【中國白銀網5月21日訊】週三，英國首次發行了收益率爲負的債券，因投資者爲英國可能加入其他歐洲國家實施負利率的行列而預作準備。

英國央行官員最近幾天的言論引發投資者猜測該國可能將基準利率定在零水平下方，作爲在冠狀病毒大流行期間支持經濟的努力之一。英國的政策利率目前爲0.1%。

一些投資者希望趕在任何降息舉措之前將收益率鎖定在接近零的水平。週三英國標售37.5億英鎊(1.2191, -0.0045, -0.37%)（46億美元）國債，2023年7月到期，平均收益率爲負0.003%。這是英國國債拍賣的中標收益率首次低於零水平，意味着投資者倒貼向政府提供貸款。

圍繞英國脫歐的擔憂和新冠疫情引發的封鎖措施，正推動英國邁向三個世紀以來最嚴重的衰退。在英國央行官員Andy Haldane和Silvana Tenreyro提出進一步放鬆政策的可能性後，英國國債本週上漲。

最近幾天，2年和3年期的英國國債收益率一直處於負值區域。根據Tradeweb的數據，現有3年期英國國債的收益率中值週三爲0.004%。2年期英國國債收益率爲-0.027%。

英國加入日本、德國和其他一些歐洲國家的行列，發債收益率變爲負值，反映出新冠疫情有可能導致全球經濟嚴重衰退，以及各央行通過購債操作來緩解衝擊。

雖然投資者每年將獲得0.75%的利息，但他們爲債券支付的金額高於面值，因此如果他們持有債券直至到期，現金回報將低於他們借出的金額。

ADM Investor Services策略師Marc Ostwald則表示，負收益率並不意味着所有買家都賠錢，一些人可能希望債券價格將進一步上漲、然後可以出售。他補充說，其他人可能希望對沖英國央行降息至負值的風險。

“英國央行降息和增加資產購買規模的影響，從今早開創性的英國國債標售中可以明顯看出，”摩根資產管理的全球市場策略師Hugh Gimber說。

市場預期英銀負利率勢在必行？

英國央行3月份將利率下調至紀錄低位0.1%，並開始購買2000億英鎊資產，其中大部分是英國國債，以幫助經濟，並遏制在新冠病毒危機開始時出現的收益率飆升。

金融市場還認爲，英國央行很有可能在今年晚些時候將主要利率降至零以下，儘管經濟學家對此持懷疑態度。

負利率可能令一些銀行和房屋抵押貸款協會的償債能力面臨挑戰。它們發現很難或不可能對客戶的儲蓄帳戶實行負利率。英國央行前行長卡尼強烈反對這種想法，但一些決策者稱他們正在重新考慮。

英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）週三稱，在新冠危機期間英國央行會積極評估利率下限，不排除採取負利率的可能性。

當被議員問到負利率前景時，貝利表示，英國央行沒有排除任何政策的習慣，但也不會考慮任何政策可能性。央行關鍵利率目前僅爲0.1%，決策者此前曾表示利率下限接近於零。“在當前情況下我們會積極評估這些工具，鑑於我們過去幾周來所做的事情，這一點應該不會讓人感到意外，”貝利表示。

他補充稱，英國央行知道利率越接近於零效果越低的觀點，很想觀察先前降息的影響。他表示，英國央行也在研究其他採取了負利率的央行的經驗。另外他表示，金融系統以及官員們的溝通都很重要。

“原則是我們不排除任何可能性，因爲這麼做很蠢，”他表示。“但這也不代表我們會考慮任何可能性。”

（文章來源：環球外匯網）

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