原標題：汽車貸款違約率升高 汽車金融公司何以應對

經濟觀察報 記者 胡豔明  “近期違約率很高，1月和2月都受到了疫情影響，很多人在滿足個人和家庭開銷後，沒有錢了，車貸還不上了。”3月20日，位於重慶的一位汽車金融貸後業務的負責人告訴記者。

與之相佐證的近期汽車貸款資產支持證券（ABS）的拖欠率，據評級機構穆迪近期發佈的報告稱，2020年1月底中國汽車貸款ABS拖欠率升至2016年以來的最高水平。在穆迪授予評級的中國汽車貸款ABS交易中，截至2020年1月31日，逾期1-30天的貸款的佔比從2019年12月31日的1.11%急升到了2.37%。

汽車金融公司和汽車財務公司是汽車貸款ABS的主要參與者，針對疫情，多家汽車金融公司公告給予客戶一定寬限的還款期。不過，有國內汽車金融公司業務負責人告訴記者，可能在五六月份會出現違約的高峯。

汽車貸款ABS拖欠率上升

上述汽車金融貸後業務負責人告訴記者，一般來說，客戶違約分爲幾種：信用違約、習慣性違約、突發情況的違約。現在主要是突發情況的違約，很多人沒有收入來源。這種情況，要看金融機構如何歸類，可以歸類到信用違約中，也可以歸類到“因爲突發情況喪失收入來源導致無法履約”的分類。但是總體來說，1月和2月的違約率遠高於平時。

評級機構穆迪近期發佈的報告稱，2020年1月底中國汽車貸款資產支持證券（ABS）拖欠率升至2016年以來的最高水平，因中國經濟受到新冠肺炎疫情拖累，預計拖欠率將在2020年上半年甚至更長時間內繼續攀升。

截至1月31日，穆迪授予評級的中國汽車貸款ABS交易中，逾期30天以上的貸款佔比達0.17%，高於2019年12月的0.13%。1月份拖欠率上升的原因包括新冠肺炎疫情導致企業停工，以及伴隨自2019年第一季度以來因經濟增長放緩貸款拖欠率持續上升的趨勢。

在國內個人汽車貸款市場來看，目前參與機構包括銀行、汽車金融公司、融資租賃公司、互聯網汽車金融公司等多元主體。據標普信評測算估計，2019年整體規模已突破1.5萬億元，近10年複合年均增長率在20%以上。從個人汽車貸款餘額來看，汽車金融公司在其中佔據約有半壁江山。

標普信評分析師周侃表示，市場信用表現經歷了不同階段的變化，近五年來整體不良率保持在較低水平且較爲穩定。個人汽車貸款是目前零售類資產中信用質量僅次於個人住房貸款的優質抵押資產，而汽車金融公司經過十多年的發展，已經逐步成爲車貸市場的主要參與方。

從行業的資產質量來看，車貸整體表現優於普通零售貸款。根據中國人民銀行發佈的《中國金融穩定報告（2019）》，2018年底個人汽車貸款的不良率爲0.70%，明顯低於零售貸款平均不良率。

“作爲近年來車貸市場發起機構日益重要的融資手段，資產證券化產品所展現的相關數據亦可側面印證整體車貸市場的未來表現趨勢。”周侃認爲。

汽車貸款ABS拖欠率上升，具體到汽車金融公司的情況如何？3月19日，有國內汽車金融公司業務負責人告訴記者，相比正常時期，近期車貸違約率有上升，但是總體來說還是相對可控。現在公司給出一些政策，給予客戶還款寬限期。

穆迪的報告中指出，逾期1-30天數據最能體現貸款拖欠的短期季節性增長。在穆迪授予評級的中國汽車貸款ABS交易中，截至2020年1月31日，逾期1-30天的貸款的佔比從2019年12月31日的1.11%急升到了2.37%。

不過，穆迪也表示，除新冠肺炎疫情帶來的經濟影響外，春節假期也是導致1月份汽車貸款ABS拖欠率上升的原因之一。春節前後貸款拖欠率通常會暫時增加，因爲部分借款人會在節慶相關消費上超支，或者假期前忘記把足夠資金存入到還款賬戶而無法順利實現扣款。

上述重慶貸後業務負責人稱，相比其他時間來說，春節前後或者重大節日前後比正常事件要高。因爲過節，大家可能會出現忘記還款的情況。正常情況下，汽車貸款的金融機構對違約率界定標準政策可能是0.6%、0.8%、1%。但是，春節時候漲到了3%-5%。

預計5、6月是違約高峯

記者注意到，針對疫情影響，多家汽車金融公司公告給予客戶一定寬限的還款期。比如，東風日產汽車金融有限公司、梅賽徳斯-奔馳汽車金融有限公司、上汽通用汽車金融有限責任公司、豐田汽車金融（中國）有限公司、大衆汽車金融（中國）有限公司等，都在公告中給予客戶一定的延期還款計劃。

吉致汽車金融在3月1日公告，受疫情影響的客戶，最近一期的車貸還款日在2020年2月21日至2020年3月20日期間，可申請將還款日延期至2020年3月25日。

但汽車金融公司給予客戶的寬限還款，並不會影響發行的汽車ABS的拖欠率。穆迪在報告中表示，疫情期間，大多數汽車金融公司都相繼公佈財務紓困措施向借款人提供支持，包括允許借款人在寬限期內延遲還款而不收罰金。貸款服務機構表示，即使部分汽車貸款獲貸款提供方紓困支持，汽車貸款ABS交易仍會將逾期部分歸爲拖欠貸款，因此該類措施不會影響汽車貸款ABS的拖欠率。

上述重慶貸後業務負責人告訴經濟觀察報，針對實在還款困難的客戶，有部分機構給給予政策，比如分期付款的客戶，可以先不還兩期，貸款自動續延兩期；有的金融機構允許調整還款時間，比如本來約定是15日還款，可以調到25日或者30日還款。但大多數小型機構，會要求客戶正常還款，會通過打電話等方式催收。公信力比較高的機構，會選擇上邊兩種調整的政策。

對未來情況如何預計？上述國內汽車金融公司業務負責人認爲，預計5、6月份左右會有一個違約的高峯。“比如現在出現了違約的客戶，可能前期尚有一定的積蓄，會還一部分。但是到後期，因爲這段時間可能沒有收入的客戶，特別是零售行業或者自主擇業的客戶，壓力相對來說是比較大一些。”

有合資汽車金融公司分析師告訴經濟觀察報，預計往後幾個月違約率可能會比較高：一方面有人不還錢，一方面催收團隊還沒上班。現在對定量不好估計，整體趨勢應該是在上班復工後慢慢催收生效，有所好轉。

但是，不同風險偏好的機構面臨情況不同。該分析師表示，其所在的和合資汽車金融公司，整體放貸風格比較保守，所以客戶整體情況較好。但是，有的業務激進的公司，可能受到影響會比較大。

根據標普信評對部分銀行及汽車金融公司自2013年以來不良率的變化統計來看，整體保持在較低水平。以年度發放期爲例，目前中國汽車貸款證券化交易市場的整體信用表現優良，預計未來一年內將保持穩定。“基於目前的數據，我們預計未來一年內整體市場的信用表現不會急劇惡化。”周侃表示。