供應鏈金融是一種生態協作型的金融業務，即要完成一筆供應鏈金融業務，需要三方角色進行協作，包括平臺提供者、風控管理者、流動性提供者：平臺提供者通過服務的輸出整合供應鏈上下游交易相關的主體、物、信息，起到獲客、管理和歸集信息的作用；風險管理者負責供應鏈金融方案的設計、風險識別與風險控制；流動性提供者負責提供資金。

因此，在供應鏈金融業務中，各供應鏈金融利益相關方/參與主體構成了供應鏈金融生態。供應鏈金融生態包含六大類主體：

供應鏈金融需求方；

供應鏈上核心企業；

供應鏈金融平臺方；

供應鏈金融科技賦能方；

供應鏈金融資金方；

供應鏈金融基礎設施方。

圖1-1中國供應鏈金融生態圖

01

供應鏈金融需求方

中小微企業由於在供應鏈中處於弱勢地位、資金被佔壓嚴重，並且缺乏有效、低成本的信用評估和增信手段，造成難以通過傳統方式獲得融資。但當金融機構從供應鏈整體的角度去衡量中小微企業的融資風險時，金融機構可以更深入地瞭解中小微企業的經營狀況、信用狀況等等，更利於中小微企業獲得金融支持。

02

供應鏈上核心企業

供應鏈上核心企業是指行業的龍頭/骨幹企業，大部分核心企業在供應鏈金融生態中的職能是爲其上下游中小微企業提供信用擔保。但需要注意的是，有的行業龍頭/骨幹企業會往服務化轉型，建立生產性服務平臺/機構，以提升供應鏈整體的競爭力、促進整個產業的升級，擔任着供應鏈金融平臺方的角色；有的行業龍頭/骨幹企業甚至會成立金融科技公司，對外輸出風控能力；有的行業龍頭/骨幹企業則會往金融端深入，成立金融子公司，擔任着供應鏈金融資金方的角色。

03

供應鏈金融平臺方

具體包括供應鏈管理服務公司、物流公司、B2B平臺三類主體。這些主體通過構建供應鏈運營的平臺或生態，爲供應鏈金融提供業務場景，並在場景中幫助資金方實現獲客與風控：一方面，利用對產業資源的整合能力、對供應鏈的優化能力，爲供應鏈金融資金方挖掘與推薦融資客戶；另一方面，憑藉自身積累的行業經驗，或對供應鏈中物流、商流、信息流、資金流的掌控，或利用區塊鏈、大數據+人工智能、物聯網等技術手段，幫助供應鏈金融資金方進行風險防控。

（1）供應鏈管理服務公司

供應鏈管理服務公司以整合資源爲基礎，對供應鏈的物流、信息流、資金流、商流進行設計、規劃和優化，進而提供訂單管理、採購執行、報關退稅、物流管理、資金融通、信息管理、貿易商務、結算等一體化的綜合服務。

供應鏈公司直接參與貿易，但卻不是貿易公司；參與物流，卻不是物流公司；幫助中小成長型企業解決融資難融資貴問題，但卻不是銀行；提供信息化、智能化技術的支撐，但又不是科技公司。

供應鏈公司最擅長的是資源整合與配置，滿足客戶的非核心業務外包需求，通過商業模式的設計實現供應鏈的高效運作，爲客戶創造價值。

（2）物流公司

物流公司從專業的物流服務切入，要麼形成金融倉儲專業服務能力，幫助資金方進行貨物質押融資業務的質押物監管；要麼從物流擴展至商流、信息流、資金流形成四流合一的供應鏈管理服務能力，但其物流業務仍是主營業務，並且相對第一類供應鏈管理服務公司更“重資產”。

（3）B2B平臺

B2B平臺以互聯網/移動互聯網爲載體，通過標準化、線上化、數據化、智能化的方式，廣泛地連接供應商、採購方以及生產性服務商，實現在線化的交易、協作，乃至結算。

線下會按需求搭配高效的供應鏈運作體系，以線下高效的交付配合線上高效的交易與協作。

最後以大數據智能分析、資金賬戶管理、物流監管等爲主要風控手段，在交易場景中嵌入供應鏈金融服務。

04

供應鏈金融科技賦能方

金融科技運營平臺特指利用金融科技進行金融風控運營的平臺，其專注於金融風控能力的建設，藉助大數據、人工智能、物聯網、區塊鏈等技術手段，以獨立第三方的風險管理者角色，幫助資金方實現金融風險的識別、管控；以收取風控服務費爲主要盈利手段。

大數據+AI技術主要用於對供應鏈金融相關數據進行智能化的分析從而輔助風控；物聯網賦能於物流的運作與對物的可視、可控的監管；區塊鏈技術主要保障信息的匿名、開放、不可篡改、可追溯，並且保障契約的自動執行。

05

供應鏈金融資金方

供應鏈金融資金方指的是持牌金融機構，包括銀行、保理、小貸、基金、擔保、信託、證券、保險等。他們是流動性的提供者。同時，有的金融機構除了提供資金，還擔任風險管理者或平臺提供者的角色，與作爲純資金提供方的金融機構相比，這類機構對產業供應鏈的參與程度更深、掌控程度更高。

具體來說，有的銀行以資金成本優勢和對資金賬戶的管控能力基礎，以交易銀行（自建平臺或者與平臺合作掌握交易）、金融科技銀行（基於金融科技形成新的風控能力）等新模式爲實體產業中的中小企業提供供應鏈金融服務；有的非銀金融機構也通過構建服務平臺或研發應用金融科技的方式深度開發供應鏈金融業務。

06

供應鏈金融基礎設施方

基礎設施方爲供應鏈金融業務的開展提供基礎設施、工具、服務，包含各類信息化基礎設施供應商（含信息管理系統供應商、金融科技供應商）、電子認證技術服務商、標準倉單服務商、電子簽名與電子合同服務商、數據服務商、徵信服務商、支付服務商、資金管理服務商、金融資產交易所、律所、會計事務所、行業中介組織等。

來源 | 萬聯供應鏈金融智庫