11月6日，京滬高鐵更新招股書，新增116頁內容進行補充說明，回應證監會問詢。

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京滬高鐵項的前期論證溝通已較爲充分，其大概率將加速以更短的時間和流程走完IPO流程，且過會也基本是無懸念之事，因此其也有可能成爲IPO覈准制下最快完成過會乃至下發批文的項目。

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11月6日，正處於IPO排隊過程中的另一隻巨無霸項目——京滬高鐵完成了預披露更新。而這距離其正式申報A股上市僅僅過去兩週時間。而這一速度也刷新了近十年來IPO項目申報到反饋完成的時間紀錄。

在業內人士看來，京滬高鐵完成更新預披露之後，接踵而至的就是初審會和發審會，按照以往速度較快的審覈項目預估，京滬高鐵項目則最快有望於下週末之前實現上會審覈。

據一位接近監管層的投行人士透露，京滬高鐵項的前期論證溝通已較爲充分，其大概率將加速以更短的時間走完IPO流程，因此其也有可能成爲IPO覈准制下最快完成過會乃至下發批文的項目。

值得一提的是，除預期較快的發行速度，京滬高鐵項目也創下了多項資本市場IPO項目的罕見之舉，一方面，其發行規模爲其股本總規模的15%，突破了當下多數項目不超過10%的天花板，其另一方面，其募投的項目公司本身仍然處於虧損狀態，而這在IPO募投項目中也幾乎尚無先例。

在此之前，IPO審覈的最快紀錄由去年上市的富士康保持。

去年2月份，富士康在獨角獸綠色通道政策支持下，突破種種潛在障礙快速走完IPO審覈程序，從上報材料到過會僅僅用了36天，合20個工作日。

“因爲目前監管內部以及各方面都非常重視這個項目的發行。”上述接近監管層的投行人士透露，“而且這也是國內第一個高鐵的上市項目，具有很強的標誌性意義。”

雖然可能呈現出較快的審覈節奏，但證監會在反饋意見環節仍然向京滬高鐵提出了諸多問題。11月4日，證監會對京滬高鐵IPO申請文件發佈反饋意見，共提出54個問題，其中包括補充披露員工薪酬制度、各級別各類崗位員工收入水平，借調員工是否符合勞動部門規定，以及盈虧平衡點在何處等。

據早前京滬高鐵招股書披露，截至2019年9月30日，資產規模高達1870億的京滬高鐵員工數量卻僅爲67名，其中還包括借調人數25人。由此，證監會在反饋函中表示，京滬高鐵人均管理資產規模279223.37萬元，要求其“結合公司的業務開展具體情況、員工的主要工作分工，說明發行人是否爲資產管理公司而非高鐵旅客運輸公司”，此外，還要求京滬高鐵說明“發行人的核心競爭能力，公司是否有完整的業務體系，是否符合首發辦法要求的具有完整的面向市場獨立經營的能力”。

在最新更新的招股書中，京滬高鐵就上述質疑解釋稱：“本公司人均管理資產規模較大的特點，與採用委託運輸管理模式相適應，但本公司仍承擔了運輸過程中的質量評定、信息反饋、質量改進等專業性工作。”

此外，由於京滬高鐵僅是鐵總鐵路運營資產的一部分，其可能存在的同業競爭論證也被證監會提及，其要求京滬高鐵解釋沿線普通鐵路以及相關鐵路局之間是否存在同業競爭的可能性。

京滬高鐵公司員工總數爲67人，其中25人爲借調員工。京滬高鐵稱，正在對借調人員進行清理，對需要留用的員工簽署勞動合同，規範勞動關係；並已制定借調員工清理方案，正推進解決，預計2019年11月清理完畢。

在第一版的招股書中，京滬高鐵只公佈了部分高層的薪酬水平，其中總經理邵長虹年薪66.4萬元，職工監事、副總經理、總會計師、董祕的年薪在43萬-53萬元不等。

與之相比，另一家鐵路行業上市公司廣深鐵路（601333.SH）高層的工資則稍低，其總經理2018年的薪酬爲47.1萬元，職工監事、副總經理、總會計師、董祕的年薪在29-38萬元之間。

證監會在反饋意見中要求京滬高鐵公司補充薪酬制度，以及各級別各類崗位員工收入水平。作爲回應，京滬高鐵在招股書中更新了員工平均工資，這也是其首次公開員工薪資水平。

京滬高鐵共有7名高層員工，2018年平均薪酬爲54.45萬元；16名中層員工，去年平均薪酬爲43.69萬元；44名基層員工，平均薪酬爲28.3萬元。

京滬高鐵公司稱，其薪酬制度主要依據按勞分配、能增能減、激勵員工、簡化工資結構等原則；並表示，將繼續保持有競爭力的薪酬水平，根據國家政策、物價水平等因素的變化和公司發展戰略及整體效益情況進行薪酬調整，最大限度地調動員工的工作積極性和創造性，充分發掘員工的內在動力。

關於證監會要求披露的盈虧平衡點，京滬高鐵也做了闡述。2018年，京滬高鐵公司開行本線列車3.93萬列，跨線列車13.32萬列，其中本線列車旅客票款收入歸入京滬高鐵公司，跨線列車由運輸企業向京滬高鐵公司支付線網使用費，跨線列車的乘客數量與京滬高鐵公司收入無關。

京滬高鐵公司稱，以去年列車開行數據測算，本線列車的客座率達到15%時就可實現盈虧平衡。而實際上，京滬高鐵本線列車客座率達到了81.64%，去年淨利潤爲102.48億元。

若京滬高速鐵路開行的17.25萬列車均爲本線列車，列車客座率達到52%可實現盈虧平衡；若列車客座率爲2018年的81.64%，則開行4.77萬列本線車即可達到盈虧平衡。