澳优乳业上半年业绩增收5成全球化布局初步形成

8月14日，澳优(1717.HK)发布2018年上半年年报，在2018上半财年，澳优实现销售额较2017年同期同比增长约51.6%至约25.8亿元;实现归属于公司股东净利润较2017年同期同比增长约73.2%至约2.66亿元。过去5年，澳优的营业收入年复合增长率为33%，股价上涨了721.66%，也正是对其发展的最好佐证。未来，随着“全面二孩”政策的落实后，中国将出现一个生育集中释放高峰，又是澳优的一个行业红利期。

对此，业内人士表示，如果不出现意外的话，按照上半年业绩发展势头来看，2018年全年，澳优乳业销售突破60亿元“基本没有悬念”。

全球化之行

目前，澳优已在全球拥有10间工厂，其中，荷兰5间、中国2间、澳洲2间、新西兰1间，工厂均已升级改造或新建完成。其中，位于中国长沙的两间工厂，一间正常运营，另一件智慧工厂也即将竣工。“澳优在全球黄金奶源地的布局基本已经完成。”澳优董事长颜卫彬在公告中提到。

澳优提出全球化的战略，最初是源于湖南的地理环境所决定，澳优在本土无法实现大规模的上游养殖，因而从创始之初，澳优就放眼全球市场。于是，澳优在被颜卫彬称作“乳业沙漠”的湖南开启了全球化的征程。

放眼全球乳业市场，安全问题一直是极具敏感性的话题，这也成了悬在乳企头上的“达摩克利斯之剑”。

对于中国乳业来说，2008年是一个对于行业有极大影响的时间点。2008年，婴幼儿奶粉行业遭遇瓶颈，而坚持多奶源战略的澳优，未出现任何产品质量问题，这也使得澳优得以坚定全球化战略。

彼时，澳优并未迅速崛起，当时市场对合格奶粉的需求呈井喷状态，本应趁势占据市场份额的澳优，却因奶粉生产受制于人而无法满足市场需求，对此颜卫彬略有遗憾，“我们没有分到市场的最大一块蛋糕，但踏上了时代的节拍。”

诸多不确定性因素，让颜卫彬看到了自身拥有资源的重要性，“靠别人不是长久之计，必须尽快启动供应链建设计划。”

于是，澳优在近年来的发展中，选择将产业布局至全球。7年时间里，澳优完成了对荷兰乳企海普诺凯的收购; 在荷兰投资兴建Pluto 工厂和Hector 工厂;完成对澳洲Nutrition Care与Westland的收购，合资新建PNL工厂;完成收购澳洲ADP奶粉工厂及澳洲奶粉品牌OzFarm。

目前，澳优已形成婴幼儿配方奶粉、儿童奶粉、成人奶粉、液态奶、营养品的多元化布局，完善的产品组合矩阵，完成了对全年龄段、全人群的覆盖，有效满足了消费者对美好生活的向往。

“黄金十年”战略

2015年，澳优提出了“黄金十年”发展战略，根据规划，澳优将充分发挥自身优势，首先成为世界领先的婴幼儿配方奶粉公司，继而成为世界知名、中国领先的高价值综合营养食品公司，力争在2025年成为中国消费者更信赖的食品营养与精准营养服务公司。

2018年是澳优提出“黄金十年”战略计划的第三年，澳优将继续落实其战略计划，包括加大力度调整荷兰、澳洲及新西兰海外工厂配方奶粉产品的全球供应链;加强自家品牌婴幼儿配方牛奶及羊奶粉的全球(特别是中国)销售网络，以及自家品牌配方羊奶粉产品的海外销售网络。

目前，高端婴幼儿奶粉的概念主要分三类，分别为有机配方、母乳仿生配方、羊奶粉配方。“奶粉行业数量竞争时代已经过去了，未来应该以质量竞争作为主要竞争逻辑，尤其对于婴幼儿产品来说，我认为羊奶粉和有机奶粉的高端定位仍然能够保持三至五年。”乳业分析师宋亮说。

“婴幼儿奶粉的主要消费人群正在由80后向90后过渡，消费者的购买逐步理性。国外奶粉的光环正在褪去，很多外资品牌仍旧将市场停留在沿海城市。可见，这种‘吃老本’的状态不改变，营收增长也就无从谈起。”从行业全局来看，中北蓝海品牌营销策划机构COO王子恒如是说道，相较于玩概念的高科技配方，有机奶粉和羊奶粉更容易得到消费者的认同。

行业内普遍认为，羊奶粉具备巨大的发展前景，羊奶粉解决部分婴幼儿对牛乳不耐受的问题，且未来羊奶粉和牛奶粉应形成3∶7的销售比例，但目前国内的羊奶粉远未达到该水准，因而在婴幼儿奶粉行业普遍供大于求的前提下，羊奶粉却仍具备非常大的发展空间。

宋亮指出，目前，羊奶粉已经成为婴幼儿奶粉高端化的定位之一，且在三至五年内，羊奶粉的高端定位不会出现变动。随着一部分企业品牌的发展从渠道导向型转向品牌导向型，这种变化带来的结果是消费者对于产品和品牌的认知会明显提升，从而在产品选择上更加聚焦，这就为行业集中度提升奠定了基础。

值得一提的是，澳优旗下羊奶粉品牌佳贝艾特已连续四年在中国进口婴幼儿配方羊奶粉市场排名中位居前列，并同步销售至全球66个国家和地区，佳贝艾特的崛起也让澳优找到了跻身世界一线品牌的突破口。

“我们预期，羊奶业务营收将占公司总营收比重在50%以上。”颜卫彬表示，羊奶粉产品一直是我们发展的核心，目前该业务营收占比已达45%左右。除此之外，公司也在从产业上游原料供应、产品研发升级等方面不断巩固强化产业链，促进企业的长期发展。

此外，为了提升公司在国际市场的竞争力，澳优在今年4月份战略性引入中信农业产业基金管理有限公司。引入成功后，中信农业基金将成为公司的单一最大股东，这有助于丰富公司股权架构，优化公司的资产负债结构，巩固公司坚实的基础。

澳优董事长颜卫彬表示，澳优将在“成为全球更受信赖的配方奶粉和营养健康公司”的企业愿景引领下，以营养大健康作为方向，抓住中国及境外市场机遇，加强可持续发展能力，奔向澳优的黄金十年。

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