8遊戲謬誤 大家好，還記得在前面幾講中，我給大家介紹了忽視黑天鵝現象的三種成因，它們分別是證實謬誤、敘述謬誤和沉默的證據，今天，我們一起來討論一下第四種成因，也就是第二種外在機制，它叫做“遊戲謬誤”。 什麼意思呢？我們還是先來看一個小故事。 小尼是一家銀行的辦公室文員，起初是做一些文書工作，但他是個不甘於現狀的人，覺得這份工作並不能滿足自己，然後他開始從事小型的商業貸款，並且從中弄明白瞭如何從大銀行獲得融資，它們的部門是如何運行的。於是，他一邊做職員，一邊做起了自己的小生意，比如去金融機構裏購買破產清算的房產，從銀行借錢買賣加油站，並且從中大賺了一筆。 小尼喜歡不費力的賺錢方式，他把所有的生意都融入了自己的私人生活，並且從中獲得了很多的快樂，因爲發現這樣效率很高，既不需要過度勞累，也不需要待在辦公室裏，更不需要開無聊的會議。他很善於收集信息和動用關係，不用花多餘的錢就能坐到頭等艙和公家的轎車，輕而易舉地拿到別人的電話號碼。 小尼有個博士朋友，叫做小馬，小馬是一家保險公司的精算師，他的性格跟小尼完全相反，他努力工作，富有理智，有明確的計劃，必須保證自己的行動像時鐘一樣精確，要把工作和生活完全分開，兩者有明顯的界限。 有一天，小尼和小馬在酒吧討論一個拋擲硬幣的遊戲問題，假設硬幣是公平的，每拋一次得到的正反面的可能性是相同的，每面概率都是50%，如果拋出了99次，每次都是正面朝上，那麼下一次得到反面朝上的概率有多大？ 博士小馬認爲這是個很簡單的概率問題，答案當然是50%。但是小尼卻認爲，概率顯然不超過1%。兩個人爲此發生了爭執，小尼的理由是這樣的，如果拋出99次都是同一個結果，那麼這枚硬幣一定有問題，這個遊戲也根本不可能是公平的。 聽到這裏，可能有些朋友會覺得疑惑了，怎麼好像和我們以前在數學裏學到的概率問題不太一樣呢？ 好吧，我現在要告訴你，其實這是一個開放性的問題，答案並不重要，但通過這個故事中，我們都發現了，小馬和小尼有着完全不同的思維習慣。博士小馬習慣在框架裏思考，但是小尼則喜歡在框架外思考。如果這是一場學術考試，嚴肅謹慎的小馬絕對會勝出，但如果是在現實生活中，結果可能會恰恰相反，小馬這樣相對封閉的思維，在平均情況之外很容易導致黑天鵝現象，而因爲這個問題所造成的最危險的假象，就是我們在一開始的時候提到的遊戲謬誤。 事實上，我們在學校裏接受的大多數教育，很容易阻礙我們對現實生活的理解，因爲我們在真實世界中面臨太多的不確定性，這與我們在考試和遊戲中所遇到的簡化情況幾乎沒有相同之處，如果在真實情境中，你也按簡化的規則或者模式去解決問題，很可能是錯誤的。 比如，大家都知道創業是一件非常艱難複雜的事情，在創業過程中，我們需要考慮的因素非常多，包括方向、商業模式、團隊、產品、運營和激勵等方方面面，你很可能會因爲一個地方出現問題，或者一個突發的小概率事件的發生，導致了全盤皆輸，甚至你以爲已經做好了萬全的準備，最終卻還是失敗了。 所以，對一個優秀的創業者來說，必須要有一項能力，那就是，即便遇到極端情況，也要將它們轉化成正常的情況思考，化繁爲簡，去建立目標和計劃並執行，並通過學習和試錯不斷地調整原先的計劃，也只有時刻警惕這種“遊戲謬誤”，勇敢地去拆掉思維裏的牆，纔會有可能獲得成功。 放在投資中更是應當如此，還記得，在2013年的時候，有這樣一位讓投資界矚目的80後投資經理，他叫任澤松，雖然投資經歷不足五年，但是他帶領下的中郵戰略新興產業基金卻獲得了80%的淨值增長率，排名第一，也正是靠着這隻基金，他一戰成名，晉升了明星基金經理行列。 到了2014年，儘管創業板是一片低迷，任澤松這匹黑馬也毫不示弱，其管理的基金在前11個月，依然保持了該類基金收益第一的位置，並取得了57.29%收益率的好成績。2015年，雖然管理的基金沒有拿到冠軍，可是年單位淨值還是有超過100%的漲幅。因爲連續三年業績都是同類前5%，任澤松一時風光無限，被稱爲新晉的公募“一哥”。 可是，當時間來到2016年，市場開始轉向，業績爲導向的趨勢逐步加強，創業板開始了漫長的擠泡沫之路，但是任澤松卻依舊保持自己固有的風格，堅守在中小創的戰場，持倉的變化也不大，除此之外，任澤松在持股樂視網上也做出了錯誤的決定，2016年三季度的時候，近百隻基金紛紛退出樂視網，但他還是選擇逆勢增持。 如果說踩到樂視網這顆雷還情有可原，畢竟重倉樂視以前確實讓他嚐到了甜頭，但是緊接着，他又踩上了爾康製藥和宣亞國際兩顆雷，於是曾經排名第一的中郵戰略基金業績，到2017年的時候，這隻基金卻排到了1820只基金中的倒數第一，根據數據顯示，他管理的基金產品高達7只，但是有6只基金的業績皆爲虧損，且虧損金額超過10億元，實在令人唏噓，因爲業績墊底，再加上連踩兩顆大雷，任澤松這顆“明星”也徹底隕落了。 很明顯的我們也可以看到，任澤松犯了“遊戲謬誤”，也許他投資的能力還過得去，但是他最大的問題是缺少大局觀，而對於基金經理來說，大局觀恰恰是非常重要的，任澤松一味地迷信技術，不會審時度勢，沒有跳出自己之前的思維框架，缺乏對市場和形勢變化的敏銳分析和迅速應變，如果運氣好的話可能不踩雷，但是一踩恐怕就是大雷。 遊戲謬誤給我們的啓示是，當我們在使用一些所謂的原則、方法、模式思維和行動的時候，一定要多問問自己，相應的前提假設是否真的成立。千萬不要因爲有一條既定的規則放在面前，我們就一直相信這條規則是絕對正確的，而不去仔細想一想，這條規則所適用的邊界到底是什麼？ 好了，在這一講中，我們通過一個兩個思維方式不同的人擲硬幣的遊戲，給大家解釋了什麼是遊戲謬誤，在遊戲中，我們能用概率論成功地計算出概率，但是放在現實裏，它未必適用。 到目前爲止，我們已經講完了忽視黑天鵝現象的兩種內在機制，證實謬誤和敘述謬誤，以及兩種外在機制，沉默的證據和遊戲謬誤，通過這些理論和具體的案例，希望今後大家能夠更好地去認識黑天鵝事件，以及一些生活中的現象，那麼接下來，我要開始跟大家聊一聊黑天鵝的預測問題，我們下一講再見。