原標題：泰禾集團債務觀察：逾期約270億，年內到期555億

來源：21世紀經濟報道

近期，閩系房企泰禾集團債務風波備受關注。

7月6日，上海清算所公告泰禾集團中期票據“17泰禾MTN001”（發行規模17億元）違約，引發市場關注。

與此同時，泰禾集團發佈“關於對深圳證券交易所《年報問詢函》的回覆公告”，透露了更多信息。比如，泰禾已到期未付的債務270.65 億元；2020年內到期債務爲555.11 億元；泰禾集團引入戰略投資者仍無實質進展。

泰禾集團官網顯示，泰禾集團是一家從事住宅地產和商業地產開發的大型知名上市公司（股票代碼000732）。公司創建於1996年，2010年成功上市，是當年國內唯一上市的地產企業。

已到期未付的債務270.65億元

在公告中，泰禾集團表示，由於受到新冠病毒肺炎疫情的負面衝擊，今年1月底以來公司的銷售及回款受到較大影響，導致公司的償債能力下降，公司債務的到期償付存在一定流動性風險，截至2020 年7月7 日，公司已到期未付的債務270.65 億元，具體明細如下：

泰禾集團表示，上表所列“借款結束時間”即根據原借款協議約定的還款日期，“實質性逾期時間”即公司與債權人無法就進一步的貸款還款計劃或展期事項達成一致，債權人向法院提起訴訟、或向法院申請執行、或宣佈公司違約等事項的時間。 

截至本年報問詢函回覆日（2020 年7月7日），公司所涉實質性逾期的借款情況如下，且均根據深交所《股票上市規則》規定及時履行了披露義務： 

年內到期債務555億，銷售回款等四措施應對

泰禾集團還稱，公司2020 年內到期債務爲555.11 億元，具體分類如下： 

其中信託貸款258.92億元，佔比46.64%。 

泰禾集團表示，針對2020年到期債務情況，公司計劃從不同渠道多種方式應對到期債務還款資金的歸集，努力降低償債風險： 

（1）公司償債資金主要來源於公司所開發地產項目的銷售回款。在公司資產流動性方面，存貨佔公司總資產的比例超過65%以上，主要爲地產開發項目，截至2020年5月底，公司所開發房地產項目總剩餘可售貨值約3650億元，其中預計銷售回款10億元以上的22個項目集中分佈在深圳、杭州、南京、蘇州、福州等一二線核心城市，主要業態爲院子系、府系、園系、大院系等，能夠滿足客戶多樣性住宅需求。與此同時，公司通過持續加強對項目回款率的管理措施，已經取得明顯的效果。管理層預計2020年下半年，隨着新冠病毒肺炎疫情的緩解與控制，公司的營銷計劃可以較好開展。

（2）其次，公司償債資金來源於公司的自持物業項目的變現。公司自持物業項目共計18 個，涉及購物中心、LOFT、底商、寫字樓、車庫車位、地下商業、室外步行街等多種業態，截至2019 年12月31日，公允價值共計約255億元，建築面積約89萬平米；公司正在運營中的酒店有凱賓斯基、鉑爾曼、洲際酒店，截至2019 年12月31日，賬面價值共計約29億元。上述自持物業也均分佈在城市核心地段，周邊有成熟的配套設施，在市場環境好轉的情況下，可根據公司戰略部署需要，考慮出售變現或作爲債務重組資產置換相應貸款以緩解償債風險。

（3）公司與20多家大型金融機構建立了穩定的戰略合作關係，並保持着緊密合作。針對已到期或接近到期負債，我公司正在積極與相關金融機構協商將到期負債展期，以保障項目有足夠的建設資金用於供貨銷售，預計經營現金流入在滿足日常經營現金支出的基礎上，剩餘部分可用於償還到期有息負債。截至2019 年12 月31 日，公司統計的2020 年前兩季度到期債務合計312.98 億元。截至本年報問詢函回覆日（2020 年7 月7 日），前兩季的短期債務已經還款48.10 億元，已完成貸款置換和展期續貸61.80 億元，置換和展期續貸後還款期限均在一年以上，其他除公司債以外的年內剩餘到期債務金額，公司正與相關債權人積極溝通置換和展期續貸。

（4）目前，公司管理團隊穩定，經營正常，針對已經發生的實質性逾期情況，爲積極穩妥化解公司債務風險，公司已聘請專業機構開展溝通工作，協助公司組織、協調債權人溝通意見和訴求，並就緩解短期債務償還壓力、優化資本結構提供專業意見。公司控股股東泰禾投資集團有限公司正在籌劃公司引入戰略投資者事宜（詳見公司2020-037 號公告），公司認爲該事項將有助於推動後續債務溝通工作，幫助公司增強流動性，以緩解債務償還壓力，優化資本結構，幫助實現公司長遠價值。

泰禾集團稱，綜上所述，因新冠肺炎疫情的影響，公司上半年銷售及回款受到較大沖擊，導致公司的償債能力在短時間內下降，公司債務的到期償付存在一定流動性風險。公司將綜合各方意見積極溝通債務解決方案，實現公司長遠價值，以最大程度保證債權人的利益。公司將根據相關工作的進展情況按規定履行信息披露義務。

引入戰投一波三折，仍無實質進展

此外，泰禾集團引入戰略投資者，也是一波三折，道阻且長。

5月中旬，有消息稱，泰禾引戰圈定福建國企建發、國貿，重點洽談控制權。

然而，5月28日，廈門國貿明確表示，廈門國貿發展公司沒有接盤泰禾集團的計劃；6月4日，建發股份也稱，“公司沒有接盤泰禾集團的計劃。”

一位知情人士告訴21 世紀經濟報道記者，廈門國貿確實和泰禾集團洽談過，最終沒有談妥，具體原因尚不清楚。

在公告中，泰禾集團表示，截止目前，本次引入戰略投資者尚處於籌劃階段，各方尚未簽署相關股權轉讓協議或合作框架協議，能否簽署尚存在不確定性。公司不存在其他應披露而未披露的事項。 

泰禾集團稱，截至目前，泰禾投資共持有公司股份1，218，801，590 股，均爲非限售股份，佔公司股份總數的48.97%。累計質押1，207，420，000 股，佔其所持股份質押比例爲99.07%。累計凍結股數爲1，218，801，590 股，佔其所持股份比例爲100.00%，佔公司總股本比例爲48.97%。本次籌劃中股權轉讓如涉及轉讓前述已質押或凍結股份，需辦理完成解除質押手續或解除凍結手續，或取得權利人書面同意函。

（作者：謝水旺 編輯：周鵬峯）