剪不斷，理還亂，是離愁，別有一番滋味在心頭。曾因營銷一舉成名的涼茶市場開拓者加多寶，近些年，因與王老吉不斷的官司所拖累，再加上與供應商中糧的利益糾葛，最終一落千丈，讓人唏噓。原本成爲國內第四大飲料市場的涼茶在戰火中“香消玉損”，整體銷量呈現懸崖式下跌，市場熱度不再。

4月28日晚間，中糧集團旗下港股上市公司中糧包裝發佈公告稱，已在當日與加多寶達成回購協議以妥善解決糾紛。通過執行回購協議，中糧包裝將收回前期於清遠加多寶草本中作出的全部投資款項及承諾分紅。這場持續了近三年的糾紛，終於落下帷幕。

根據回購協議，加多寶(天津)向中糧包裝投資回購中糧包裝投資於清遠加多寶草本中持有的30.58%股權。回購金額爲人民幣15億元，按定金2.5億元、第一期5億元、第二期7.55億元於2020年7月31日之前支付給中糧包裝投資。

另外，加多寶還需要爲承諾分紅進行支付，清遠加多寶草本承諾分紅共計約爲2.38億元，分七期支付，期限至2021年底。

中糧包裝表示，將大幅提升公司現金流且優化資產配置，更好地專注於消費品包裝主業，顯著改善盈利能力並提高股東回報”。

根據協議，中糧包裝投資與加多寶集團公司將進一步加強戰略合作，協同新品研發，確保供應安全，支持加多寶集團公司高質量發展。各方一致同意，自回購協議簽署之日起5年內，按釐定的基準價及經考慮國內鋁價不時浮動影響來釐定的最終價格，優先自中糧包裝投資及其關聯方採購鋁製飲料罐，並按照雙方約定按期支付飲料罐採購價款。

當初，無論是各界的輿論還是投資者對這場“聯姻”都持看好的態度，但是兩者的“蜜月期”卻相當短暫。

中糧包裝表示，執行回購協議後，將大幅提升自身現金流且可以優化資產配置，能夠更好地專注於消費品包裝主業，改善盈利能力及提高股東回報。

加多寶集團總裁李春林表示，此次股權回購是在加多寶和中糧包裝友好協商、充分溝通的基礎上完成的，是個共贏的方案，會進一步鞏固和增強雙方的戰略合作，也會增強加多寶上游供罐的保障，提升規模效益，早日實現加多寶成功上市的戰略目標。

中糧包裝董事長張新認爲，加多寶必須要走重組上市的路子，這與中糧包裝最初設立的戰略方向一致。未來，在加多寶上市過程中，中糧包裝將是重要的參與者。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，加多寶與中糧包裝的“分手”，基本上可以斷定加多寶已經失去了上市的機會。

朱丹蓬表示，加多寶在最困難的時，中糧從政策端給了資源，資金鍊給了舒緩，原料端、供應端給了加持，中糧幫助加多寶度過了最黑暗的時刻。“加多寶提上市，也是爲了提升團隊，提升經銷商，提升整個供應鏈信心的手段。”

飲料行業營銷專家陳瑋表示，在整個涼茶行業遭遇增長瓶頸的背景之下，加多寶此時提出股權激勵計劃，時機有些晚。目前涼茶業產品同質化明顯、價格戰激烈， “現在上市，前景肯定不如幾年前，之前加多寶與王老吉存在商標糾紛，上市計劃被耽擱，讓他們錯過了最好的時機。”