作者：葉青

來源：獨角金融

進入2020年，在各類理財產品收益呈現下行態勢的大環境下，餘額寶的收益率也在持續走低。

與其它產品相比，餘額寶的收益也並不佔優。在這個收益爲王的時代，餘額寶對投資者的吸引力已經較巔峯期下降。

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餘額寶收益低於半年定存，也不敵零錢通

獨角金融查詢發現，6月3日，天弘餘額寶貨幣基金7日年化收益率已經降至約1.49%，低於一年期定存利率（1.75%）和半年期定存利率（1.55%）。其每萬份收益已跌至約0.38元，就是說你在餘額寶存入一萬元人民幣，每天的收益還不到4角錢。

而與同類產品收益相比，餘額寶也並不佔優。比如，同日，微信零錢通“匯添富現金寶貨幣A”7日年化收益率1.73%，較餘額寶收益要高。

圖片來源：餘額寶

資料顯示，餘額寶是螞蟻金服旗下的餘額增值服務和活期資金管理服務產品，於2013年6月13日正式上線。天弘基金是餘額寶的基金管理人，其對接的是天弘基金旗下的餘額寶貨幣基金。隨着時間的推移，加入餘額寶的基金種類越來越多，現階段已經增至30種基金以上。

在餘額寶橫空出世之際，以其門檻低（1元起購）、收益高（超6%）、安全性高、能消費支付及隨時贖回等優勢，吸引了衆多用戶購買。數據顯示，問世短短一個月，餘額寶資金規模就已突破百億元，客戶數超400萬。

目前餘額寶用戶數已經超過6億。然而，在其它“寶寶類”產品瓜分市場的情況下，如今的餘額寶已經不復昔日的吸引力。

圖片來源：餘額寶2019年年報

當然，也有觀點認爲不宜將餘額寶收益率與定存收益率進行對比，主要是因爲二者靈活度完全不一樣。不過，貨幣基金的收益率已經進入歷史低位卻是不爭的市場現實。

另據天弘餘額寶貨幣基金2019年年度報告的數據顯示，截至2019年底，基金資產淨值1.09萬億，2018年底爲1.13萬億，2017年底爲近1.58萬億。

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流動性充裕，利率下行致餘額寶收益走低？

除了規模下降，餘額寶的年化收益也從上線時的6%左右跌至現在的1.5%左右，跌幅高達75%。那麼，是什麼原因導致餘額寶收益率持續下滑？

中國支付網創始人劉剛對獨角金融表示，餘額寶的本質是貨幣基金，收益下降的最大原因是銀行不缺錢了，資金很寬鬆，因此給出的利率就比較低。而銀行不缺錢還是要歸結於今年以來央行採取措施，多次向市場釋放流動性。

獨角金查閱發現，2020年初至5月份，央行已三次下調存款準備金率，釋放資金1.75萬億元。2月，央行還通過逆回購操作投放資金，銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。

因此，在央行多次釋放流動性的情況下，目前市場資金保持充裕，市場利率下行，各類理財產品收益也隨之回落。

中央財經大學互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝則指出，新冠肺炎疫情對我國經濟發展造成極大負面影響，中小企業生存非常艱難。監管層要求降低中小企業貸款成本，銀行經營壓力加大。

如果銀行下調貸款利率，而存款利率不動的話，銀行的利息差就會被壓縮，所以銀行下調存款利率，大額存單利率。而餘額寶主要投資短期市場，資產配置裏銀行存款佔比突出，存款利率的下降也可能是導致餘額寶收益不斷下滑的外部原因。

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不買“寶寶類”產品還能買什麼？

餘額寶收益率在今年4月已跌破2%，如今更低至1.5%，未來是仍會一路走低還是重回上升態勢？相信這也是衆多投資人非常關心的。

劉剛認爲，沒有什麼突發情況的話，不會再出現前幾年那樣的高收益了。未來各類理財產品收益仍會維持下行態勢，餘額寶也不例外。

事實上，被稱爲“國民理財神器”的餘額寶曾經是廣大白領一族理財的首選，如今這種吸引力卻已不再。那麼，除了其它寶類產品，還能買什麼呢？

劉剛認爲，其它理財產品將重新進入人們的視線，比如一些銀行的開放型理財產品。儘管銀行開放型產品的收益通常都有2%以上，高於寶類產品。但是，這類產品起購金額一般是一萬元或者更高。

如果投資者手裏的錢達到銀行開放型產品的起購點而暫時不用，可以選擇購買銀行活期理財。這樣既能獲取更高的收益，需要用錢也能隨時贖回。如果投資者錢不多又想收穫一定收益，對流動性又有要求還是適宜買寶寶類產品。投資者可以選擇可靠機構發行的產品。

投資者終究還是應該根據實際資金情況及對流動性的需要量力而行。你對餘額寶收益率水平變化是怎麼看的呢？歡迎在評論區留言參與討論。