最多下跌21.6%！銀河基金旗下37只產品年內淨值告負丨基金

原創 齊文健 

銀河和美生活年內淨值增長率爲-21.6%，同類排名墊底；同時，該公司“一拖多”現象突出，反映出公司投研人員捉襟見肘的狀況

《投資時報》研究員 齊文健

A股市場今年以來的一波“過山車”走勢，讓不少基金產品將獲利回吐，淨值虧損的情況也比比皆是。

銀河基金管理有限公司（下稱銀河基金）也未能倖免。Wind數據顯示，截至4月1日，該公司旗下37只產品（各類份額分開計算，下同）今年以來淨值增長率告負，其中17只產品年內收益跌破5%。首當其衝的是銀河和美生活，年內淨值增長率爲-21.6%，同類排名墊底。

同時，《投資時報》研究員注意到，該基金的規模也陷入縮水窘境。截至去年四季度末，該基金管理規模僅爲1.28億元，較2018年11月22日首募規模縮水近一半。

從投研團隊來看，銀河基金人員頗爲捉襟見肘，基金經理“一拖多”已成常態，劉銘甚至單獨管理11基金及參與管理19只基金，且基金類型涉及主動權益類基金、中長期純債、被動指數型基金。

37只產品年內淨值虧損

在今年A股市場波動期間，成立近18年的銀河基金旗下產品業績表現並不理想。Wind數據顯示，截至4月1日，銀河基金旗下共有105只基金，而37只基金產品今年以來的淨值增長率告負，其中17只產品年內收益跌破5%。若將時間拉長至成立以來，該公司旗下仍有10只基金淨值增長率飄綠。

值得一提的是，銀河和美生活是今年以來業績表現最差的一隻。Wind數據顯示，截至4月1日，該基金今年以來、近一年的淨值增長率分別是-21.6%、-12.06%，同類排名分別是994/994、767/787；若將時間拉長來看，該基金成立以來的淨值增長率爲-1.78%，業績依舊黯淡無光。

從選股來看，《投資時報》研究員注意到，2019年四個季度，銀河和美生活重倉股多是金融股，而在去年基金中報中提及的“景氣度向上的行業：計算機、5G、新能源汽車產業鏈”幾乎並未涉及。這與原基金經理袁曦任職研究員期間所研究的方向不無關係。

面對銀河和美生活業績乏力，銀河基金給出的解決辦法是更換基金經理。2月17日，銀河基金髮布公告稱，原基金經理袁曦因工作調整離任銀河和美生活，增聘鄭巍山，與樓華鋒共同管理該基金。然而，自2月17日更換基金經理後，該基金有21個交易日的日增長飄綠。

事實上，鄭巍山與袁曦在重倉股的選擇上並不相同，前者較爲青睞科技股，且今年以來科技股一度漲勢喜人，不過近期卻大幅回撤。

然而，袁曦和鄭巍山單獨管理的基金業績表現均尚可。Wind數據顯示，截至4月1日，鄭巍山所管理的銀河創新成長今年以來收益率爲13.86%，同類排名爲22/994；而袁曦單獨管理的銀河智慧主題、銀河藍籌精選今年以來收益率分別是8.37%、4.66%，同類排名分別是104/1899、155/994。

銀河和美生活業績表現

數據來源：Wind

基金經理“一拖多”成常態

除了基金業績欠佳外，《投資時報》研究員注意到，銀河基金還出現較爲明顯的基金經理“一拖多”現象。

Wind數據顯示，目前銀河基金共有105只產品，基金經理19人，平均每位基金經理管理着5.53只基金。

值得注意的是，銀河基金旗下的蔣磊、盧軼喬、劉銘、韓晶四位基金經理單獨及參與管理着10只以上產品，最多的一位基金經理劉銘單獨及參與管理30只基金（各類份額分開計算）。

這種捉襟見肘與該公司基金經理頻頻離職有關。Wind數據顯示，截至去年末，銀河基金近五年來先後有8名基金經理離職，其中包括有着十多年從業經驗的“老將”索峯，明星基金經理成勝及徐小勇。

另外，Wind數據顯示，截至4月1日，銀河基金旗下基金經理平均任職年限爲5.22年，而蔣磊、劉銘、張沛、陳伯禎、鄭巍山、餘科苗等12位基金經理累計從業年限尚未達到平均值，其中鄭巍山累計從業年限僅爲0.9年。

在基金經理更迭的同時，銀河基金管理層也並不平靜。以總經理一職爲例，銀河基金在過去五年中發生四次變更，最近的一次是在去年。去年5月30日，銀河基金髮布公告稱，原總經理範永武因個人原因辭職，並由公司董事長劉立達代任總經理一職。至今，該公司總經理已空缺近十個月。

在管理規模方面，Wind數據顯示，截至去年四季度末，銀河基金管理規模爲971.04億元，同比增長7.86%，主要受混合型基金規模的推動。截至去年末，該公司混合型基金規模爲173.91億元，同比增長35.34%。