原標題：【產業觀察】2018H2清潔技術領域多支大規模基金成立，行業投資有望迎來新一輪爆發？

根據清科研究中心《2018H2中國清潔技術領域重點政策&投資機構（基金）盤點》，2018H2，國務院及各部委累計發佈清潔技術領域重點政策近百項，政策關注度不減，並繼續向標準建設、過程指導、監督考覈等縱深領域延伸。根據清科研究中心私募通數據，2018H2中國清潔技術領域共披露投資事件85起，總披露投資金額約93億元人民幣，投資規模較2018上半年進一步回落，但仍明顯好於2015年、2016年的投資水平。與此同時，2018H2清潔技術領域內有多支新基金成立，不乏相對聚焦於環保、新能源、新材料行業投資的百億級大基金，表明資本對清潔技術領域的關注熱度不減，行業投資有望迎來新一輪爆發。

2018H2，國務院、國家發改委、生態環境部、工信部、財政部等部門累計發佈清潔技術領域重點政策近百項，涉及各類綜合性政策、規章制度、方案規劃、管理辦法、指導意見、技術規範等，包括環保領域相關政策47項，涉及生態保護、環保管理、環境監測、環保標準、排污許可、污染防治、資源綜合利用等多項內容；節能領域相關政策7項，涉及節水、節能、電力需求側管理、行業清潔生產評價等內容；能源/新能源領域相關政策25項，主要涉及清潔能源消納、電力安全、電力市場化交易、核電、天然氣、光伏、風電、水電等內容；新能源汽車領域相關政策15項，涉及新能源汽車車型目錄、廢舊動力蓄電池綜合利用、低速電動車管理等內容；新材料領域相關政策3項，主要是重點新材料首批次應用示範指導目錄，以及重點新材料首批次應用保險補償試點工作的相關內容。

圖表 1 2018H2中國清潔技術領域新發布重點政策情況

節能環保領域。2018年7月，國務院印發《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》，提出要經過3年努力，大幅減少主要大氣污染物排放總量，協同減少溫室氣體排放，進一步明顯降低細顆粒物（PM2.5）濃度等。2018年10月15日，國務院辦公廳發佈《關於加強長江水生生物保護工作的意見》，提出了加強長江水生生物保護工作的總體要求和主要任務。2018年9月25日，多部委聯合發佈《關於加快推進長江兩岸造林綠化的指導意見》，提出到2025年長江兩岸造林綠化全面完成。2018年10-11月，工信部先後發佈《全國工業領域電力需求側管理第二批參考產品（技術）目錄》、《“能效之星”產品目錄（2018）》、《國家工業節能技術裝備推薦目錄（2018）》，從節能產品需求側管理方面提出具體意見。12月30日，多部委聯合發佈鋼鐵、再生銅、合成纖維等14個細分行業的清潔生產評價指標體系。

能源/新能源領域。2018年9月5日，國務院發佈《關於促進天然氣協調穩定發展的若干意見》，提出要加大國內勘探開發力度、健全天然氣多元化海外供應體系等。10月30日，國家發改委、國家能源局印發《清潔能源消納行動計劃（2018-2020年）》，提出到2020年基本解決清潔能源消納問題的主要目標，並對全國風電、光伏發電、水能、核電等的利用水平提出了具體目標。2018年7月18日，國家發改委、國家能源局發佈《關於積極推進電力市場化交易 進一步完善交易機制的通知》，提出了完善市場化交易電量價格形成機制，加快推進電力市場主體信用建設等方面的任務。11月8日，國家能源局發佈《關於健全完善電力現貨市場建設試點工作機制的通知》，提出要建立協調聯繫機制、加快推動試點工作等。

新能源汽車領域。2018年7月25日，工信部、科技部、生態環境部等八部門聯合發佈《關於做好新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作的通知》，確定了試點地區和企業名單。2018年9月3日，工信部公告了第一批符合《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規範條件》的5家企業名單。2018年11月7日，工信部公告了《特別公示新能源汽車生產企業（第1批）》，共有27家企業，將暫停受理其《道路機動車輛生產企業及產品公告》新能源汽車新產品申報。11月8日，工信部等六部門聯合發佈《關於加強低速電動車管理的通知》，提出要開展低速電動車生產銷售企業清理整頓，嚴禁新增低速電動車產能。

新材料領域。2018年7月13日，工信部發布了《2017年重點新材料首批次應用保險補償機制試點工作擬補助項目名單》。2018年12月28日，工信部正式印發《重點新材料首批次應用示範指導目錄（2018年版）》，對先進基礎材料、關鍵戰略材料、前沿新材料三大類下的166種新材料的名稱、性能要求及應用領域等，進行了示範指導。此外，工信部辦公廳、銀保監會辦公廳還聯合發佈了《關於開展2018年度重點新材料首批次應用保險補償機制試點工作的通知》。

行業投資進一步回落，但仍明顯好於2015年、2016年投資水平

根據清科研究中心私募通數據，2018下半年，中國清潔技術領域共披露投資事件85起，總披露投資金額約93億元人民幣。從2015-2018年中國清潔技術行業整體投資規模趨勢看，受近年中國VC/PE股權投資市場整體繁榮影響，中國清潔技術行業投資明顯活躍，2017年是行業投資大爆發的一年，全年披露投資案例數204起，披露投資金額333.46億元人民幣，均較往年有大幅度增長。

2018年，受宏觀經濟形勢、中美貿易戰、資管新規等系列因素影響，中國VC/PE股權投資市場熱度整體回落，清潔技術行業投資較2017年明顯下滑，2018下半年披露投資案例數和投資金額較上半年進一步回落，但仍明顯好於2015年、2016年水平。

圖表 2 2015-2018年中國清潔能源及技術行業投資情況統計

投資機構仍以PE、VC爲主，其中投資金額達億元級的有14家

根據清科研究中心私募通數據，2018下半年，中國清潔技術領域投資的機構近百家，從機構類型看，仍以PE、VC爲主，分別有52家、35家，佔比分別爲53.6%、36.1%。從投資金額看，2018H2在中國清潔技術領域投資超過5000萬元人民幣的機構有35家，佔比36.08%，其中投資金額過億元的機構有14家，包括廣州基金、中國誠通、國際創投、濟南舜騰投資、創豐資本、東風汽車、天賦資本、廣東溫氏投資等。從投資標的看，有多起投資案例未披露標的方，已披露的代表性標的方有杉杉能源、贛鋒鋰業、聖泉集團、格林雷斯、金源新材、冠中生態、潔神環境、盈和瑞環保、納微科技等。

圖表 3 2018H2中國清潔技術領域投資機構類型分佈情況（按機構數量，家）

圖表 4 2018H2中國清潔技術領域投資機構的投資金額分佈情況（按企業數量，家）

多支百億級規模基金成立，行業投資熱度有望迎來新一輪爆發？

根據清科研究中心私募通數據，2018H2，清潔技術領域投資進一步回落的同時，有多支聚焦於環保、新能源、新材料等清潔技術領域投資的新基金成立，其中不乏百億級、數十億級的大規模基金，例如粵港澳國家戰新馳援母基金、中化環保產業母基金、長城旭豪新材料產業母基金、甘肅綠色生態產業基金等FOF基金，以及厚朴廈鎢產業基金、杭鋼環保基金、山東新舊動能轉換洪泰齊魯新能源產業股權投資基金、連雲港產業基金、氣候投資中國基金等成長基金。

圖表 5 2018H2中國清潔技術領域的部分重點新成立基金列表

來源：清科研究中心

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