原标题：热点|前辽宁首富坠落：背负720亿债务！

12月 18日，挣扎两年多的辉山乳业被港交所强制退市。

至于那位前辽宁首富杨凯，也从云端跌落，变成了老赖。

12月 18日晚，港交所公告称，自 2019年 12月 23日 (下周一 )上午 9时起，辉山乳业的上市地位将根据除牌程序予以取消。

而辉山乳业提交的重整计划草案显示，辉山系债务涉及2702家债权人、 5155笔债权，累计 720亿元。这几百亿的债务让人叹为观止，以至于董事长杨凯多次寻求接盘都无果。

此前8月份，在蒙牛、光明、新希望望债兴叹、放弃接盘后，网传“乳业老大”伊利将投资 15亿入主辉山乳业，但是，伊利方面却回应：正在商谈，不确定性很大。

据了解，辉山乳业的历史可以追溯到1951年，与之相比，伊利蒙牛只是“小辈”。辉山乳业一直是辽宁省最大的液态奶生产商， 2013年上市即巅峰，市值一度逾 400亿港元。

然而， 2017年 3月 24日，辉山乳业股价暴跌如瀑布：短短 1小时内，股价跌去了近 9成， 300多亿市值化为飞灰，直接创了港交所记录。

这一切都是浑水惹的祸，浑水摸鱼这事，你懂得。

早在2016年 12月起，做空机构——浑水先后两次狙击辉山乳业，直指辉山乳业财务造假，杨凯窃取公司资产，公司价值接近于零，成为空壳子。

为了这个结果，浑水访问了35个牧场，使用无人机拍摄辉山牧场照片。于是，养牛场屋顶破了，房顶生锈了，部分生产基地没有建设，再附上生猛的结论，这家公司价值为零。

到了2017年 3月 24日，辉山乳业大股东杨凯挪用 30亿账上资金投资房地产，资金无法回收的消息不胫而走，辉山乳业还是凉了。

讲道理，这年头投资房地产还能亏成这样，确实是少见。

还有一种观点认为，辉山大规模扩张、全产业链的模式是杨凯败落的关键。

在杨凯的指挥下，辉山乳业在多个地区建立奶牛繁育基地，加上不明觉厉的天然气和有机肥的投资，几百亿砸下去，全靠简单粗暴的借钱，最后终于玩崩了。

不过，在2008年三聚氰胺事件之后，杨凯的全产业链似乎得到验证，自营牧场模式、拥有奶源优势的辉山开始提速，曾迎来一段高光时刻。

2016年，杨凯接受采访时将辉山乳业的成功归因于“得奶源者得天下”的眼光。

其实，杨凯被爆料挪用30亿投资房产是否属实不清楚，但是杨凯热衷于房产投资却是真的。

天眼查显示，早在2006年以来，杨凯陆续成立沈阳永丰房屋开发有限公司、沈阳万鼎房屋开发有限公司、沈阳立川房屋开发有限公司等多家房产公司。

对于燃气板块，杨凯与妻子张健美共同成立沈阳万源投资管理有限公司投资了锦州和盐城两家燃气公司。

值得一提的是，杨凯通过妻子张健美、儿子杨佳宁共同持有的企业实现其辉山版图之外的关联投资，但是目前为止，共同持有的30多家公司绝大部分以司法协助、股权冻结或退股而告终。

随着辉山乳业的没落，杨凯的商业版图不断收缩，而其妻子与儿子作为“马甲”的商业角色也逐步终结。