網醫療健康平臺，在中國的在線醫療診療服務中排名第一，憑藉其卓越的用戶體驗，MAU(月活躍用戶數)數量超過其他前10名同業的總和。

但是，平安好醫生與保險及金融機構的合作突破，仍將爲平安好醫生帶來大量的用戶積累。今年上半年，平安好醫生與保險及金融機構的合作，已經由平安保險拓展至北大方正人壽、珠江人壽、民生人壽、光大銀行等機構，爲合作伙伴的產品增加附加值，幫助合作伙伴產品提升與用戶的互動，實現產品差異化，提升市場競爭力。

業內人士預計，由於平安好醫生拓展與第三方保險及金融機構的合作取得突破，預計合作伙伴數目將繼續增加，將推動用戶量的快速增長。

如今，績後漲幅超過60%的平安好醫生，較麥格理給予的目標較仍有35%的潛在升幅。

私家醫生爲在線醫療加速增長“保底”

國內券商中信建投證券同樣爲平安好醫生的中期業績“點贊”，並認爲平安好醫生的戰略級產品“私家醫生”將爲其業績增長帶來新動能，給予“買入”評級，目標價看高至62港元。

據智通財經APP瞭解，今年6月份，平安好醫生在國家持續推進健康中國建設、鼓勵互聯網醫療發展、鼓勵家庭醫生服務模式創新的大背景下，響應國家政策，正式推出平安好醫生·私家醫生，以向廣大中產階級人羣提供創新型互聯網醫療解決方案。

平安好醫生·私家醫生作爲創新型互聯網醫療解決方案，主要依託平安好醫生高質量的自有醫療團隊，藉助強大的國內外優質醫療資源和全球領先的AI科技，打破“患者圍着醫療資源轉”的傳統被動就醫方式，通過爲用戶配備一對一專屬私家醫生，實現“讓優質醫療健康資源圍着用戶轉”，開啓互聯網醫療的新時代。

通過爲用戶配備一對一專屬私家醫生，平安好醫生·私家醫生爲兒童、成人、老年人及慢病患者提供針對性的全方位、高質量的醫療健康服務，包括實時問診諮詢、名醫二次診療意見和線下門診就醫安排、健康管理等一站式醫療健康服務。

另外，平安好醫生與近2000家體檢及檢驗檢測中心建立合作關係，一對一爲每位用戶提供電子健康檔案以及全年定製化健康管理服務，助力實現“一管到底”。同時，平安好醫生·私家醫生還與第三方保險公司合作，爲用戶提供突破年齡、疾病的高額保障，給予重疾患者就醫經濟支持。

值得注意的是，平安好醫生·私家醫生上線首日，就與中移互聯網、北京汽車、中信銀行、惠氏營養品等29家企業達成合作，簽約額達3億元。平安好醫生·私家醫生屬於平安好醫生核心業務在線醫療板塊，2019年上半年，該板塊實現營業收入同比增長80.5%至3.36億元，遠超市場預期。這意味着，首日上線就簽約額就達3億元平安好醫生·私家醫生將爲在線醫療分部的業績加速增長留下伏筆。

事實上，私家醫生作爲新型服務，未來的發展空間巨大。平安好醫生董事長兼CEO王濤表示，推出私家醫生的目標是讓中國的每個中產階級家庭擁有一個私家醫生。如果以中國中產階級家庭粗略估算，私家醫生至少是一個百億級的市場。在各方的努力下，十年、二十年後，這個市場有望成爲一個千億級的市場。

政策紅利釋放利潤或厚增50%

除此之外，互聯網醫療從發展之初的不斷摸索盈利模式到如今法律法規日趨完善，互聯網診療被納入醫保和在線處方藥銷售等政策落地，再度將互聯網醫療行業推向風口。

據智通財經APP瞭解，麥格理給予平安好醫生目標價65港元時，尚未將互聯網診療被納入醫保和在線處方藥銷售等政策落地，將導致其利潤增加50%的潛在影響計算在內。這意味着，這些政策落地之後，平安好醫生的估值仍將繼續向上修正，目標價仍將繼續上調。

8月30日，國家醫保局發佈《關於完善“互聯網+”醫療服務價格和醫保支付政策的指導意見》(簡稱《指導意見》)，將“互聯網+”醫療服務價格納入現行醫療服務價格的政策體系統一管理;對符合條件的“互聯網+”醫療服務，按照線上線下公平的原則配套醫保支付政策。這意味着，互聯網醫療服務項目正式納入醫保支付範疇。與此同時，近期表決通過了新修訂的《藥品管理法》也定調了網售處方藥的合法性。

這意味着互聯網醫療看病——購藥——支付(醫保報銷)的就醫閉環徹底打通。機構普遍認爲，國家醫保局首次明確了互聯網醫療可以納入醫保支付範疇，目前深度佈局互聯網醫療尤其是在線診療的公司將有望受益。

平安好醫生作爲全球規模最大的互聯網醫療健康平臺，在在線診療服務領域市場佔有率超過70%，同時1小時送藥等一系列醫療健康服務的新零售藥店超3.2萬家，覆蓋超過200個城市，將顯著受惠於新政策的利好。

港股通資金持續加倉

多重利好疊加下，平安好醫生也獲得了港股通資金的持續加倉。

據智通財經APP觀察，代表內地資金通過滬港通和深港通渠道南下的聯席券商中投信息和創盈服務，常出現在平安好醫生的十大淨買入席位前列，成爲主要買入力量。

內地資金被市場視爲“聰明錢”，已經成爲行情的主要風向標之一。在內地資金的積極參與下，平安好醫生的近期的港股通持股比例也有所上升。截9月5日，平安好醫生的港股通持股上升至2.51%。

除此之外，賣空成交比例明顯下降，反映投資者看漲平安好醫生的後市股價。據數據顯示，平安好醫生的賣空成交比例已經從8月29日最高的43.51%迅速下降到個位數。

顯然，從市場資金動向看來，平安好醫生的仍有很大上升空間值得期待。