“我對江淮大衆的前景很有信心。”一位汽車資深人士告訴億歐汽車。

不久前，江淮汽車發佈2020半年度業績預虧公告稱，公司上半年淨利潤和扣除非經常性損益的淨利潤分別爲-3.56 億元和-4.29 億元，仍未擺脫“虧”字訣。受疫情影響，公司汽車銷量累計同比下跌10.97%至20.9萬輛，商用車表現堅挺，乘用車持續下滑。

但這絲毫沒有影響資本市場對江淮汽車的信心。

截至2020年7月31日收盤，江淮汽車股價定格在9.29元，較年初上漲了83.2%。2020年7月14日，江淮盤中股價一度高達12.47元，市值也攀登至236.1億元。

持續虧損，江淮汽車股價不跌反漲，這背後是全球汽車巨頭大衆集團的身影。

2020年5月29日，大衆集團增資10億歐元獲得江淮汽車母公司安徽江淮汽車集團50%的股份，在兩家公司合資成立的江淮大衆的股份佔比也攀升至75%，後者一躍成爲大衆在華“親生子”。此消息一出，江淮汽車股票如同坐上火箭，一連7次漲停。

大衆入股江淮合作儀式/來源：江淮大衆官網

不久前，大衆宣佈對江淮大衆增資52.17億元，加上江淮的12.85億元增資，江淮大衆總註冊資本從原來的20億元增加至73.56億元。

“江淮大衆思皓品牌或將成爲大衆在華電動化的重點。”業內人士告訴億歐汽車。

成立於2017年底的江淮大衆，在2018年初發布了新創品牌思皓及首款產品E20X。思皓E20X定位純電動A0級SUV，擁有“西雅特設計造型、大衆品質管控、江淮新能源技術”，是各方鼎立之作。

實際上，自2020年以來，大衆在華動作頻頻。除入股江淮外，一汽大衆方面，未來兩年將在長春基地投資177億元，進一步壯大產業集羣；上汽大衆方面，安亭工廠即將投產MEB車型，上汽奧迪亦箭在弦上。

在華動作頻頻，大衆意欲何爲？

江淮大衆：爲MEB平臺而生

“大衆汽車集團將攜手合作夥伴，進一步推動集團在華電動化戰略。”在大衆入股江淮儀式現場，大衆掌門人迪斯如是說。

在江淮大衆成立之初，大衆就擺明了態度：聚焦電動汽車。

早在2015年底，“江淮聯姻大衆”的傳聞就不脛而走。不過，直到2017年底，江淮大衆才正式成立。在相當長一段時間內，江淮大衆在國內幾乎處於靜默狀態。據悉，思皓E20X近2年的累計銷量僅爲1357輛，以至於大部分消費者“論及大衆、只知南北”。

巧合的是，在傳聞“江淮聯姻大衆”的同時，大衆宣佈啓動MEB平臺。

2015年9月18日，美國環境保護署以大衆在柴油車中安裝非法軟件以躲避汽車排放規定爲由，對大衆集團提出指控。最終，大衆認罪受罰，處罰金額累計高達300億美金，史稱“柴油門事件”。

“柴油門”爆發後不到一個月，2015年10月，大衆宣佈將打造純電動汽車平臺MEB。歷經3年時間、投入約70億美元，大衆於2018年9月正式發佈MEB平臺，後者成爲大衆電動化的重要利器。

大衆ID.3/來源：大衆官網

在億歐汽車看來，江淮大衆幾乎是爲MEB平臺而生。選擇“all in電動化”的大衆集團，或將江淮大衆視爲在華推進電動化的重要支點之一。

按照規劃，大衆集團將在2025年推出超過80款全新電動車型，其中包括50款純電動車型與30款插電式混動車型，以確保在售新車中超四分之一均爲純電動汽車。預計到2028年，大衆集團基於MEB與PPE電動汽車平臺的電動汽車產量將達到2200萬輛，中國承擔其中1160萬輛產量。

江淮大衆將挑起一份擔子。此前，大衆汽車集團承諾向江淮大衆導入4至5個純電動汽車品牌產品，並將於2023年啓動MEB平臺純電動汽車的生產。

不過，相較於江淮大衆“從0到1”，南北大衆在MEB平臺車型的生產上已先行一步。據悉，南北大衆基於MEB純電動汽車平臺的兩款國產車型將於今年年底下線、春節前上市。

未來，南北大衆與江淮大衆將如何分工？各自發展趨勢如何？

“守住中國就是勝利”

面對中國市場，大衆一刻都不能掉以輕心。

據乘聯會數據，2020年上半年，一汽大衆與上汽大衆合計銷量達142.1萬輛，約佔中國乘用車市場二成左右的市場份額。

在華銷量佔據大衆全球銷量的近四成，幾乎撐起了大衆集團的半邊天。但隨着中國品牌的崛起，合資品牌猛烈地”廝殺“，大衆集團在中國的前景開始充斥着更多的變數。

製表人：億歐汽車分析師 王瑞

從銷量表現可以看出，一汽大衆與上汽大衆銷量紛紛受挫，合計同比跌幅高達20.5%。其中，上汽大衆跌勢慘重，同比暴跌37.2%，與一汽大衆之間的差距越拉越大。

南北大衆分化加劇的同時，大衆還需要直面日系車企的殘酷競爭。

就中國市場而言，日系合資品牌的跌幅遠小於大衆，合計同比跌幅僅爲11.3%。其中，廣汽豐田甚至實現了逆勢增長，銷量同比增長3.1%。即使是日系合資品牌銷量中表現墊底的廣汽本田，銷量同比跌幅亦爲20.2%，小於大衆品牌合計同比跌幅。

受中國市場表現拖累，大衆在全球市場地位已經被豐田超越。

2020年上半年，大衆全球銷量爲389.3萬輛，同比下滑27.4%。與之相對的是，豐田全球銷量爲416.4萬輛，同比下降21.6%，不僅跌幅小於大衆，更是6年來首次超越大衆成爲全球銷量第一車企，這令大衆“寢食難安”。

豐田VS大衆/來源：億歐

守住中國市場就是守住勝利，大衆對此心知肚明。

擴建一汽大衆長春生產基地，爲上汽大衆引入奧迪品牌，大衆正力圖在中國燃油車市場“守成保業”。不過，大衆作爲燃油車巨頭，早已觸及到了行業天花板，市場本身也呈現緩慢走低的趨勢。

中國電動汽車市場成爲大衆的“重倉”目標。

據中汽協數據，2019年中國電動汽車銷量爲106萬輛，佔全球電動車銷量的48%。據智研諮詢預測，2020年至2022年，中國新能源汽車銷量分別爲125、178、236萬輛，同比分別增長7%、42%、33%。

但南北大衆在中國電動車市場份額並不突出。據乘聯會數據，2020年上半年，中國新能源汽車銷量前三車企分別爲比亞迪、特斯拉、上汽乘用車，一汽大衆僅排名第7、上汽大衆僅排名第10。

製表人：億歐汽車分析師 王瑞

爲此，大衆將其新能源“重子”落在了江淮身上。

“三衆”下一步如何突圍？

無論是“南北大衆”，還是乘勢而起的江淮大衆，三者之間的抗衡，最終受益的是大衆集團。

當前，“三衆”之間的發展格局存在差異性。在燃油車領域，無論是工廠佈局，還是銷量，江淮大衆都遠不及“南北大衆”。

據蓋世汽車數據，除安亭MEB工廠外，上汽大衆還坐擁安亭一至三廠、南京基地、儀徵基地、烏魯木齊基地、寧波基地與長沙基地，合計燃油車產能超過250萬輛，產品矩陣涵蓋桑塔納、朗逸、途昂、帕薩特等，實力十分突出。

製表人：億歐汽車分析師 王瑞

在產能上，一汽大衆不遑多讓，其坐擁長春、西南、華東、華南及華北五大基地，合計燃油車產能超過290萬輛，產品矩陣涵蓋捷達、邁騰、探嶽、CC等，底蘊深厚。

製表人：億歐汽車分析師 王瑞

雖然大衆集團對江淮大衆生產燃油車也有所寄託，並曾表示“優先考慮在江淮大衆生產大衆B級車、C級車等插電混動汽車和燃油車”，但從合作用意與發展規劃來看，生產混動與燃油車是大衆與江淮“聯姻”的磨合期，江淮大衆的戰略目標是純電動汽車。

大衆集團對江淮汽車的預計是：到2025年實現20萬輛至25萬輛年產量、300億元營收；到2029年實現35萬輛至40萬輛年產量、500億元營收。以純電動汽車視角衡量，這一體量與上汽大衆安亭工廠、一汽大衆佛山工廠不相上下。

億歐汽車認爲，在入股江淮、主導江淮大衆後，大衆在華髮展策略是：燃油車以南北大衆爲主，電動車“三衆”齊發。

結語

當前，大衆在中國市場的前景仍不明朗。

燃油車方面，自帕薩特經歷“碰撞門”以來，大衆的品牌認可度受到了損害。加之受到日系合資品牌的圍攻，南北大衆在銷量層面較難取得跨越式突破。

電動車方面，囿於嚴重的軟件問題，大衆ID.3的上市時間存疑，業內人士向億歐汽車直言不諱：“大衆實現‘大象轉身’困難重重。”軟件短板或是大衆推進電動化最棘手的問題。

若能贏下與日系的強強對話、搶佔中國電動汽車的高地，大衆在華髮展或將“更上一層樓”。

目前，大衆在東北（一汽大衆）、華東（上汽大衆、江淮大衆）佈局紮實，未來或將繼續向南走。

本文來源於億歐，原創文章，作者：王瑞。轉載或合作請點擊 轉載說明 ，違規轉載法律必究。