摘要：比如被實施退市風險警示的飛樂音響，創立於1984年，是新中國第一家股份制上市公司，近年來不斷謀求跨界轉型、多元化佈局，但業績表現卻一直不盡如人意，並且公司還因涉嫌信披違規被證監會立案調查。這些被實施退市風險警示或其他風險警示的公司，在財務指標上主要表現爲盈利能力較弱，通常處於虧損、營業收入過低或淨資產爲負的狀態。

原標題：26股集體“披星戴帽”，ST板塊上演跌停潮，績差股生態鉅變

5月6日，持有ST股（風險警示股）的投資者們倍感涼意，截至收盤，54只ST股上演跌停潮。

Wind數據顯示，這54家公司當中，有8家公司員工總數少於100人，其中最少的是ST羣興，僅有17人；2019年全年營收低於1億元的有5家公司，最少的*ST海創2019年營收只有1513萬元。

業內人士指出，隨着註冊制在創業板啓動，A股註冊制改革進一步深入推進，殼價值終將變得一文不值，未來炒殼、投機的行爲將被抑制。

26股集體“披星戴帽”

ST板塊大面積跌停，和年報披露結束後數十家公司集體“披星戴帽”不無關係。

Wind數據顯示，4月以來，有66家公司被實施ST，其中5月6日一天有26只個股被實施ST。

5月6日實施ST的上市公司一覽

從觸及風險警示紅線的具體指標來看，因觸及連續兩個會計年度淨利潤爲負值被實施風險警示的情況居多。例如，飛樂音響、貴人鳥、恆康醫療、美都能源等。

此外，也有藏格控股、林州重機是因會計師事務所出具無法表示意見或否定意見的審計報告被實施風險警示。

金宇車城則是因爲最近一個會計年度股東權益低於註冊資本，即每股淨資產低於股票面值而被實施風險警示。

縱觀這些公司，其中不乏一度叱吒資本市場風雲的明星公司。

比如被實施退市風險警示的飛樂音響，創立於1984年，是新中國第一家股份制上市公司，近年來不斷謀求跨界轉型、多元化佈局，但業績表現卻一直不盡如人意，並且公司還因涉嫌信披違規被證監會立案調查。

部分公司年報難產

面臨暫停上市風險

除了上述披露年報後戴帽的，還有上市公司連年報都無法按時披露，面臨暫停上市甚至退市風險。

暴風集團表示，尚未完成聘任首席財務官的工作，現有員工無法承擔2019年度報告的編制任，自公司披露與審計機構終止合作後，公司暫無有意願合作的2019年年度報告審計機構。

神霧環保則由於公司尚未完成聘任年度審計機構的工作，而無法在法定期限內披露2019年年度報告。

從2015年12月就一直在停牌的*ST新億表示，由於公司前任會計師事務所辭任，需要變更2019年年報審計機構。深圳堂堂會計事務所承接此項業務的會計師轉所登記手續還在辦理中。其他會計事務所不願承接新億股份公司審計工作。公司無法與新任會計師事務所簽訂合同。鑑於此，公司年報審計工作無法按原計劃進行。

按照規定，如果公司在2個月內（即到6月30日）仍無法披露年報，交易所可以決定暫停上市，暫停上市後如果一個月內仍不能披露年報，交易所有權決定該公司退市。

績差股生態已變

這些被實施退市風險警示或其他風險警示的公司，在財務指標上主要表現爲盈利能力較弱，通常處於虧損、營業收入過低或淨資產爲負的狀態；在內控層面一般表現爲治理能力較差；在誠信方面可能存在財務造假、信息披露違法等情況。

4月27日，《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》獲中央深改委審議通過。伴隨註冊制而來的，是堪稱史上最嚴的創業板退市制度。

根據發佈的徵求意見來看，在退市指標上，方案將淨利潤連續虧損指標調整爲“扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤爲負且營業收入低於1億元”的複合指標，新增“連續20個交易日市值低於5億元”的交易類退市指標和“信息披露或者規範運作存在重大缺陷且未按期改正”的規範類退市指標等，財務類退市指標全面交叉適用，且退市觸發年限統一爲兩年，加大“殭屍”企業和空殼公司的出清力度。

在流程上，取消暫停上市和恢復上市環節，交易類退市不再設置退市整理期，優化重大違法強制退市停牌安排，保障投資者交易權利。此外，還對財務類、規範類、重大違法類退市設置退市風險警示制度。

多位業內人士對此表示，此前，一些殼公司通過調整財務淨利潤、資產重組、政府補助、甚至虛增收入等方式達到規避退市的目的，本次創業板退市制度改革將極大縮小上述行爲的操作空間。在新的制度下，殼會越來越不值錢，炒殼、投機行爲將有望被抑制。