近日，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在社交网络上表示，该公司即将举行的投资者日活动将专注于谈论电池，而不是动力传动系统。此前，被特斯拉重金收购的Maxwell前高管称：“特斯拉或将主推Maxwell的干电极技术，在降低电池成本的同时提高能量密度和续航里程”。

特斯拉在电话会议中明确，宁德时代将成为其合作伙伴，具体细节将在4月的“电池日”中进一步透露。

继Model3标准续航升级版国产、补贴后定价29.9万元之后，多款车型也将陆续国产，这是对中国市场重要性提升的及时反应。供给端看各国政策在加码，各大主机厂在加速。需求端看，特斯拉 Model 3 在终端形成了强烈的正反馈。电动化趋势当中，国内产业链深入融合到目前最为强势的特斯拉供应链当中。

中信建投表示，2020年，特斯拉有望实现其零部件国产化率从30%到近100%的转变；自主动力电池供应特斯拉有望使得新能源汽车国产化供应链地位整体迈上一个台阶。

兴业证券预计，特斯拉即将在4月20日电池日上宣布“无钴”电池，大概率为Maxwell生产的采用新型高镍正极+预锂化负极+干电池技术+超级电容的新型锂离子电池以及采用CTP技术的超级磷酸铁锂电池两款产品。

据了解，干电极能够解决硅碳负极体积膨胀率大的问题，从而提升循环寿命，实现用硅碳负极替代传统石墨电极，带动整个体系能量密度的提升。

兴业证券认为，从发展趋势来看，干电池电极大概率或作为未来行业主流，短期内量产化有待观察。一方面，目前干电池生产工艺技术难度大，当前还未通过大规模应用，存在制作的极片易脱粉和倍率性能差的问题，技术仍存在较大的提升空间。另一方面，干电池电极技术未来推广仍存在2个核心壁垒：

1）设备；

2）专利的壁垒。

超级电容方面，兴业证券认为，超级电容器能量密度提升非常有限且成本较高，未来无法取代锂电池地位，即使超级电容器+锂电池技术有所突破，也不会改变正极材料体系，对钴锂并无影响。

产业链个股享受红利

特斯拉在电池日上将公布电池技术的进展和前瞻、电池技术和整车的协同情况、自建电池厂的路线图、合作伙伴的有关供货信息等内容。

中信建投认为，特斯拉在动力电池领域的入局相当程度上对提升产业景气度、吸引人才进入相应领域有积极作用，但是现有动力电池产业格局大概率不会被特斯拉颠覆，现有材料体系大概率在较长一段时间内仍是产业的主流选择。中国动力电池供应链和特斯拉的关系仍将以优势互补为主，符合产业趋势、技术实力强劲、成本控制到位的供应链公司有望持续获取新能源汽车产业腾飞红利。

中信建投建议投资者关注电池核心环节的全球动力电池龙头企业，并关注材料企业：正极材料：容百科技、当升科技、长远锂科、厦门钨业，以及受益特斯拉催化剂的磷酸铁锂标的：德方纳米、湘潭电化；负极材料：中科电气、凯金能源；电解液：天赐材料、新宙邦；隔膜：恩捷股份；结构件：科达利；铜箔：嘉元科技；电气部件：宏发股份。

兴业证券建议关注：

1）钴：超级 LFP 电池影响更多只是预期大于实质，且干电极+超级电容技术均不影响正极材料体系，依然看好钴价中枢或将上移，继续看好华友钴业、寒锐钴业等。

2）锂：超级 LFP 电池对锂盐影响量较小，硅碳负极替换石墨负极有望提升金属锂需求，继续看好赣锋锂业、天齐锂业等，建议积极关注板块回调带来的投资机会。

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